营造预期良好的宏观环境 应对民间投资增速下滑
中国社科院经济所原所长 刘树成
民间投资增速下滑，正成为中国经济的“心头痛”
数据显示，2016年民间投资365219亿元，比上年增长3.2%。这一增速和2015年民间同比增长10.1%相比，跌幅明显。
在2016年，政府出台很多了鼓励民间投资的政策，现在民间投资增速下滑的态势已经企稳。但整体上看，民间投资仍然萎靡，投资实体经济的热情不高，反而很多资金热衷于投机。
对此，《2017年政府工作报告》在谈到2017年重点工作任务时，特别提出要落实和完善促进民间投资的政策措施。同时，要对民间投资等政策落实情况进行专项督查和第三方评估。
那么，具体将有什么的可能的政策和措施？为此，21世纪经济报道记者专访了全国政协委员、中国社科院经济学部副主任刘树成。
刘树成认为，这种局面并非在短期宏观调控层面所能解决的，而必须依靠国家总体宏观经济管理和中长期经济发展。
民间投资三个“首次”
《21世纪》：《政府工作报告》在谈到2016年的工作时，重点提出了“出台鼓励民间投资等政策，投资出现企稳态势”。您认为，2016年初以来民间投资呈现出哪些新特点？
刘树成：国家统计局自2012年起正式发布我国民间固定资产投资统计数据。进入2016年，民间投资出现三个“首次”，一是首次出现民间投资增速断崖式的下滑，二是首次出现民间投资增速低于全国总体固定资产投资增速，三是首次出现民间投资占全国总体投资的比重大幅度下降。
2016年全年，民间投资增速为3.2%，与其2015年（10.1%）相比，下滑了6.9个百分点；与2016年全国固定资产投资（不含农户）增速（8.1%）相比，低了4.9个百分点。2016年，民间投资占全国总体投资的比重为61.2%，比2015年（64.2%）下降了3个百分点。
《21世纪》：您认为民间投资增速严重下滑的原因何在？
刘树成：原因是多方面的。从2016年6月22日国务院常务会议的相关报道看，列出四大突出问题：一是部分法规政策不配套、不协调、落实不到位；二是民营企业在市场准入、资源配置和政府服务等方面难以享受与国企同等待遇；三是融资难融资贵、缴费负担重；四是一些干部不作为、不会为、乱作为，少数地方政府失信等。
我认为，以上这些问题都是影响民间投资增速严重下滑的原因，但还不是最关键的原因。实际上，近年来政府已采取许多政策措施来解决这些问题。
归根到底，民间投资是市场化比较强的一种经济活动，它有两大特点：一是民营企业自主决策、自负盈亏，二是以获取盈利为目的。如果没有盈利预期和前景，民营企业是不会贸然投资的。2016年以来，民间投资增速严重下滑，最关键的原因就是随着近年来经济增速的回落，到2015年企业整体盈利状况出现大幅下降或负增长局面，使2016年投资的盈利预期不振、盈利前景迷茫。在这种情况下，民间投资只好选择观望以避险，这是符合市场经济规律的行为。要扭转民间投资增速的严重下滑，就需要营造出有利于形成企业盈利预期的良好环境条件。
营造利于形成盈利预期宏观环境
《21世纪》：《2017年政府工作报告》中提出，要落实和完善促进民间投资的政策措施。您对扭转民间投资增速下滑有何对策和建议？
刘树成：在市场化情况下，为民间投资营造良好的环境条件需要多方面努力，归纳起来可包括四方面。
首先，是政策与制度环境条件。政府简政放权，放松对企业的微观管制，实行市场公平准入原则，实施税收优惠，降低企业成本负担等。
其次，是资金环境条件。拓宽市场融资渠道，改进金融服务，降低融资成本，着力缓解融资难、融资贵问题，为民间投资提供适度宽松的信贷条件。
第三是法律环境条件。加强法制建设，强化市场监管，维护市场秩序，促进公平竞争，保证市场正常运行，保护知识产权等。
此外是宏观经济运行环境条件。营造有利于形成企业盈利预期的宏观经济运行环境。
在以上四个条件中，前三个是促进民间投资增长、扭转民间投资增速严重下滑的必要条件，但还不是充分条件。第四个条件则是扭转民间投资增速严重下滑的充分必要条件。
因为一般说来，要使市场形成盈利预期，就需要有良好的、向上运行的宏观经济环境。宏观经济运行的波动，在上升期和回落期具有不同的环境条件。上升期是市场活跃期，在国民经济的各部门、各地区、各行业之间，以及在社会再生产的投资、产出、销售、收入、消费等各环节之间，具有向上的相互作用，社会需求旺盛，经济增速回升，企业生产经营状况改善，企业利润增速恢复和提高，从而有利于形成盈利预期。
只有在这种宏观经济运行环境下，民间投资才会活跃起来。而回落期是调整期、消化期、淘汰期，这时在国民经济的各部门、各地区、各行业之间，以及在社会再生产的各环节之间，则具有向下的相互抑制作用，社会需求低迷，经济增速疲弱，企业生产经营困难较多，企业利润增速普遍下降，从而市场上弥漫着悲观的盈利预期。在这种环境下，民营企业一是没有意愿去投资，二是没有好项目去投资，三是没有钱去投资。
《21世纪》：那么，怎样营造良好的、向上运行的宏观经济环境？
刘树成：我国GDP季度同比增长率，自2010年第一季度的12.2%，跌至2016年第四季度的6.8%，在这种情况下，要营造出良好的、向上运行的宏观经济环境并非易事。
这已经不是靠短期的宏观调控政策、靠临时的反周期对策、靠简单的放松银根等措施就能解决问题的。也就是说，必须从国家总体宏观经济管理和中长期经济发展的更高层面来解决，寻找对于经济增长具有中长期持久推动的力量。
2016年3月全国人大十二届四次会议通过的《“十三五”规划纲要》，是党中央、国务院在我国经济发展进入新常态情况下，对我国未来经济发展做出的重大战略部署。抓好“十三五”规划的全面落实，将会形成对我国经济增长具有中长期持久推动的力量。
在全面落实“十三五”规划中，特别是抓好165项重大工程项目的落实，抓好我国经济发展在空间格局上的三大国家战略（一带一路、京津冀协同发展、长江经济带建设）的落实，抓好《中国制造2025》的落实，对于形成我国经济增长的中长期持久推动力量具有重要意义。
营造有利于形成企业盈利预期的宏观经济运行环境，并不是要重回过去两位数的高增长状态，而是要遵循经济波动客观规律，使经济增速在合理区间内有升有落，正常波动，健康推进，特别是借回升之势，营造出良好的、向上运行的宏观经济环境。这不仅有利于扭转民间投资增速严重下滑的局面，而且有利于更好地实现稳增长与转方式、调结构、促升级的有机结合，有利于推进供给侧结构性改革。
（转自社科院经济所微信公众号）