食醋上半年营收断层，仍处于区域属性强、集中度低的市场格局

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基于主营品类的不同，上半年各大企业表现参差不齐。为让广大读者更切身地了解调味品主要品类的在上半年的表现，今天，《调料家》给大家带来的是食醋品类，通过对已发布半年报的恒顺醋业、千禾味业以及加加食品的食醋品类的梳理，我们也发现了一些新的变化。

01 

恒顺领跑食醋赛道，千禾、加加稍落后

从数据不难发现，恒顺醋业作为专攻“醋业”的百年老字号重点龙头企业，在食醋品类的营收上还是“技高一筹”，其品类在总营收中的占比达到了6成多，聚焦主业让公司的业绩稳健向好。但食醋品类的增长率今年上半年只实现了0.14%的微增，不及其他两个企业。

2022年上半年食醋企业品类表现（调料家根据各企业财报整理）
企业简称	总营收	食醋品类营收	食醋品类增幅	食醋在总营收中的占比
恒顺醋业	11.83亿元	7.18亿元	0.14%	60.69%
千禾味业	10.15亿元	1.74亿元	19.81%	17.14%
加加食品	9.43亿元	4621万元	8.33%	4.90%

据悉，早在2012年，恒顺醋业就制定规划了“醋、 酒、酱”三驾马车齐驾并行的发展策略，而业绩也实现了稳定增长，营收从2012年11.47亿元增至2021年18.93亿元，毛利率、净利率整体也呈上升趋势。

截止目前，作为恒顺醋业最主要的核心品类，食醋产品矩阵丰富，其生产量和销售量也持续保持全国第一。拥有经典系列、精酿系列、宴会系列、年份系列、有机系列、健康系列等多种产品系列，产品涵盖香醋、黑醋、白醋、醋饮料等不同类型。从其营收、占比和毛利率来看，食醋收入和毛利率都在稳定增长，毛利率从2017年的42.01%增长至2021年的 43.97%。在大力发展多品类情况下，但占比从2017年的75%下滑至 2021年的 65.59%，今年上半年也有所降低。

酱油以外，食醋塑造千禾第二大品类。从收入来看，食醋产品布局较早、规模较大，2015年，千禾食醋在中国食醋市场中占有率仅1.1%，凭借对其他食醋品牌的不断收购和以“零添加”的高端产品定位为核心卖点，高端醋成为主流，千禾的食醋产能及量价持续上升，市场份额逐步增长，2020年增长至1.5%。从毛利率来看，千禾味业三年平均值高于同业竞争对手恒顺醋业以及加加食品，达到约 47%。

由于千禾从事高品质酱油、食醋、料酒等调味品的研发、生产和销售，酱油才是其主要的发力主场，因此在食醋品类里的营收不及恒顺醋业也情有可原。今年上半年，千禾味业的食醋实现了1.74亿元的营收，品类增幅高达19.81%，在总营收中占比17.14%。结合总营收数据来看，千禾的食醋和酱油两个品类收入合计约占总营业收入的76.55%。

而反观加加食品。其食醋的表现则大不如前两者，食醋在上半年的营收仅仅达到了4621万元，同比增长了8.33%。但不同于恒顺聚焦醋业发展，加加食品的发展重心是在酱油以及食用植物油等多品类上，所以食醋品类仅约占总营收的4.90%。虽然今年上半年各品类的增长也推动了加加食品总营收的增长。但无可厚非，调味品行业竞争将愈发激烈，未来，加加食品在食醋市场份额占领上有可能会出现增长乏力的风险。

除了这三个企业，还有众多知名企业也在食醋领域发力。如海天味业于2021年9月新成立海天醋业(浙江)有限公司，持有其100%股权，作为海天味业加码醋业赛道的布局表现。今年上半年，海天味业的醋等高潜力品类也取得了超常规发展。包括料酒、食醋等在内的其他产品营收15.64亿元，同比增长39.02%，增速十分明显，占据总营收比重12.33%。

