【必读】美联储6月1日正式缩表，对全球有何影响？
写在最前面：我一般建议大家不要太在意短期波动，而且要死磕长期逻辑+现实核心基本面。
美联储新一轮量化紧缩将从6月1日开始，以每月475亿美元（300亿美元国债，175亿美元抵押贷款支持证券MBS）起步缩表，并将在三个月内逐步提高缩表上限至950亿美元（600亿美元国债，350亿美元MBS）。
与此相比，在美联储前主席、现任美国财长耶伦主导的上一轮缩表周期中，美联储从每月100亿美元（60亿美元国债，40亿美元MBS）开始收紧流动性，此后以每季度100亿美元的速度递增，直到2018年秋季才达到500亿美元上限。
美联储加息缩表不利于全球金融市场，因为美元是全球性货币，美联储缩表势必影响全球，而且本次缩表非常猛，基本上是上一轮（15-18年）缩表的2-5倍。
目前的经济学家还是无法解决负债过多的问题，也就是说负债不能无限增加，各国甚至全球的负债总量必须与其生产力+消费力挂钩，否则就会造成大通胀以及其他系统性金融甚至经济风险。
1、
缩表和加息对资金的影响结果是一样的就是减少市场流动的资金，但是相较于加息从信贷方面影响资金流动，缩表更加直接粗暴，因为缩表对市场资金的影响更加直接和迅速，没那么多传导链。
记得去年末，我提醒各位朋友，要警惕美联储加息缩表，当时不少人还是嗤之以鼻，说什么美国债务高不会加息。
结果好了，今年全球主要股市基本上全面下跌，A股跌幅全球前列，纳斯达克一度跌幅30%。说来有趣，最近股市反弹一点点，就有人说牛市重启，我不清楚这些朋友经历过几次牛熊，经历过几次股市危机。对了，数字货币也是一片哀嚎！
直到4月（3月已经宣布加息25基点），还有人说什么美国不敢加息，这不，5月加息50基点，6、7月各加息50基点基本上板上钉钉。我真是不清楚有些朋友关注了什么烂财经自媒体，连基本常识都没有了！不知道加息是短暂的，降息是无穷的道理嘛？
历史关于美联储加息缩表的文章我写过不少了，如下文：
【1】2021年11月8日：《【投资展望】美联储开启缩表进程，全球进入加息大周期！》
【2】2022年1月31日：《美联储加息缩表进程确定，对投资的有何影响？》
【3】2022年5月5日：《【投资人必读】美联储宣布加息50基点并开启缩表，对金融投资有什么影响？》
（1）加息缩表的影响
（2）为什么要加息缩表？
这个问题可以反过来问：为什么货币不能无限制超发？
货币无限制超发意味着恶性通胀、以及恶性贫富差距，这意味着游戏系统将面临崩塌重新洗牌的局面。一个正常的人或者说团体，都不会愿意看到游戏系统崩塌，重新洗牌吧。
现有政府的放水很难流到最广大普通人的口袋，最终都流到金融资产上面，进一步加剧贫富差距，由于通货膨胀，普通人更买不起相应的商品和服务，这样很容易激起民愤。
所以恶性通胀比股市大跌更恐怖，所以，统治阶级不会为了保金融资产泡沫而无限制放水，必要时，为了保护游戏系统不被重写，收紧流动性（比如加息）遏制通胀是必须的。
2、加息才刚刚开始，别轻易认为底部到了
（1）当地时间5月31日，美国总统拜登与美联储主席鲍威尔及财政部长耶伦会面，讨论通货膨胀问题，美国财政部部长耶伦在会议后承认：
她在2021年预测通货膨胀率上升不会构成持续麻烦时做出了错误的判断。耶伦还表示，她对通货膨胀走势的判断是错误的，没有完全理解当时的情况，而且还出现了一些意料之外的冲击使情况更加恶化。（PS：给拜登背锅）
（2）美联储主席鲍威尔打脸言论也历历在目：美联储主席鲍威尔从“qe不会导致通胀”到“通胀是暂时的”再到美联储开始宣布加息缩表后表示“加息加晚了，应该提前的”……
有些人（大V）就那样，反弹一下就说：底部反转了，走向正确轨道。胡言乱语一通。
俄乌冲突明显没有好转、甚至更严重，能源和粮食农产品系统性影响将持续，意味着全球通胀肯定会持续下去。美联储从“qe不会导致通胀”到“通胀是暂时的”到加息缩表还说“加息晚了”，无数次打脸，就靠意淫美联储9月加息刹车？
