《会计研究》2018年第5期目录及摘要

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”中国会计学会2018学术年会『日程安排』7月14-15日

2018年第5期目录

中国注册会计师行业发展的政策目标与发展现状——基于国务院办公厅2009年56号文政策目标实现的分析

李翔；王晶；张海燕

企业所得税率降低会影响全要素生产率吗？——来自我国上市公司的经验证据

郑宝红；张兆国

董事高管责任保险和财务报表重述

袁蓉丽；文雯；谢志华

企业纳税支出粘性研究：基于政府税收征管的视角

王百强；孙昌玲；伍利娜；姜国华

企业生命周期、财务资助与银行贷款——基于A股民营上市公司的经验证据

谭燕；蒋华林；吴静；施赟

国企高管薪酬管制效率分析——一个基于信息租金的分析框架

徐玉德；张昉

股权激励与公司财务研究述评

万华林

公司治理与企业债券信用利差——基于中国公司债券2008－2016年的经验证据

周宏；周畅；林晚发；李国平

异质性债务治理、契约不完全性与环境信息披露

吕明晗；徐光华；沈弋；钱明

内部控制缺陷及整改对盈余持续性的影响研究——来自A股上市公司的经验证据

宫义飞；谢元芳

殷勤款待与审计独立性：天下有白吃的午餐吗

杜兴强

租金性异常审计费用影响审计质量吗？

许亚湖

2018年第5期摘要

中国注册会计师行业发展的政策目标与发展现状

——基于国务院办公厅2009年56号文政策目标实现的分析

李翔；王晶；张海燕

南京大学会计学系；财政部会计司；清华大学

会计系

摘要：本文针对2009年国务院办公厅转发《财政部关于加快发展我国注册会计师行业若干意见》文件中所列的政策目标，详细分析了政策颁布后会计师事务所发展的基本状况、服务质量、发展趋势及相关影响因素，并对发展的均衡性和发展目标的实现是源于自然增长还是政策效果进行了论证。本文结论预期对于本土会计师事务所发展路径的选择以及促进中国注册会计师行业发展政策措施的制定具有借鉴价值。

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企业所得税率降低会影响全要素生产率吗？

——来自我国上市公司的经验证据

郑宝红；张兆国

合肥工业大学管理理学院／过程优化与智能决策教育部重点实验室室；华中科技大学管理学院

摘要：本文以我国2008年新所得税税法的实施为外生事件，以2002－2015年深沪两市A股类上市公司为研究样本，采用 Difference－n－ Differences（DID）法，考察了企业所得税率降低对全要素生产率的影响。研究发现，所得稅率降低会提高企业全要素生产率。这种提高是通过优化资源配置、缓解融资约束、增加研发投入和人力资本投入四条路径来实现的。进一步研究发现，所得税率降低当年对全要素生产率的影响最大，此后逐年递减；产生的累积效应逐年递增，到2014年趋于平稳。本文为研究减税政策对企业全要素生产率的影响提供了经验证据，对于政府应如何实施税收政策以及通过何种路径提高全要素生产率具有一定的参考意义。

董事高管责任保险和财务报表重述

袁蓉丽；文雯；谢志华

中国人民大学商学院；北京外国语大学国际商学院；北京工商大学商学院

摘要：本文分析了董事高管责任保险（简称“董责险＂）的购买对财务报表重述（简称＂财务重述”）的影响及其作用机理。我们发现董责险的购买减少公司财务重述。通过工具变量法等控制潜在的内生性问题后，结论依然稳健。进一步研究显示，董责险对财务重述的抑制作用在监督机制较弱（不聘用国际四大会计师事务所进行年报审计、机构投资者持股比例低）的公司里更为显著。渠道测试显示，购买董责险的上市公司通过提高内部控制质量来减少财务重述的发生。本文的结论表明董责险在中国上市公司中发挥着积极治理作用，为董责险在新兴市场中的治理效应提供新的经验证据。同时，我们的发现也为中国监管部门发展、监监管董责险提供有意义的参考。

