磷酸铁锂行业最新交流纪要2021-10-25
调研时间：2021/10/25
本文转载自网络
文|张小凯有色金属研究团队
上期所优秀有色金属产业服务团队，您值得拥有！
公众号小k侃有色原创，转载请联系授权！
号外重大事件
1、本公众号开通微信交流群，请添加我的微信：amssjackye，赐予名片，拉其入群，获得第一资讯、灵感、策略。
2、本人已开通扑克投资家圈子-小K侃有色，小范围交流，欢迎来交流。
3、为了保持公众号的活跃度，本公众号决定放开投稿权，如有好想法好文章，请速与我联系，第一时间发表，广而告之。
核心要点
1、9月份电动车装机16.8GWh，磷酸铁锂占9GWh，首次占比超过50%；纯电乘用车市场来看，9月份磷酸铁锂装机6.7GWh，三元7GWh+，估计接下来几个月也有望实现超越
2、展望明年，磷酸铁锂装机量会进一步攀升，明年或许和三元装机量持平，超越也有可能
3、长期来看，随着电动车智能化及成本涨幅三元小于铁锂，三元电池在乘用车占比在经历低谷后2-3年会占比提升
4、中国企业一定程度上解决了一直困扰海外的磷酸铁锂的一致性问题
5、对于电池厂而言，可以将旧的523体系三元的生产线转到铁锂，切换成本较低；新的811体系对于产线要求高，因此新增产能多为高镍三元产能
6、磷酸铁锂电池因为成本压力存在一定材料减配问题，如用工业级碳酸锂替代电池级碳酸锂
7、除了乘用车和储能领域，磷酸铁锂有望在电动重卡上得到大规模应用
行业情况介绍
9月份装机数据，16.8GWh，磷酸铁锂占9GWh，首次占比超过50%达到54%。今年1月份，7.7GWh装机量中，磷酸铁锂占39%。1-7月份，占比40%上下波动，8月份达到44%，9月份第一次过半。
纯电乘用车市场来看，9月份磷酸铁锂装机6.7GWh，三元7GWh+，估计接下来几个月也有望实现超越。1-9月来看，93.4GWh，磷酸铁锂接近40GWh，占比42%。估计全年三元装机量比铁锂多一些，但是优势会小。主要原因是因为成本，原材料上涨幅度大。磷酸铁锂成本低，能部分解决成本问题。
展望明年，磷酸铁锂装机量会进一步攀升，明年或许和三元装机量持平，超越也不意外，系成本决定。磷酸铁锂增长速度会比今年慢，原因一，电动汽车智能化系统比较耗电，让主要矛盾转移到能量密度上；原因二，磷酸铁锂电池成本涨幅快于三元。去年找了一款电芯产品，假设材料使用不变的情况下跟踪成本变化，磷酸铁锂涨幅+70%，三元涨幅+60%，成本涨幅磷酸铁锂大于三元。（实际上成本涨幅+30-40%，差异主要系技术迭代，材料使用情况在减配（例如用工业级碳酸锂代替电池级、基膜代替涂覆膜））判断磷酸铁锂成本涨幅会高于三元，因为三元在向高镍811体系发展，从单位能量密度角度来看三元成本增幅低。判断三元占比在经历低谷后，两至三年角度来看占比会提升。
业内普遍认为，低端采用LFP，中高端车型用三元。不予评判，个人认为随着汽车智能化发展，低端车型也将搭载智能系统，对能量密度提出要求，采用三元体系。当然LFP能量密度也在提升，国轩210Wh/kg产品年底前量产，磷酸锰铁锂，蔚来的三元铁锂电池包。如果能量密度提升比较多，用量也会比较高。
Q&A
Q1
储能对于磷酸铁锂的需求比较大的促进，能否简单介绍？
储能很多大订单已经签了，基本是一边倒的选择磷酸铁锂。如果把储能部分也算上，磷酸铁锂用量肯定会超过三元。
Q2
短期磷酸铁锂提升，长期更看好三元，向LG和SK向铁锂方向研发，等研发出来红利期已过，他们怎么考虑？
所有的市场无一例外都会有很高的增长。刚才说的只是从占比的比重来看，二者装机量都在增加。储能，电动重卡都是用磷酸铁锂，并且增长也很快。
Q3
供给端不匹配问题？
