“宝能系”继续被动减持，中炬高新股权之争又有新进展
近日，中炬高新控制权争夺战又迎来新进展。11月18日，中炬高新再次发布控股股东所持公司部分股份将被司法拍卖的公告。综合11月10日所发股份被拍卖公告来看，共计2287万控股股东(中山润田)所持有的公司非限售流通股将于今年12月份被司法拍卖。
身陷债务纠纷的“宝能系”在中炬高新的第一大股东地位越来越岌岌可危，作为“酱油第二股”的中炬高新未来的实际控制权充满了不确定性。
01
中炬高新的股权之路
作为国内业务最为广泛的调味品企业，中炬高新的产业涵盖了房地产、新能源动力、金融贷款、调味品、贸易、精工机械、生物工程、大功率开关电源、精密焊管、客运、造纸、合金材料、皮带轮及汽车摩托车配件等。旗下全资子公司广东美味鲜调味食品有限公司是国内知名的大型调味食品生产企业，拥有“厨邦”、“美味鲜”两大品牌。
自从上市以来，中炬高新的发展可谓是可圈可点。在2021年以前，中炬高新已经连续10年实现营业额和净利润同步双增长，尤其是从2015年到2020年间，其营收规模也在2020年首次突破50亿大关，净利润也突破了8亿元。
相比于业绩的稳定增长，中炬高新的股权之争一直波涛汹涌。在2015年以前，中炬高新的第一股东一直是“火炬集团”。2015年4月23日，中炬高新发布公告称，前海人寿已持有公司4000.25万股，占当时股份总数的5.02%；到了2015年4月30日，前海人寿持有的中炬高新股份比例则达到了9.10%。
2015年5月5日，中炬高新发布公告称，由于股票交易异常波动，于2015年5月5日停牌。随后的5月6日，中炬高新再度公告称，未来可能增持、寻求一致行动人，也不排除重组，并以此再度停牌一天。
停牌后，中炬高新与前海人寿展开了谈判，并且在当年9月份发布了《关于公司非公开发行股票方案的议案》的公告称，中炬高新将非公开发行股票，发行完成后，前海人寿及其一致行动人直接持有中炬高新股份比例为34.02%。
只不过这一预案最终没能实施，中炬高新的举措也没有遏制姚振华的野心，前海人寿的持股比例继续增加。
2015年9月，前海人寿的持股继续增加至20.11%，并在2016年以24.92%的持股比例成为第一大股东。此后，中炬高新董事、独立董事先后离职，公司实控人变为姚振华。
2018年9月，前海人寿将24.92%股权转让给了同为宝能系控制的中山润田。自此，中山润田牢牢占据第一大股东的位置，火炬集团则被迫退居第二大股东。
02
第一股东 深陷债务危机
提到宝能系的债务危机，就不得不提，钜盛华。这是姚振华用来操作金融的控股集团。在今年8月份披露的2021年财报中，显示钜盛华2021年录得营业总收入743.9亿元，同比下滑22.8%，实现净利润-115.2亿元，去年同期净利润为81.4亿元，同比下滑241.6%。
除了亏损上百亿外，钜盛华的有息债务高达822.91亿元，在这些债务中，已经发生逾期的债务就有375亿元，另有融资及对外担保事项金额达550亿元。
这逾期的375亿元的债务中，有212.75亿元为信托资金，而且几乎都是信托行业内的巨头主体。比如钜盛华逾期的债务中有，平安信托的53.12亿元、中航信托的49.04亿元、云南信托的45.05亿元、五矿信托的18.77亿元、昆仑信托的14.74亿元、山东信托的7.26亿元。
除了信托机构以外，当然也少不了金融机构的资金。钜盛华逾期的债务中，有平安银行深圳分行的35.01亿元、广州银行的26.93亿元、厦门国际银行的22.26亿元、广州银行开发区支行的7.36亿元等等。
早在2021年11月，宝能集团就已经启动深圳宝能中心等8大项目出售，自称估值超1000亿元，预计3-4个月内回款200亿元。
然而，这项出售至今仍未有实质性进展，宝能集团的资金链也并未得到缓解。宝能集团旗下的地产、汽车、保险、玻璃、调味品，五大业务要么出现下滑，要么就是公司的控制权出现变动。
作为中炬高新第一股东的宝能集团，除了在中炬高新的控制权上无能为力外，其他方面也是焦头烂额。
03
第二股东 持续增持，来势汹汹
一方面，根据中炬高新10月26日公告，自2021年11月3日至2022年10月26日，安信证券、西藏银行、粤财信托、重庆信托分别卖出中山润田所持中炬高新股份450万股、2724.36万股、2655万股、1106万股，合计卖出约6935.36万股。
截至2022年11月16日，中山润田持有中炬高新约1.23亿股，占中炬高新股本的比例为15.67%。据此计算，在上述两轮拍卖之后，中山润田持有中炬高新股数或降至1.00亿股，持股比例或降至12.75%
然而另一边二股东团队的增持也没有停下。10月19日，火炬集团一致行动人鼎晖隽禺，于今年8月31日至10月18日，累计增持公司937.35万股，增持比例为1.19%。此次增持后，鼎晖隽禺、火炬集团的合计持股比例提升到13.96%。这已是火炬集团今年第二次出手增持。此前的7月18日，鼎晖隽禺增持了868万股，持股比例达到1.09%。
而且，在今年8月，中炬高新通过《聘任田秋先生为公司副总经理的议案》，虽然“宝能系”高管田秋最后以3票优势成功当选公司副总经理，但是“中山系”余健华、万鹤群两名董事投出反对票，表示“明确要维护上市公司稳定，防范控股股东及其关联方违规干预上市公司正常决策程序和日常经营运作，不同意在此时由控股股东推荐高管入职，以免影响公司正常经营发展。”
从某种程度上，宝能系与中山系的矛盾已经在股权的“被动减持”和“持续增持”中明朗化。
股权一增一减之间，影响着中炬高新未来的发展战略。虽然中炬高新业务众多，但调味品依旧是中炬高新的主要营收来源，2019年至2021年，中炬高新的调味品业务占比分别为94.91%、96.23%和89.24%。如今距离公司定下的“双百目标”仅剩一年，面对日趋激烈的市场环境，无论谁来主导中炬高新，压力着实不小。
作者：猫九
编辑：春树
设计：大帅
审核：矛石
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