即便是刹车，那也不可能倒退啊，很可能是降低加息档位，或者停一下再继续加息缩表。美国现在最突出问题就是遏制通胀，就业市场已经很好了，以前是就业指标不好，不敢加息缩表，现在会吗？
有的人喜欢看名人发言增强信心是吧，来看看名人发言：
美联储二把手都说了“预计美联储6、7月各加息50个基点合理，很难找到9月份暂停加息的理由”。
摩根大通CEO开宗明义告诫大家为经济飓风做好准备，其两个核心理由分别是：美联储紧缩货币政策（也就是剧烈缩表），俄乌不确定性加剧全球通胀。
美东时间6月3日周五，2022年票委、克利夫兰联储主席梅斯特表示其支持在未来几个月加息50个基点，因为其并没有看到足够的证据表明通胀已经见顶。“需要看到通胀正在回落的令人信服的证据，包括连续几个月的数据下降，才能得出通胀已经见顶的结论。如果通胀不降温，可能支持9月加息50个基点。”
马斯克本周四给特斯拉高管的邮件明说：我对经济有一种非常糟糕的感觉，公司需要裁员约10%，并暂停全球招聘。去年末马斯克还推特发文说：“预测宏观经济很有挑战。我的直觉是衰退大约会在2022年春天或夏天到来，最迟不晚于2023年。”
3、【温故知新】
对于中国股市和中国互联网的前景，历史文章谈过多次了，基本上每次重要时刻都有分析解读，例如以下重要时刻：
快手上市暴涨市值逼近2万亿港币，直呼金融泡沫很大，建议减仓。当时写过两篇文章，分别是2021年2月25日的《茅台会在什么情况下崩盘?》和2021年2月22日的《【风险警示】除了固定资产泡沫，金融资产泡沫也很大！》，沪深300走势图可以完美验证我当初的判断是多么精准，这要是一般人还不得一战封神，但是我这里稀松平常。
【风险警示】主要观点如下：
【我个人认为现在已经普遍资产泡沫，不仅是固定资产泡沫，还有金融资产泡沫（国内大白马普遍创新高甚至翻倍，不管什么质地企业，IPO就暴涨）。
美国还会有特朗普式放水么？不会有了，全球经济再难也难不过2020年（更新备注：今年因为两大黑天鹅我们比20年难），那个时候对病毒尚且认知不足，现在基本上可以有序应对。
这轮资产泡沫何时破灭呢？虽然具体时间没人可以预测。但是，泡沫就是泡沫，终会破灭。可能美联储哪天突然公开缩表时间表就会触发股市熔断。（更新备注：目前纳斯达克跌幅约30%，基本上持平20年熔断潮跌幅）
现在，我建议大家波动较大的金融资产仓位占比不要超过5成，房地产更不用多说，除了自住，全部变现。（更新备注：现在来看，20年末21年初应该是最后的套现黄金期了）
但是，也别清空金融资产，你最起码要留有一成仓位让你时刻关注市场律动。只有这样，你对市场的敏感度才不会降低。
我也建议基金要定投，别一次性梭哈。你得给自己留有足够大的可控空间。
很可能，我们距离新一轮的资产大贬值不远了。（更新备注：已经发生了！）】
2021年春节茅台股价2500左右，我写了一篇文章《茅台会在什么情况下崩盘?》，通过关键指标市盈率精准预测出茅台会大回撤，就连1500点位也预测准了。
下图资料引用自富途牛牛，我们可以看到我那篇文章正好写在茅台股价和估值最顶部，其后茅台从2600元一路回调，最低到了1525元，市盈率历史趋势亦如是，21年初也是峰值。
原文是：
首先，我们要承认目前全球资产泡沫很严重，美国主要是金融资产泡沫，我们国家则是固定资产和金融资产双泡沫，只不过以房地产为首的固定资产泡沫太庞大了，让人没注意到金融资产泡沫。
目前，茅台市盈率70+了，但是过去10年，茅台的市盈率大部分在30以内。
茅台股价估计不可能再回到1000元以内了，但是1500元以内还是有可能的。
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