明年产能可能会面临紧张的问题。虽然搞钛白粉磷化工的企业都进来了，从无到有，到稳定批量的供应都需要时间。现有磷酸铁锂也在向头部企业集中，很多中小磷酸铁锂会陆陆续续关门，成本增长快很难承受。明年可能会有一段青黄不接的时候，产能偏紧张。到明年后半段钛白粉磷化工企业能稳定供货之后，可能到那个时候市场层次趋于稳定。
Q4
电池端从扩产倾向性来讲，铁锂or三元方向明确吗？
个人判断，像B和C会逐步把现有的523产能改造去生产LFP。三元产能都是要新建的，因为生产8系及以上的电池要求是越来越高的，旧产线无法达到要求，新增产能以高镍三元为主。
Q5
三元产线切铁锂切换成本怎样？
设备上差别不大，一些个别地方调节一下就可以。
Q6
磷酸铁锂上材料的减配是暂时性的还是可持续性的？是否影响安全性？
这也是我担心明年电动车事故率会高起来的原因。今年价格上涨谁都没有想到，年初签的价格都定下来了，要跟客户谈也很困难，这也导致为了降本去冒险。个人认为不是长久之计。
Q7
如何看待超快充技术的应用对于磷酸铁锂的影响？LFP快充不如三元？
从理论上来讲，好像是有，其实影响不大。LFP也不是不能做快充，要做一些材料方面的调整，关键还是成本问题。快充主要是增加成本，难点主要是在这。宁德时代已经开发出了磷酸铁锂快充的产品，三元的也在开发，相对来讲在磷酸铁锂上增加的成本会多一些。
Q8
快充增加的成本比例？
可能增加20-30%。
Q9
到2025年电动重卡有60-70%的电动化率？
应该是有的。
Q10
那市场应该特别大啊，算下来？
专家是一家央企的电动重卡的顾问。国内整个重卡的保有量100-120万辆之间，国家电投第一个对外宣布，2025年做到20万辆。其他家，根据对他们的了解，就把100-120万辆快包圆了。就算60-70%的概率完成，占比也60-70%。为什么这么说呢，因为他们未来有很多风光发电的项目要做，对重卡需求比较大，会用到电动重卡。巨头下面多多少少都有一些矿，这些都是需要重卡运输的，是重卡的运用大户。采用换电的模式，换电重卡换下来的电池可以用在储能，综合考虑下来，电池成本高一点也能接受。
Q11
磷酸锰铁锂具体讲一下？
大家都在尝试去做，谁做的好谁做的不好也很难说，都在尝试的阶段。听到多一点的，斯特兰被沃特玛快拖死了，团队就出来做了个斯克兰德，现在在力推磷酸锰铁锂，工作也做的多一些。像宁德时代也都是在开发这样的材料和电池。磷酸锰铁锂要解决的问题也挺艰巨的，电压双平台之间如何切换，现在机理还没太搞明白。现在主要是在一些电动自行车上使用和发现问题。现在磷酸锰铁锂主要还是在关注的阶段，大规模运用还需要两三年或者三四年以后才能看得更清楚一些 。
Q12
磷酸锰铁锂有可能会成为主流吗？
只能说有可能成为主流。
Q13
能量密度的差距和三元差距缩小很多了？
不一定，三元也在进步，海外之后都是高镍的了。
Q14
压实密度对能量密度影响大吗？
磷酸铁锂能量密度最近几年的进步主要体现在压实密度的提高，目前已经渐渐接近于极限了，再往上提只能负极用硅碳了。200-210基本上是现有石墨体系下的极限了。
Q15
磷酸铁锂储能北方适用性如何？
确实是个问题，磷酸铁锂低温特性一直不太好。解决不是没办法，但会导致成本提高。
Q16
三元和磷酸铁锂成本差距大吗？考虑三元铁锂回收价值的话，成本更低？
方形三元电池，按20年6月份的材料使用情况，现在电芯成本870元/kWh；磷酸铁锂750元/kWh。考虑到回收等其他综合成本，三元的使用成本真不一定比磷酸铁锂成本高。天津力神CTO提到，三元铁锂混搭，从回收角度考虑，从成本角度是不合适的，回收难度大量增加。
Q17
如果镍价格下降，相同电量下三元电池和磷酸铁锂电池贵多少？
肯定还是会贵一点，也看幅度，其实镍的成本占总成本比重不是很大。
END
欲了解更多，请参考公众号近期发布的文章