《会计研究》2018年第07期目录及摘要

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《会计研究》2018年第7期目录

“贯彻党的十九大精神” 专栏

1.企业财务理论研究40年: 回望、反思与前瞻

李心合

2.新时代行政事业单位内部控制理论创新——基于国家治理视角

唐大鹏 常语萱

3.基于价值共创与共享视角的增加价值报告研究

朱卫东 张  超　吴  勇　田雨绯

4.从中国联通混合所有制改革看战略投资者的选择

张继德  刘素含

5.债权人诉讼是如何影响企业现金持有行为的?

王彦超　王语嫣

6.高管薪酬粘性与企业创新

徐　悦　刘运国　蔡贵龙

7.银行关联与企业创新——基于我国制造业上市公司的经验证据

翟胜宝  许浩然  唐  玮  高  康  曹  蕾

8.本地独立董事监督了吗?——基于国有企业高管薪酬视角的考察

罗进辉　向元高　林筱勋

9.企业社会责任履行、媒体监督与财务绩效研究——基于Ａ股重污染行业的经验数据

李百兴　王　博　卿小权

10.金融衍生品复杂性影响审计费用吗?——来自我国上市银行的实证研究

郭  飞  原盼盼  周建伟  郭慧敏

11.独立董事影响审计师选择吗?——基于董事网络视角的考察

邢秋航　韩晓梅

12.事务所与客户社会资本匹配的审计效应研究: 理论框架和影响机制

李文颖　陈宋生

13.新时代特征下公司财务问题研究——中国会计学会财务管理专业委员会2018学术年会述评

梁毕明 郭  婧

《会计研究》2018年第7期摘要

1.企业财务理论研究40年:回望、反思与前瞻

李心合

(南京大学会计学系 210093)

【摘要】 改革开放40年，中国的企业财务理论研究经历了从苏式财务向美式财务的历史性重大转型。沿着美式财务的研究路径，结合中国的制度背景，企业财务理论研究重点在至少三大方面取得突破性进展。包括：植入中国情景的财务基本问题研究；异军突起的制度财务问题研究；走向多元的企业财务理论研究。展望未来，“创新”将是未来中国企业财务理论研究的主题，重大原创性成果将是未来中国财务学人的梦想与追求。财务理论创新将围绕三条路径和方向展开：研究对象扩展；基本假设修正；研究方法论转换。

【关键词】 财务理论研究；回望；反思；前瞻

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2.新时代行政事业单位内部控制理论创新——基于国家治理视角

唐大鹏^１，２  常语萱^１

(1.东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心 116025；2.中国财政科学研究院应用经济学博士后流动站 100142)

【摘要】 行政事业单位内部控制作为全面依法治国的重要内容，是国家治理现代化的坚实基础与有力支撑；新时代这一新的历史方位又赋予了其理论更加深刻的内涵。本文正是以新时代国家治理为背景，系统梳理了行政事业单位内部控制制度和理论，根据十九大报告精神、依法治国理念、全面实施绩效管理和制度流程全面落地等，分别从概念、目标、原则、要素四个方面论述了行政事业单位内部控制理论创新问题，试图构建一个具有中国特色的内部控制理论体系，以期促进理论研究与政策制定、实践应用的良性互动。

【关键词】 新时代；国家治理；行政事业单位内部控制；理论创新

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3.基于价值共创与共享视角的增加价值报告研究

朱卫东  张 超  吴 勇  田雨绯

(合肥工业大学工业信息与经济研究中心/ 管理学院 230009)

【摘要】价值共创本质上是价值创造理论在互联网环境下的新发展，增加价值反映了企业利益相关者的共创价值，也能清晰地反映共创价值在利益相关者中的分配。企业以增加价值最大化为目标，满足了企业可持续发展和履行社会责任的诉求。基于利益相关者价值共创网络、财务报告概念框架、海尔小微核算实务的分析，构建了价值共创与共享的增加价值报告模式，包括企业内部和外部两个层次的价值共创与共享增值表、利益相关者价值共创与共享资产权益状况表，并形成了利用增加价值进行经营决策的财务指标体系。该报告模式反映利益相关者价值共创与共享的信息，能更好地为经营决策服务。

【关键词】 价值共创；价值共享；增加价值报告；利益相关者

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4.从中国联通混合所有制改革看战略投资者的选择

张继德  刘素含

(北京工商大学商学院/ 国有资产管理协同创新中心 100048)

【摘要】 战略投资者的选择对于国有企业进行混合所有制改革以改善公司治理、实现市场化机制和提升市场竞争力至关重要。中国联通于2017年8月21日到2018年2月11日陆续发布混合所有制改革方案，股权结构、董事会结构变化显著，自上而下取得了阶段性的成就。本文以中国联通混合所有制改革为例，详细介绍了其有关BATJ等战略投资者的引入方式、协同效果以及百度、阿里等民营企业的加入动机，并分析了超额委派董事下民企战略投资者对于中国联通董事会在日常经营决策中起到制衡作用，同时强调了引入民企战略投资者应保持国有资本的控制力。

【关键词】 战略投资者；利益相关者；超额委派董事；协同效应；中国联通

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5.债权人诉讼是如何影响企业现金持有行为的?

