游戏硬件商雷蛇香港上市！欲借C端市场助电竞产业破局丨商圈

对于电子竞技产业来说，雷蛇的上市或许将开启电竞类企业IPO的大门。对于中国目前的电竞类企业来说，IPO或许还有点遥不可及，但它们所需的只是时间。

文/ 董 武英

编辑/ 陈 思怡

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在最近的电竞圈，最火热的事情莫过于游戏硬件商雷蛇在香港上市。尽管旗下直接运营的电竞业务线亟待完善，但身为著名制作厂商的雷蛇，无论在游戏外设支持还是在商业赞助方面，势必会在电竞产业中扮演一个重要的角色。如果顺利的话，在某种意义上雷蛇将成为联交所的“电竞产业第一股”。

因此，在雷蛇上市这个背景下，圈哥将为大家介绍一下资本市场上电子竞技上市公司的相关情况。

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对于喜欢游戏的玩家来说，雷蛇这个品牌应该不会陌生。

作为全球顶级的游戏设备品牌，雷蛇成立于1998年，以其独具人体工程学和科技感的设计为人所熟知。而在职业电竞圈内，雷蛇更是大名鼎鼎，其颇具神秘色彩的蛇形logo也成为了专业电竞设备的代名词。在今年5月，雷蛇更是获得李嘉诚5000万美元的注资，使得雷蛇的估值也达到了20亿美元。

雷蛇的电竞队“Team Razer”

尽管对于A股股民来说，现在再谈电子竞技概念股也许有些老调重弹。但是纵观A股和港股市场，“根正苗红”的电子竞技概念股，却基本没有过。若此次雷蛇谋求香港上市成功，对市场的意义无疑是深远的。

在雷蛇之前，A股市场上也有一家与其对标的上市公司，那就是同样生产电脑外设的雷柏科技。与雷蛇相同，雷柏也以生产的鼠标闻名，但是与雷蛇不同的是，专业电竞设备只是雷柏产品线中的一环，而雷柏更多的产品还在于日常与办公使用的电脑硬件设备。

实际上，在A股市场上，所有的电子竞技概念股都与雷柏科技类似，在自身主营业务的强大支持之下，涉足电子竞技业务，受电子竞技产业的东风，获得了众多投资者的热捧。

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如今电竞产业确实迎来了好日子。电子竞技（新兴体育产业）和传统体育产业，都得到了资本追逐与青睐。

2003年11月18日，国家体育总局正式批准将电子竞技列为第99个正式体育竞赛项；2008年，国家体育总局将电子竞技改批为第78个正式体育竞赛项。虽然电子竞技还没有获得如传统体育项目般的社会认同，但毋庸置疑的是，电子竞技已经以其独特的观赏性和竞技性，成为了全社会的关注焦点。

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对于雷蛇和雷柏来说，两家都是电脑外设生产商，一个主营电竞设备，一个涉足了电竞设备，雷柏科技于2011年上市，雷蛇也即将上市，但市场上其他的电竞产业公司的上市则还遥遥无期。

而这种情况，与中国传统体育产业登陆资本市场的初期也是基本相同的。

在中国体育企业上市的过程中，除开1998年政策上市的中体产业，以体育产业为主营业务的上市公司最早是2004年的李宁，之后是07年上市的安踏和中国动向，08年的特步和宝胜国际，09年的361度和探路者，而这些上市公司，无一例外都是体育运动鞋服的生产商和销售商。

产品制造和销售是最能实现稳定盈利的部分，因此，也是这一部分最早登陆资本市场，而这一部分能够成功上市也有着其特殊的属性：运动鞋服和游戏外设生产商和销售商所面对的市场，不仅仅是产业内的市场（B端市场），而是更大的面向更多非产业内消费者的市场（C端市场）。

在传统体育产业中，运动鞋服制造和销售就属于这种情况，而与之同属体育产业的体育设施生产和销售商则成了鲜明的对比。高端体育器材供应商泰山体育集团成立于1978年，至今没有上市，仅有子公司泰山体育科技登陆新三板；深耕于体育器材的金陵体育成立于2004年，于今年5月才登陆A股市场。

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在电子竞技的版图中，每一个开发成功并具有相当用户基础的游戏，都对标一个体育项目，而一个大火的游戏或许就会造就一个电竞产业的上市公司。

拿《王者荣耀》来说，如果腾讯将其独立分拆上市，或许也会成功登陆资本市场。但是在目前，电竞产业除外设之外的其他部分基本不具备上市的能力，虽然有几家电竞赛事运营和视频制作公司成功登陆新三板，但是其有待验证的持续稳定盈利能力短时间内并不能支撑起IPO。

注释：Initial Public Offerings，简称IPO，是指一家企业或公司 （股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售

走向世界的王者荣耀

在现在已经成功上市的体育类上市公司中，中超俱乐部依托地产等资本大佬，赛事版权和直播业务基本被几大巨头瓜分，主营赛事的只有抛弃传统广告业务而艰难转型的智美体育。

但最近几年上市的体育类公司却也显示出了新气象：16年12月上市的比音勒芬主营销售高尔夫服饰；17年3月上市的力盛赛车主营赛车赛事运营；之前提到的金陵体育则是体育设施生产销售商。从事着不同业务层面的体育类公司，有一些颇具竞争力的新三板公司将最终走上IPO之路。

参考着体育产业的发展，我们可以预见，未来的电竞产业中的绝大部分都无法避免现有资本巨头的掌控，因此能够成功上市的电竞类公司应该主要有电竞设备生产制造和销售商，电竞游戏开发和运营商以及电竞赛事运营商，而其他电竞类公司想要独立发展而达到IPO要求则难上加难。对于电子竞技产业来说，中国传统体育产业的发展过程，具有不少借鉴意义。

无论如何，雷蛇的上市或许将开启电竞类企业IPO的大门。如今进入电竞领域的资本越来越多，电竞产业链的各个地方都在丰富，这会成为一种新的市场趋势，也是电竞蓬勃发展的一个有力的证明。

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