【研读】大文豪曼因斯坦文章——周期总结

前言

一个人的奋斗固然重要,但也要考虑历史的进程。

某位长者

对，“历史的进程”就算周期的一部分。

本次研读大文豪关于周期文章共4篇，本文是总结。注意！本篇为纯个人解读，理解可能跟大文豪原意有偏差。

虽用了4篇解读，实际上大部分内容大文豪在2016年雄文已经讲清楚，后面主要是根据时间发展补充和提醒，同时修正了危机来临的时间推测。

因此仍不厌其烦地建议：可以不看我的研读，但请多重读《2016上半年，楼市，汇率，加息以及其他》。

正文

周期专题讲的是更宏观、更基础的经济规律了，是至尊魔戒。之前研读过的股市、楼市、黄金、债务、货币等统御魔戒，都受此至尊魔戒控制。

资本主义社会，每一段时就爆发经济危机，问题来自信贷。

社会大众借未来的钱提前消费，用未来的钱扩大生产，促使了经济繁荣。消费者和生产者信心越足，就借更多钱消费和扩大生产，经济更更繁荣……（超脱实际生产力水平的繁荣）

当借钱达到极限无以为继（债务负担有上限）时，泡沫就会破灭，社会产能突然就过剩了。企业倒闭裁员，很多人收入不稳定，不敢乱花钱，消费越萎缩，更多人失业……持续的倒闭和失业，经济跌到地板（超脱实际社会发展水平的萧条）。

繁荣促使更繁荣，萧条导致更萧条，就是糙话版反身性理论。

信贷又来自哪里呢？信用创造货币，简单说我们日常使用的钱是基础货币，而通过贷款背负债务的钱，就是信用创造出来的。世界上流通最多是哪个货币呢？——美元。因此美元周期就会影响世界的信贷，当然信贷也影响了各国的经济周期。

近几年刚好是“美元收割季”——加息周期和2008年来为了延缓次贷危机影响的“水淹全球季”——经济泡沫的极限。因此，当前处于危机来临的前夜（嗯，应该五更）。一旦危机来临，全球排山倒海，一片狼藉，程度远超2008年次贷危机（2008年场景还历历在目），按官媒的话叫“百年未有之大变局”。

中国早已做好应对准备，包括提前去杠杆供给侧改革，逆周期调节，防系统性风险等等，甚至必要时调低GDP预期，强力维持“六稳”(稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期)，极端情形下启动经济内循环（疫情这个月几乎类似，全国经济近乎停摆）。

熬过周期浴火，迎来涅槃重生。新周期通过亚投行和一带一路，人民币走出去，人力、产能走出去；通过股市作为内生货币印钞机，吸引全球资产，人民币流回来；通过原油期货结合黄金储备，断掉“黄四郎的大腿”——石油美元，同时积极抢占大宗商品定价权……

个人则需减少欠债，保存现金在四大行，安心用心全力保住工作，像狗皮膏药一样紧紧贴住历史车轮——别被甩下。等经济春暖花开时，现在的现金就是那时的黄金，到处收割严重打折的各类资产。有股市投资的，可以长期持有享受漫漫长牛带来的稳健收益。

脑图：

后记

最后，再分享达里奥在《原则》一书的写过自己的例子，请务必看下。

1981年，他成功预测了拉美债务危机。接下来他研究发现，美国经济危机和超级大熊市即将到来。然后就一直警告高层，自己也押宝在经济危机上。然而美国股市和经济强劲增长，这次误判导致达里奥几乎破产。

至此之后，才有了他的“全天候对冲基金”，不管预测的是否正确，都能在市场中赚钱。

请记住：分析周期只是为了看清大势，而投资是风险、收益和时间的概率博弈。请勿用长周期趋势指导短周期操纵，除非你执行之后几年不看不动不心烦。

至此周期研读完毕，接下来研读的专题还没想好，如有推荐可留言。

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