股价一度跌停！暂被Intel断供的浪潮还好吗？
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7月1日，云头条曝出由于美国出口监管升级，英特尔暂停了对浪潮集团的供货。
对此，英特尔最新回应称：“英特尔需要根据美国相关法律对我们的供应链做出一些相应的调整，因而不得不临时性暂停对此客户的供货。这次临时性暂停预计两周以内，届时我们将恢复对此客户的供货。”
从回复中可得知，目前英特尔确实暂停供货浪潮信息两周。英特尔为何暂停供货？两周后英特尔能继续供货浪潮吗？“暂时断供”会对浪潮产生什么影响？美国的出口监管执行再次引发半导体产业的关注。
美国出口管制新规开始执行
据云头条报道，云头条获取的文件显示，按照美国的出口管制新规，英特尔产品出口至浪潮需要在6月29日子夜11：59暂停，除非遇到以下情况，否则禁令不得恢复：
1、获得了所需的授权；
2、美国商务部认定浪潮电子信息产业有限公司及/或浪潮集团不受制于该要求；
3、或者英特尔认为产品不受制于EAR（美国出口管理条例）。
据悉，5月时，就传出消息，称美国半导体设备商给国内企业发函，表示不能将购买自他们的设备用于生产加工军用产品。此次英特尔“断供”浪潮也是在相同背景之下。而6月，美国国防部将一系列公司和组织列为管制目标，其中就包括浪潮集团，这些公司都要受到美国出口条例的管制。
这些事件均和4月27日（当地时间）美国商务部宣布的出口管制新政息息相关。修改后的《出口管理条例》（Export Administration Regulations，简称EAR）新规进一步收紧了对半导体生产设备、传感器等高科技产品的技术出口，并且计划在6月29日开始实行大部分新规。
这是因为美国认为，中国、俄罗斯和委内瑞拉的一些民用型公司等实体，把从美国公司购买的产品用在了军事用途上，损害了美国的利益。
为此美国修订了三个规则。其一是扩大军事最终用途/用户控制范围（Expansion of Military End Use/User Controls (MEU)）；其二是取消民用最终用户许可例外（Removal of License Exception Civil End Users (CIV)）；其三是删除额外的允许再出口许可证条款（Elimination of License Exception Additional Permissive Reexports (APR) Provisions）。
其中前两条将在6月29日生效。这意味着，一方面，美国对于相关企业军事用途的定义更广泛了，比如参与军用事物的安装、维护、修理等等都在管制范围之内，因此管制的产品也变广了，包括传感器、电信设备等等，另一方面是要对最终用户的使用用途进行充分考察。
同时，原先一些不需要获得出口许可的民用产品也需要重新审核评估。比如计算机、电子设备、部分航空航天设备等等。
“英特尔暂停供货浪潮”就是发生在这种情况下。
英特尔协助填补合规漏洞
“暂停供货”显然不是英特尔的主观意愿。
根据 Gartner 的 2020 年 Q1 数据：浪潮信息占中国服务器 37.6% 的市场份额位居第一，全球 9.6% 的份额位居第三。浪潮服务器中国区收入13.62亿美元，全球收入15.39亿美元；中国收入占比 88.5%，海外收入1.77亿美元。
图片来源：Gartner
且排名第二和第三的华为、曙光此前已被美国列入贸易管制黑名单。华为Q1全球服务器收入7.16亿美元，同比猛降20.7%，中国区收入5.39亿美元，同比猛降22.5%；曙光中国区收入1.74亿美元，同比骤降49.6%。按照中美贸易摩擦的现状，浪潮信息在国内的市占还有更大的想象空间。
而英特尔是浪潮信息第一大供应商：2019年采购额 178.96 亿元，占比 37.53%；2018年采购额 145.76 亿元，占比 31.51%。远超浪潮信息第二大供应商英伟达，浪潮信息2019年向英伟达采购总额 为37.22 亿元，仅占比 7.8%。
来源：浪潮2019年年报
这个采购量对于英特尔而言可谓是举足轻重，据2020年6月21日发布的2020年第一季度全球x86服务器市场数据如下：
来源：Gartner
从中可以看到，2019年第一季度英特尔x86服务器的销售额为3393百万美元，约合人民币240亿元。对比浪潮在2019年对英特尔的 178.96 亿元采购量可知，浪潮信息的订单对英特尔x86服务器销量贡献不少。
如此一来，英特尔对“暂停供应”一事积极回应，表示将在两周内解决就显得顺理成章了。那浪潮和英特尔的合作能顺利通过美国出口新规的审查吗？
这还要看浪潮信息与英特尔针对美国出口新规修改的合作协议是否能令美国方面满意。与“被迫”暂停供应事件一样，选择权并不在英特尔或者浪潮信息。
“暂停供货”对浪潮有何影响
短期来说，浪潮信息受到的影响是明显的。
英特尔暂停供货消息一出，7月1日浪潮信息的股价在下午开盘后一度跌停，随后逐步回升，不过截至收盘，仍下跌 4.77%，报收于 37.32 元/股。
来源：腾讯自选股
不过如果英特尔和浪潮信息能在两周内解决美国出口管制合规问题，暂停供货的影响并不大，因为浪潮信息的库存支撑两周并不是什么难题。但为了合规，浪潮是否会失去一些市场，这些市场损失有多大？这些问题仍不可知。
拥有最强半导体技术的国家和拥有最大半导体市场的国家正在发生摩擦，全球的半导体企业多多少少或都将受到不同程度的影响。
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