王彦超  王语嫣

(中央财经大学会计学院；中央财经大学中国管理会计研究与发展中心 100081)

【摘要】 诉讼是否具有经济后果可以体现法治化的进程。涉诉主体在诉讼前后行为变化直接反映了法治化效果。随着法治化进程的推进，诉讼应该会对被诉人形成一定的约束和影响。基于此，本文以重大债务诉讼为研究对象，旨在检验诉讼是否影响了企业的财务行为，试图为法律制度发挥的外部治理作用提供经验证据。实证结果发现，企业被债权人提起诉讼之后，会通过调整财务政策而逐步改善企业资产流动性，提高现金持有量水平。进一步研究发现，企业被诉之后，银行信用和商业信用受到影响，信用借款萎缩，同时抑制了主营业务增长，而被诉企业主要通过收回投资、处置资产和减少长期投资的方式来增加现金持有量，以改善资产流动性。

【关键词】 债务诉讼；现金持有量；债权人保护

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6.高管薪酬粘性与企业创新

徐 悦  刘运国  蔡贵龙

(中山大学岭南学院/现代会计与财务研究中心 510275)

【摘要】 创新是经济发展的第一动力，建设创新型国家是我国当前及未来经济转型的重要方向。本文基于高管薪酬粘性的角度探讨企业如何提高高管研发创新的积极性，研究发现：（1）高管薪酬粘性与企业创新投资水平显著正相关，且在非国有企业和高科技企业更加显著；（2）高管薪酬粘性并非越高越好，只有当业绩下降时对高管轻罚或适当奖励，薪酬粘性才能显著提升企业创新投资水平；（3）在创新投入后，业绩下降时适当地奖励高管有助于提升创新投资转化为专利产出的效率。本文研究表明，高管薪酬粘性一定程度上是薪酬制定者容忍管理层失败的制度安排，适当地包容或奖励管理层从事冒险活动有助于提高企业的创新投资水平和效率。

【关键词】 高管薪酬粘性；研发；创新；投资效率

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7.银行关联与企业创新——基于我国制造业上市公司的经验证据

翟胜宝^１  许浩然^２  唐 玮^３  高 康^４  曹 蕾^１

(1.安徽财经大学会计学院 233030；2.东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心 116025；3. 中国人民大学商学院 100872；4.苏州银行董监事会办公室 215028)

【摘要】 本文检验了银行关联对企业创新能力的影响。研究发现，银行关联企业比非银行关联企业的创新能力更强。同时，相比于国有企业、金融发展水平较高地区的企业以及代理成本较高的企业，民营企业、金融发展水平较低地区的企业和代理成本较低的企业，银行关联更加有助于提升其创新能力。进一步的研究表明：银行关联表现为银行持股企业或企业聘请具有银行背景的高管时，其对企业创新的促进作用更强；银行关联通过扩大贷款规模、延长贷款期限等方式为企业创新提供了资金。本文从非正式制度安排的视角探讨了影响中国企业创新能力的重要因素，为理解银行关联与企业创新之间的微观机制提供了依据，同时对于企业创新能力的提升以及监管政策的制定具有重要的借鉴意义。

【关键词】 企业创新；银行关联；贷款融资

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8.本地独立董事监督了吗?——基于国有企业高管薪酬视角的考察

罗进辉  向元高  林筱勋

(厦门大学管理学院/财务管理与会计研究院 361005)

【摘要】 利用中国 A股国有控股上市公司2005-2013年的7,346个年度观察数据，本文试图从国有企业高管薪酬视角考察本地独立董事 (简称“本地独董”)的监督作用。结果发现，国有控股上市公司董事会中的本地独董越多，其高管的薪酬水平越低，同时高管的薪酬业绩敏感性也越低，而且本地独董对国有企业高管的薪酬业绩敏感性的负向影响在垄断行业和政府补助较多的企业中表现得更强。进一步研究发现，高管的超额薪酬仅与“运气” 业绩相关，而与 “非运气” 业绩无关，本地独董在降低高管超额薪酬的同时，也降低了超额薪酬与“运气”业绩之间的敏感性。这些结果意味着，地理邻近的本地独董具有信息优势，监督能力更强，进而能更有效地约束高管获取超额薪酬的代理行为，同时也约束了高管利用业绩中的“运气”成分来为超额薪酬做辩护。

