这些飙涨的半导体个股，2021还会涨吗？
2020年年初以来，以半导体芯片为首的科技股引领创业板指不断创新高，成为上半年A股投资热点。尽管下半年处在相对高估值的半导体板块未能走出持续性行情，但在半导体产业链自主可控的必要性和紧迫性凸显的大环境下，国产半导体投资持续白热化，多数半导体个股仍录得强势正增长，其中甚至不少半导体个股实现股值翻番。
据芯师爷统计，截止12月31日，2020年共计有16只半导体成分股涨幅超过100%，实现股价翻番。
年度涨幅数据来源：富途牛牛APP
制图：芯师爷
年度“涨幅之王”是怎么炼成的？
杭州立昂微电子股份有限公司（以下简称：昂微电子）以2347%的涨幅摘得半导体年度“涨幅之王”。有意思的是，据时代周刊统计，这同样是A股个股在2020年中录得的最大涨幅。
主营业务备受看好是立昂微股价大涨的原因之一。据公开信息显示，立昂微在半导体行业布局已经长达20年，主营“硅片+功率器件+射频芯片”三大板块业务，公司于2020年9月份上市，发行价4.92元。立昂微上市后倍受追捧，经过短短3个月，股价飙涨超23倍。
据立昂微公开财报显示，2017年至2019年，立昂微的营收分别为9.32亿元、12.23亿元、11.92亿元，其中半导体分立器件芯片业务收入占主营业务收入的比例分别为42.70%、28.51%、28.89%，半导体分立器件成品业务实现的收入占主营业务收入的比例分别为5.00%、5.86%、6.89%，而半导体硅片业务收入占主营收的比例为52.30%、65.62%、64.21%。
2020年，半导体硅片需求激增，特别是8英寸硅片。由于海外知名硅片大厂看好12英寸硅片的发展，大多将主力用于生产大硅片，未再新增6至8英寸硅片产能，但2020年在模拟芯片、传感器及功率器件等领域，制作成本最低的8英寸硅片市场需求仍然十分旺盛。
目前国内仅有少数公司如金瑞泓（立昂微子公司）、沪硅产业、中环股份等具备8英寸硅片的生产能力。在国产替代和市场强势需求的环境下，国产硅片企业的发展大多被看好，从上表也可以看到，主营硅片的沪硅产业在2020年也录得751%涨幅。
此外也有观点指出，立昂微能成为2020年A股“年度涨幅王”，其上市时间和发行价也是重要的推手。
一方面，2020年半导体市场火热，在2020年新上市的半导体企业因而得到更多关注，深受投资者厚爱。从芯师爷制作的《国产半导体2020年翻番个股》表格来看，涨幅排名的前7家确实均为2020年新上市企业，且在2020年上市的半导体企业中，有不少在市场之初连连涨停：
立昂微上市首日上涨44%之外，连续拉出22个一字涨停板；
斯达半导上市首日上涨44%之外，连续拉出22个一字涨停板；
新洁能上市首日上涨44%，随后连获15个一字涨停板……
连续涨停大幅提升企业股价，拉开了企业年度股价暴涨的神话序幕。
另一方面，立昂微发行价偏低，仅为4.92元/股，与动辄几十上百的其它芯片股相比显得“便宜”，且流通股股数仅4058万股，投资的性价比高。
由于2020年在A股市场的突出表现，立昂微也正成为2021年首周接待调研机构数量最多的上市公司。据数据宝相关数据显示，截止1月10日合计有120家机构调研了该公司，包括28家基金公司、21家证券公司、19家私募、3家保险公司、6家海外机构等。新的一年，立昂微将在股市中如何表现，还有待观察。
功率半导体和光刻胶成热门赛道？
从上述《国产半导体2020年翻番个股》表格可以看到，共有3家功率半导体（斯达半导、新洁能、扬杰科技）和2家光刻胶板块企业（雅克科技、南大光电）上榜。实际上，功率半导体和光刻胶也是2020年半导体投资的主要子板块。
在功率半导体市场，2020年以来，受益于新能源汽车、工控、光伏风电等下游景气，MOSFET需求向好，其中，车用功率半导体在需求端的拉动作用最为突出。智研咨询数据显示，2019年全球功率半导体市场中汽车应用市场占比最高，达到35.4%。
目前国内功率半导体公司在二极管整流桥、MOSFET、IGBT及IPM模块等领域均已具备稳定的供货能力。行业发展受市场看好，由此国产功率半导体企业在投资市场也备受青睐。或是看好功率半导体板块的发展，近来市场频频传出消息称，比亚迪有意将比亚迪半导体分拆上市。众所周知的是，比亚迪半导体是国内自主可控的车规级 IGBT 领导厂商，拥有从芯片设计到下游应用的完整产业链。
光刻胶概念在2020年被市场热炒，在年初，产业内就已经盛传大基金二期基金或将重点投资设备及材料领域。光刻胶作为半导体材料的一种，相关企业也受此利好。
目前光刻胶市场主要掌握在日美公司手中，全球光刻胶主要企业有日本合成橡胶（JSR）、东京应化（TOK）、住友化学、信越化学、美国罗门哈斯等，市场集中度非常高，所占市场份额超过85%。据业内人士透露，大陆企业市场份额不足10%，也有观点认为不足5%。
2020上半年由于疫情影响物流，海外光刻胶产生“断链”危机，再加上“国产替代”旋律，在需求旺盛的市场环境下，中国光刻胶在2020年也迎来大爆发。据财联社统计，光刻胶也在A股市场上的十大热门板块中位列第四。
随着雅克科技近年来围绕半导体材料业务领域实施了一系列的并购重组和产业转型升级；南大光电ArF光刻胶按计划进行客户测试，国产光刻胶或也将进入国产替代的高峰期。
小结
回顾2020年A股半导体，板块整体走出了先扬后抑的行情，就股值翻倍来说，部分半导体表现亮眼，立昂微甚至一举夺得A股“涨幅之王”的宝座。但整体而言，要在A股半导体市场中稳定获利并不容易。
Wind数据显示，以年内最高价与跌幅计算，62只半导体个股的股价年内最大回撤平均数为33.38%。38只个股最大回撤超30%，其中，24只的最大回撤超40%。
即使是在2020年新上市的芯片公司，不少回撤幅度也很大，中芯国际、寒武纪、力合微、芯朋微、敏芯股份、芯原股份6只个股年内分别下跌35.56%、29.61%、53.62%、29.74%、46.44%、48.58%。
一位上海公募基金经理在面对第一财经的采访时称，“尽管不少个股涨幅喜人，但巨大的分化程度于普通投资者而言，要把握半导体板块的行情还是很难的。尤其是8月以来，板块分化加剧，局部行情围绕设备、材料等龙头个股，且几乎不具备持续性。”
中信证券2020年9月研报也指出，在其选取的标的范围内，A股市场半导体公司过去四年估值平均70倍PE（当年PE），美股半导体公司平均约20倍。在国产芯片企业业绩尚不足以支撑高估值的A股半导体公司中，投资仍是需要保持审慎的警惕。
2021年，在全球半导体缺货涨价潮中，半导体股票市场也掀起了一波涨潮，新的一轮半导体投资热又露出了新苗头。今年，你还投资半导体股票吗？
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本文部分资料引用自第一财经、中信证券，内容仅供交流学习之用，如有任何疑问，敬请与我们联系info@gsi24.com。
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