天下苦医药久矣！迈瑞创上市首日外最大单日涨幅，医疗器械为何成“带头大哥”？

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医药股投资者，太需要这根大阳线了……

对A股市场的投资者来说，苦医药和医疗久矣。过去一年多时间里，曾经的“创新药一哥”恒瑞医药、“CRO一哥”药明康德、“医械一哥”迈瑞医疗，股价跌跌不休。

2022年前三季度医药股市值TOP20 （参考来源：米内网）

10月14日，一根大阳线，令这些投资者喜极而泣。有股友甚至喊出：梦回2020！当天，生物医药、医疗器械板块掀起涨停潮。

尤其值得一提的是医疗器械，成为反弹先锋，涨上热搜榜。龙头个股迈瑞医疗大涨12%。小市值个股更是掀起20%的涨停潮。问题是，这波“吃药”行情，能维持多久？

01

“吃药行情”再现，葛兰“回血”

10月14日，在美联储加息75个基点的预期下，美股刚刚经历了千点反转，投资者无不期待A股市场也能上演传奇。
不负众望！上证指数、深圳中小板、创业板三大指数，高开之后一路高走。医药股全线保利反弹。涨幅榜上，医疗器械、医疗服务、生物制品等高举榜首。申万医药生物指数创14年盘中最大涨幅纪录。
作为领涨板块，医疗器械涨超9.18%，医疗服务涨超7.71%，CRO概念涨超7.33%。
超千亿市值的龙头企业，成为这轮反弹的主力。4000多亿元市值的迈瑞医疗，涨幅达13.64%，创下上市以来，除首日之外最大单日涨幅。2000多亿元市值的恒瑞医药和药明康德先后涨停。此外，牙科龙头通策医疗喜提10%涨停，生长素龙头长春高新封板成功，疫苗龙头智飞生物涨幅超10%。
小市值医疗股，更是掀起20cm涨停潮。截至收盘，迪瑞医疗、浩欧博、迈克生物、普门科技、微电生理等个股，都喜提20%涨停板。
整个医药医疗板块暴力反弹，苦医药久矣的投资者，终于可以奔走相告。当然，这种行情，对于过去几个季度，一直逆势加仓的千亿基金经理葛兰来说，也是大幅“回血”。
截至二季度，葛兰管理的中欧医疗健康混合持仓的TOP10个股中，单日涨幅超10%的有康龙化成、迈瑞医疗、泰格医药、药明康德、通策医疗等。
另一个备受关注的医药基金经理赵蓓，其所管理的工银前沿医疗，持仓TOP10个股中，涨幅超10%的也有康龙化成、迈瑞医疗、美迪西、药明康德等等。
去年以来，因为持仓过于集中在医药板块，两位基金经理不仅承受了巨大的压力，还不断的逆势加仓。如今的暴力反弹，或许只是对勇敢者的一个嘉奖。
A股市场再现“吃药”行情，也让一度医药更加确信，市场是公平的。尤其是对优质资产来说，涨多了就跌，跌多了就涨，这也是一种周期。

02

医疗为何成“带头大哥”？

医药股大涨，医疗器械板块居功至伟。曾经不被待见的医疗板块，为何突然又行了？一度医药认为，这跟政策驱动和公司业绩向好密切相关。

第一，政策助力。
复盘医疗板块的走势，集采无疑是影响股价下跌的一个因子。不过，第三批高值医用耗材集采结果显示，政策出现边际回暖信号。
日前，据央视新闻报道称，脊柱类耗材集中带量采购开标大会召开。西南证券认为，骨科集采结果落地，短期内板块利空出尽，政策面趋向缓和，中长期来说，龙头企业通过以价换量，有望实现稳健增长。
集采政策回暖之际，央行和卫建委又送来大单。
9月28日，央行网站发布消息称，人民银行设立更新改造专项再贷款，额度为2000亿元以上，利率为1.75%。卫生教育成为专项再贷款政策支持的领域之一。随后，卫建委发布《国家卫健委开展财政贴息贷款更新改造医疗设备的通知》，提出对医疗机构设备购置和更新改造新增贷款实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5%，期限2年。
有机构认为，此举有望释放医院医疗设备采购需求，缓解医疗机构资金紧张问题，有助于激发新建医院、民营医院的采购动力，加速医疗设备的国产替代，全面提升国内医疗机构诊疗服务能力。
对医疗器械板块来说，更宏大的叙事，或许正在展开。2022年5月，《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》发布，推进县级医院（含中医院）提标改造，推动三级医院设施条件和服务能力。
与此同时，国家发改委和卫健委等印发《有序扩大国家区域医疗中心建设工作方案》，提出到2022年底基本完成全国范围内的规划布局，力争国家区域医疗中心建设覆盖全国所有省份。
医疗新基建成为国家医疗系统建设的大势所趋。财信证券认为，其景气度自前段的基建向产业链后端扩散，医疗设备、医疗信息化等相关企业受益。
第二，业绩向好，估值凸显性价比。
政策助力为医疗器械相关公司提供了时代的“风口”，让投资者看到该板块的希望所在。实际上，今年以来，相关公司业绩向好，也是此轮板块股价反弹的重要推手。
日前，迈瑞医疗、药明康德等龙头企业纷纷发布三季报业绩预告。
数据显示，前三季度，迈瑞医疗实现营收233亿元，同比增长约为20%；实现净利润81亿元，同比增长约为20%。对于“医械一哥”的业绩，有朋友笑称“稳如狗”。
医疗器械龙头迈瑞医疗的业绩继续稳健，而CRO龙头药明康德的业绩，可算是“逆天了”。前三季度，药明康德预计实现收入283.9亿元，同比增长71.87%，净利润73.8亿元，同比增长107.2%，扣非净利润62.3亿元，同比增长100.6%。
处身高景气赛道，药明康德的这份业绩，略超市场预期，凸显强劲的增长动能。
业绩高增长之下，板块估值跌到尘埃。中银证券认为，2019年到2020年，申万医药生物指数录得翻倍涨幅，区间估值达到历史极值。2021年下半年以来，整个医药板块进入调整期，板块整体跌幅约50%，无论是时间还是空间，调整接近结束。A股医药板块PE为22.8倍（TTM），已经低于2019年1月的历史最低值。
作为整个板块中业绩最确定的方向，医疗器械领涨，似乎合情合理。当然，这波“吃药”行情能反弹多久，一度医药将继续保持关注。

声明：本文仅供参考，不构成任何投资建议。信息如有疏漏，欢迎补充。

作者：Mars&Tim主编：Mars排版：SiLin