【关键词】 本地独董；高管薪酬；国有企业；薪酬业绩敏感性；超额薪酬

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9.企业社会责任履行、媒体监督与财务绩效研究——基于A股重污染行业的经验数据

李百兴  王 博  卿小权

(首都经济贸易大学会计学院 100070)

【摘要】 本文以2009-2016年A股重污染行业为样本，研究了污染型企业社会责任（CSR）履行对财务绩效的影响，媒体监督对污染型企业CSR履行的影响以及媒体监督的调节作用。结果显示，污染型企业CSR履行具有时滞性，CSR对污染型企业当期和近期财务绩效无显著影响，但会显著提高数期后的长期财务绩效；而在与媒体监督相关的研究中，发现媒体监督与污染型企业CSR履行显著正相关，媒体监督越强，污染型企业CSR履行越好。且与负面报道相比，正面报道对污染型企业CSR履行具有更显著的促进作用。然而，媒体监督并不会通过调整CSR履行情况改善污染型企业的财务绩效，反而削弱了CSR对污染型企业财务绩效的促进作用。这说明，虽然纯粹的CSR履行可以为污染型企业带来未来收益，媒体监督也能够制约了这些企业的不正当行为。但如果污染型企业CSR履行只是处于舆论压力下的被迫行为，缺乏主动性，则企业非但不能从中受益，还要付出单方面的补偿性损失，最终媒体监督只会成为企业无形的负担，限制企业的发展。

【关键词】 企业社会责任；媒体监督；财务绩效；重污染行业

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10.金融衍生品复杂性影响审计费用吗?——来自我国上市银行的实证研究

郭 飞^１  原盼盼^１  周建伟^１  郭慧敏^２

(1.中南财经政法大学会计学院 430073；2.麦考瑞大学商业与经济学院 2112)

【摘要】 商业银行是金融衍生品的创造者，使用者和交易者，其使用的衍生品种类多，交易量大。衍生品确认和计量具有高度复杂性和不确定性，可能会影响审计风险和审计收费。本文以我国2010-2016年16家上市银行为样本，实证检验了衍生品复杂性对审计费用的影响。研究结果表明，衍生品的经济复杂性和会计复杂性越高，审计费用越高。进一步研究发现，银行资产规模和风险水平对上述正相关关系有增强效应。本文全面创新了金融衍生品复杂性的度量，拓展了衍生品使用经济后果方面的研究，为金融工具公允价值计量研究提供了新的视角。

【关键词】 金融衍生品；经济复杂性；会计复杂性；审计费用

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11.独立董事影响审计师选择吗?——基于董事网络视角的考察

邢秋航 韩晓梅

(南京理工大学经济管理学院 210094)

【摘要】 独立董事制度赋予独立董事对公司聘用会计师事务所施加影响的权利，然而独董是否在审计师选择中真正发挥作用饱受质疑。本文以2003-2014年A股上市公司为样本，从董事网络视角出发，研究处于不同网络位置的独立董事对公司审计师选择的影响。结果发现，独立董事网络位置越趋于中心，其任职的公司越倾向于选择高质量审计师。进一步研究发现，如果公司所在地区市场化程度较低或公司中存在政治关联，上述关系受到抑制。本文的研究结果提供了独立董事履职情况的支持性证据，并对监管机构进一步完善独董制度有所启示。

【关键词】 独立董事；审计师选择；网络中心度

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12.事务所与客户社会资本匹配的审计效应研究: 理论框架和影响机制

李文颖 陈宋生

(上海立信会计金融学院会计学院 201620  北京理工大学管理与经济学院 100081)

【摘要】 审计价值的发挥依赖于审计双方三类资本的互动和协同。已有研究多从双方经济资本、人力与结构两类资本考察其对审计价值的影响；而表征组织社会属性的第三类资本即社会资本的审计效应研究仍局限于单方或单维社会关系探讨，对审计双方社会资本互动机理缺少系统性认知。基于经济社会人假说，本文将社会资本匹配引入现有审计理论范式，系统探讨审计双方社会资本互动的基本假设、理论根基、互动功能和各功能的作用机理，形成一个完整的嵌入社会资本的新审计理论框架。具体地，从社会资本具有认知、关系、结构三层面内涵出发，推演出有无社会关联时的互动功能——认同与协调功能、相对资源权力功能及其对审计行为的作用机理。本文分析范式为解释审计双方资本互动过程、改善审计市场资源匹配效率提供了新的思路。

【关键词】 社会资本；审计行为；资本匹配；认同与协调；相对资源权力

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本期编审人员

执行编辑 | 华中科技大学在读   庞 佩

审核编辑 | 福建农林大学   全 进

终审 |  西北师范大学  杨  阳

主编｜北京交通大学   水皮（李高波）

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2018年9月22日

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