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企业纳税支出粘性研究

——基于政府税收征管的视角

王百强；孙昌玲；伍利娜；姜国华

北京大学光华管理学院院；中国人民大学商学院

摘要：本文利用中国A股上市公司1999－2014年的数据进行研究，发现我国上市公司存在明显的纳税支出粘性现象，即企业利润减少时纳税支出的减少量小于利润等额增加时纳税支出的增加量。具体而言，当企业税前利润上升1%时，企业当期所得税费用上升，0．81%；而当企业税前利润下降1％时；企业当期所得税费用仅下降0．60％。进一步研究发现，上述纳税支出粘性受到地方财政压力、外部治理环境和政治周期的影响，纳税支出粘性在地方财政压力较大、外部治理环境较差的地区以及党代会召开年度更加明显。最后，我们还发现较高的纳税支出粘性会对企业未来的经营产生负面影响，表现为盈利能力下降、市场价值降低。本文的研究表明，企业业利润下降时其税收负担并没有相应程度地下降。本文的研究结论丰富了现有税收学术研究，并为我国税收政策制定和执行提供有益借鉴。

企业生命周期、财务资助与银行贷款

——基于A股民营上市公司的经验证据

谭燕；蒋华林；吴静；施赟

中山大学现代会计与财务研究中心／管理学院；广州大学经济与统计学院；广东财经大学会计学院

摘要：本文以2007－2015年控股股东提供财务资助的沪深A股民营上市公司为研究对象，探讨了资金流向和利率水平管制对股东兼债权人治理功能的影响，及其在缓解融资约束中的作用。实证研究的结果表明，受管制的股东兼债权人治理的资源功能更可能向成长期以及从非成长期向成长期更替的企业倾斜；股股东兼债权人治理的资源功能和监督功能使得财务资助与银行贷款具有互补效应，尤其是在企业成长期以及企业从非成长期向成长期更替阶段，控股股东提供的增量和存量财务资助均能有助于企业获得新增银行贷款。本文梳理了由监管规则诱导的控股股东提供财务资助的支持行为背后的逻辑机理，为财务资助的监管提供实证证据。

国企高管薪酬管制效率分析

——一个基于信息租金的分析框架

徐玉德；张昉

中国财政科学研究院；中国农业银行

摘要：本文以信息租金作为薪酬激励成本的替代变量，以2005－2014年上市公司数据为样本，考察了政治动机，与高管超额薪酬之间的关系及其对薪酬管制效率的影响。结果表明，国企高管薪酬的业绩敏感性较低，并且受政治动机影响容易获得更多超额薪酬。用员工平均薪酬倍数来限定国企高管薪酬上限可以在一定程度上减少超额薪酬。但是政治动机弱化管制的效率。上述研究显示，“ー刀切＂实施酬管制只能作为现行体制下的权宜之计，明确国企高管身份以使隐性的激励成本和收益显性化，同时加强竞争性市场建设才有助于从根本上解決国企经理人激励不相容问题。

股权激励与公司财务研究述评

万华林

上海立信会计金融学院会计学院

摘要：股权激励在解決公司治理问题、激励企业管理及创新人才方面均具有重要作用。本文在简要回顾相关理论的基础上，重点述评了股权激励影响公司财务行为的相关文献并讨论了基于西方经典理论的研究机会。然后，从关系型交易理论出发，分析了股权激励契约在维系控股股东与经理人关系中的作用。进一步，基于我国转型经济背景下的关系型交易理论视角，讨论了我国股权激励可能的研究问题。最后，讨论了我国股权激励实务发展趋势及相应研究机会。由于关系型交易理论更符合中国政治经济现实，本文分析表明，该理论对我国股权激励研究具有更强解释力。本文为拓展我国公司财务领域相关研究提供了参考。

公司治理与企业债券信用利差

——基于中国公司债券2008－2016年的经验证据

周宏；周畅；林晚发；李国平

武汉大学经济与管理学院院；中央财经大学

管理科学与工程学院

摘要：本文实证检验了我国上市公司的公司治理结构与债券信用利差之间的关系，发现良好的公司治理能通过改善共同业绩、减少管理者与投资者之间的信息不对称程度来減少债券的信用利差；同时，公司治理对信用利差的影响在民营企业中比在国有企业中更显著，这是因为在民营企业中公司治理对信息不对称的缓释效应比国有企业更强。本文有助于了解在国内债券市场中公司债券如何估价，从而帮助企业降低信用利差，降低债券融资成本。

