没有新筹，只有旧债

Original 向华匠朴研究所 2022-09-14

1、还债没有「轻松」二字

「偿债高峰」是我们近两年常提起的一个词，似乎没有哪个季度不是高峰的。

就像组团爬山一样，翻过一个山头，还有下一个山头。而在这期间，有的人掉队了，躺平了，有的人还有一口气。

但越是到后面，对于筋疲力尽的人来说，一个小土丘都会觉得压力山大。

2022的Q3就是这样一个偿债小高峰。它虽不及之前的规模那么大，但爬山的人，也不及之前那么心比天高了，留下的只有命比纸薄。

近几个月的各种利好政策，也算是给所有人都打了一剂兴奋剂，销售的触底回升，让很多爬山者信心满满。

但能否翻过这个山头以及下个山头，还是要看个人的身体素质，毕竟只是兴奋剂，不是干粮。

2、信用债是大头

美元债进入清仓期，留下的几乎都是打折出售，且随时展期的了。

体量更大的信用债，成为最大的压力来源。

3、下半年偿债top20

压力最大的20中，几乎一半都处于躺平状态了，恒大更是遭遇清盘危机。

下一个掉队的人会是谁呢？

4、民企地产预警名单

民企的未偿债务中，恒大独树一帜，一骑绝尘。

而其他企业恐怕也是前路多舛。

5、国资地产压力排名

国资的压力量级显著小于民企，但是政府和优质同行能伸出的援手也属实不多了，大概率要自己扛。