当然，世人论醋，无不称山西。山西水塔牌老陈醋便是山西醋产业中的佼佼者。同样在山西出名的醋企还有紫林。然而，山西食醋企业市场虽然不乏紫林、水塔、东湖、宁化府等有一定规模的醋企，但是从整个山西醋行业来看，小作坊式占比更高，这就造成了山西醋业的“多而不精”，整个市场被严重分化。醋企之间因为竞争又打起了价格战，山西想塑造一个像顺恒醋业这样的头部品牌，实属步履蹒跚。长期以来便形成了一个根深蒂固的劣势：山西陈醋有品类无品牌，好似群龙无首。

02 

存量为主的竞争格局

根据中国调味品协会统计，近年来我国调味品百强企业中，食醋行业销售收入均呈逐年上升趋势，2019年达到65亿元，占调味品行业总销售收入比重的7%。从我国食醋行业产量和供需市场来看，食醋市场产销呈现逐年增长的趋势，但由于食醋行业发展比较成熟，行业竞争者众多，消费量增长较慢，导致行业出现供大于求的格局。数据显示，2021年食醋产量达460万吨，同比增长1.55%；销量为451万吨，同比增长0.9%。

目前食醋行业已经基本从早期低价走量阶段向提质阶段转型，最主要的体现就是行业产量增长停滞而行业产值却在稳步提升。自2016年以来，我国食醋行业呈现逐年增长态势。根据数据显示，2021年我国食醋行业市场规模为169亿元，同比增长4.54%。

此外，随着人们对于健康的重视度不断提升，醋在减少食盐摄入等方面的辅助作用慢慢被消费者认知;加上近年来减盐行动愈发深入人心，也在一定程度上助力食醋市场空间的释放。

2018年，我国食醋市场仍有60%是配制醋，酿造醋占比仅为40%。由于成本低廉、售价有一定的生存空间，因而在消费端，配制醋对食醋酿造市场的挤压很大。2021年7月，国家市场监管总局在公告里直言：“不符合酱油和食醋食品安全国家标准的调味品，不得标注‘酱油’‘食醋’名称或类别。”此举一出，加速推动了头部的酿造醋企业产品高端化，也加快了食醋市场的市场集中化进程。

目前，在食醋方面,行业内推出零添加食醋的品牌较少,千禾味业主力食醋单品零添加3年窖醋,与同行业产品相比,公司在产品定位和售价上均有优势。而恒顺醋业主要通过“恒顺+北固山”双品牌运作，明确系列产品之间的差异化和卖点，产品结构不断优化，以满足不同消费者的需求，未来公司的高端产品也有望持续增长。

总的来说，作为传统调味品，食醋在行业中已拥有一定的市场规模，体量较大，目前已经处于市场转型阶段，尚未完全进入成熟期。在量的扩张上，目前以食醋为代表的传统调味品市场已经逐渐接近一个转折点，那就是消费者追求高端化和小众化的需求。

目前，全国大小生产食醋企业共计6000余家，在6000多家醋企中，品牌企业产量仅占30%， 其他作坊式小企业占70%。由于地域性的差距，我国食醋行业没有还出现全国性的龙头企业，现在较为著名的有山西老陈醋、镇江香醋、福建永春老醋以及四川保宁醋“四大名醋”，且牢牢占据我国食醋行业第一梯队。

诚然，食醋区域属性较强，地域分割，应用场景不如酱油，缺少强势的全国化品牌，仍处渠道扩张阶段，且集中度低的市场格局成为限制其壮大的主要因素。但业内人士表示，从另一个角度看，这样的格局也为企业存量空间的竞争创造了条件。现阶段，食醋企业的重点仍是以存量为主的竞争，未来，则可以从品质化、健康化、功能化以及开发醋饮料等方向着手增量。基于此，面对群敌环伺的新市场竞争格局，无论是恒顺、千禾、加加，还是其余中小企业都仍需孜孜无怠。

·END·

作者：烦烦编辑：星茶
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