异质性债务治理、契约不完全性与环境信息披露

吕明晗；徐光华；沈弋；钱明

南京理工大学经济管理学院／财务与会计研究中心；

南京航空航天大学经济与管理学院

摘要：本文以利益相关者关系视角出发，基于不完全契约理论，探究债务融资对企业环境信息披露是否存在治理效应以及具体的治理机制。经研究发现，金融性债务契约能够积极促进企业披露环境信息，其中长期金融性债务契约的这一治理作用更为显著；经经营性债务契约对企业环境信息披露反而存在消极影响。进一步考虑具体契约情境后，发现信息不对称问题越严重，契契约“不完全性”＂程度越高，债务契约对企业环境信息披露的治理效应越强。本研究丰富了环境信息披露影响因素研究，从契约＂不完全性”角度重新解读了债务对企业信息披露行为的治理机制，为我国相关部门在促进企业环境信息规范披露和环境责任履行方面提供新思路。

内部控制缺陷及整改对盈余持续性的影响研究

——来自A股上市公司的经验证据

宫义飞；谢元芳

西南大学经济管理学院；厦门大学嘉庚学院

摘要：本文以2011－2015年沪深A股9029家上市公司为研究样本，研究內部控制缺陷及其整改对盈余持续性的影响。实证结果表明，相比不存在内部控制缺陷的企业，存在內部控制缺陷的企业其盈余持续性更低；将内部控制缺陷按严重程度划分类型后发现，相较于一般內部控制缺陷，存在实质性内部控制缺陷的企业，其盈余持续性更低；企业对内部控制缺陷进行整改后，内部控制质量提高，盈余持续性进一步提高；并且缺陷的存在、类型及整改对应计项目盈余持续性的影响均大于对现金流项目盈余持续性的影响。本文的研究拓宽了内部控制缺陷经济后果的相关研究范围，细化深入相关研究，并提供了相关经验证据。

殷勤款待与审计独立性：天下有白吃的午餐吗

杜兴强

厦门大学会计发展研究中心／会计系

摘要：中国审计市场存在一些公司为其审计师提供殷勤款待的现象。“吃人的嘴软”、＂天下没有免费的午餐＂。本文用“免费餐饮”作为殷勤款待的替代变量，实证检验了殷勤款待对审计独立性的影响。以2001－2010年间中国上市公司为样本，本文发现上市公司对审计师的殷勤款待与可操控性应计显著正相关；进一步，殷勤款待显著降低了审计师出具非标审计意见的概率。上述研究结果表明，一些上市公司通过对审计师提供殷勤款待，从而与审计师建立了绑定关系，进而侵蚀了实质上的审计独立性。

租金性异常审计费用影响审计质量吗？

许亚湖

中南财经政法大学会计学院

摘要：租金性异常审计费用对审计质量是否产生影响，是异常审计费用深化研究的问题。本文研究发现，以逆向的审计报告激进性作为审计质量衡量指标，异常审计费用和租金性因素对审计质量有单独的影响；事务所市场竞争强度和议价能力下的负异常审计费用对审计质量有显著损害效应，事务所议价能力下的总异常审计费用和公司议价能力下的负异常审计费用对审计质量有显著提高效应，审计合谋下异常审计费用对审计质量的显著影响没有获得相关的证据。我我国有关监管部门要加强对异常审计费用的监管，健全和完善收费议价规则，防范和控制恶意压价揽客，加强事务所合法竞争监管工作，鼓励事务所和被审计公司不断改善经营管理。

（来源：中国会计学会公众号）

资料整理｜ 内蒙古农业大学  会计本科生  赵浏寰

执行编辑丨佳木斯大学  在读会计本科生  赵常怡

审核编辑 | 福建农林大学 在读会计硕士生 谢裕慧

终审 | 吉林建筑大学 会计本科    暴庭玮

主编｜北京交通大学会计系博士生  水皮（李高波）

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