FO观察 | 行不行得通？香港FO人士倡议港府设立“家办通”
前言
随着香港与内地在金融互联互通上的机制不断完善，包括港股通、债券通及跨境理财通等,近期，有香港家办行业人士建议，港府可考虑通过“家办通”允许内地高净值人士在有限额度内将人民币兑换为港元或美元，再通过香港的家族办公室进行全球投资。
近年来，港府积极推动香港成为全球家族办公室枢纽。特区政府去年发布了《香港发展家族办公室业务的政策宣言》，旨在吸引全球家族办公室落户香港。有香港家办行业人士建议，港府可考虑设立“家办通”进一步强化香港作为财富管理中心的地位，还将为内地富裕家庭提供更多国际化投资的便利。
德勤刘明扬倡议：
人民币资金跨境流动便利化
随着香港家族办公室政策的优惠许多内地新晋财富家族对在港设立单一家族办公室表现出浓厚兴趣。但由于人民币资本账户尚未完全自由流动，超高净值人士在投资境外理财产品时往往面临重重障碍。
近日，德勤民营企业与私人客户服务香港主管合伙人刘明扬提出，港府应积极推动设立“家办通”，以为内地高净值人士提供便捷的人民币资金跨境流动和投资机会。
刘明扬建议，港府可设立额度机制，允许这些投资者将人民币兑换为美元，初期限定为低风险投资产品，以控制风险并满足内地投资者的需求。
郑志刚的提议：
推动香港成为国际家办枢纽
无独有偶，新世界集团执行副主席兼行政总裁、香港财富传承学院主席郑志刚7月3日接受香港中通社书面专访时提出，可探索研究设立两项新制度，助力香港成为全球家族办公室枢纽。
郑志刚坦言，吸引各国的家办落户香港固然重要，但如何促进家办产业长远和健康发展，同样是不可忽略的课题。因此，他认为有几个方向值得探索，包括研究设定家办“白名单”、在“理财通2.0”基础上成立“家办通”。
郑志刚认为，海外家办落户香港，是面向大湾区乃至整个中国市场的重要走向。为支持海外家办在湾区内发展，依法合规在内地市场拓展业务，应建立全面而有效的风险管控机制，根据投研水准、行业资质、风控能力等条件挑选合资格的家族办公室落户，以发挥好“十四五”规划下香港的国际资产管理中心及风险管理中心功能。
至于研究成立“家办通”，郑志刚指出，一方面满足高净值及以上家庭的境外资产配置需求，规避走资风险；另一方面能吸引海外家办投资内地市场，进一步发挥香港作为“超级联系人”的角色，让海外家办“走进来”、内地家办“走出去”，充分发挥香港互联互通机制的优势。
相同与不同的视角
刘明扬与郑志刚在“家办通”的设想上存在共识和差异。两人均认为，“家办通”将为内地高净值人士提供跨境投资的便利，有效解决当前人民币国际化受限的问题，同时为香港带来新的资本流入和发展机遇。
然而，刘明扬更关注操作层面的细节，尤其是资金兑换和低风险投资的初步设想，以确保风险可控。
与刘明扬的聚焦不同，新世界发展执行副主席兼CEO郑志刚提出的“家办通”建议更加宏观，旨在推动香港成为全球家族办公室的枢纽。他认为，“家办通”应不仅限于资金的跨境流动，更应着眼于全球家族财富的布局，帮助内地大户通过香港更为灵活和高效地配置全球资产。
“家办通”可能对家族办公室行业的影响
刘明扬与郑志刚的建议，分别从操作细节和战略布局出发，为香港提供了清晰的方向。“家办通”如果成功推出，将成为香港推动人民币国际化和吸引全球家族办公室的重要工具，对家族办公室行业的影响将是深远的。
首先，它将为内地家族提供更灵活的资金管理与投资平台，帮助他们更便捷地进行国际资产配置。其次，家族办公室的管理模式可能更加多元化，外部专业管理者将发挥更大作用，从而提高家族财富管理的专业化水平。
此外，随着更多家族办公室落户香港，香港将逐步建立起全球家族办公室网络，进一步巩固其作为亚洲财富管理中心的地位。
然而，刘、郑二人所倡议的“家办通”是站在促进香港家族办公室行业繁荣发展的立场上提出的。站在国家的立场上，如何在促进资金流动的同时保持监管的严密性和国家金融的安全性，仍将是该倡议能否成功实施的关键。
可行性分析：
资金流动与监管的平衡
从可行性来看，设立“家办通”涉及复杂的政策协调，尤其在人民币国际化进程仍较为缓慢的情况下，港府与内地金融监管机构的紧密合作显得尤为重要。如何确保人民币资金跨境流动的合规性，是设立这一机制的核心挑战。
刘明扬建议初期限定低风险产品，虽能降低系统性风险，但或限制部分家族办公室的投资灵活性。
此外，郑志刚的提议强调“家办通”在吸引全球资本流入的潜力，但这也意味着港府需要制定更加灵活的政策，以应对国际资本流动的复杂性。
“家办通”在促进资金流通时，势必对现有的金融监管架构提出新挑战。首先，如何在开放人民币资本流动的同时，避免潜在的金融风险将是监管的重点。港府可能需要制定更为严谨的风控措施，确保资金的合法性与透明度。
同时，针对投资产品的选择和资本流动额度，监管层将需要设立清晰的标准，以确保风险可控。此外，如何协调与内地监管部门的政策对接，也是“家办通”能否成功推行的命门。
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