深创投100亿市场化S基金成立，一文追问二十年成就路 | IIR Highlights
最初的城
王让四个背犁的农人
朝着四个方向
把垄沟打开
他说，你们累了的时候
就停下犁
东，南，西，北
那里就是我们的城门
作者/ 韦锦
IIR消息，2019年12月10日下午，国内领先投资集团深创投于珠海瑞吉酒店举办“2019年私募股权二级市场珠海论坛暨深创投S基金成立发布会”。
下午15时，深创投S基金（广东红土和裕股权投资基金）正式宣布成立。据悉，基金目标规模100亿，首期50亿，深创投与格力集团为Anchor（基石投资人）。
在大多机构（及LP）还在研究、试水、广泛呼吁、或尝试拨出少量额度初涉S，在募资市场如此严峻多数基金募资节奏均战略性后移的当下，深创投再次将自己推入带着“怀疑”眼神的聚光灯下，并再次、自然而然又不出意外的，做到了。
至此，我们似乎真正看见，一个代表国有背景本土创投发展路径、又似乎拥有市场化机构滚滚动力的、围绕创投主业，又不断深拓产业链，走入专业化、多元化、国际化高速列车的、开疆拓土的深创投。
中国本土创投市场艰辛路
深创投，开疆拓土
深创投，一家20年前靠政府出面、“勉强”筹措首期2亿资金的国有投资机构，在国内证券市场刚刚形成不久（1990年）、公司法（1993年）、证券法（1998年）陆续新鲜出台的不完善市场内，20年，数任领导班子，跌跌撞撞，九死一生。
机构投资者评论/IIR 基于公开资料整理
多代接力，平稳交棒
难以复制的航母
可口可乐1919年上市，今年恰好100年。百年老店似乎比比皆是，但全球看来，现代意义上专业化、制度化的创业投资及私募股权投资行业，也无非刚刚诞生半个多世纪。
在全球VC行业缔造者及领导者的美国，多数优秀的机构，仅仅完成三代合伙人的接力。盛景嘉成母基金创始合伙人刘昊飞先生曾表示，我们跟硅谷的差距是什么？不是业绩的差距，而是时间的差距，传承的差距。“硅谷的这些VC，第三代合伙人是35岁以上的年富力强的一代，负责跑项目，看项目，做投资决策，以及带团队。第二代合伙人就是确定机制，不做投资决策，但关注风险控制，他们随着时代的发展，制定与时俱进的机制、规则。第一代合伙人不在机构里了，也不在投委会，但他们会贡献很多资源。第一代合伙人最深厚的能力就是“看人”。这三代合伙人之间没有任何血亲关系。机构能够40多年还是一个长青VC，是因为他们形成了一个非常完备的机制。”
深创投，有坚持16年的博士后工作站，有扎实独立的研究及投后队伍；有党纪，有党建，有任期；有深圳市放手的千亿引导基金托管，有团队激励机制的步步调整，有向全体员工开放的项目评审会和跟投机制，还有号召并真实调动全员募资的强大聚力。他有国有背景投资机构的最典型标签，又似乎步步消解我们对于国有创投的所有刻板印象。在代代掌舵人手中，融入市场化机构倔强、顽强、及内生的动力。
他看着身边机构的诞生，看着身边的机构更迭；他错过了互联网时代的腾讯，也惊险避开了全民PE的后遗症。他渐渐变成一艘航母，承载着太多已经淡去和满心希冀的本土创投人的梦想，负重而坚定地，戮力前行。
为什么是他？
1999年8月26日，深圳市创新科技投资有限公司（后更名为深圳市创新投资集团有限公司，下称“深创投”）在五洲宾馆举办创立会议时，时任深圳市常务副市长李德成走向深创投首任总经理阚治东说：“我们很多国有公司成立时就和今天一样，都端着红酒祝贺。但是没两三年脑袋就耷拉了。”这个细节让阚治东印象深刻，以至于20年后的2019年8月26日，深创投20周年庆现场，他依然说起这件事。
1. 先机占尽，发展依旧处处考虑先机
为何脱胎于湖南的达晨要选择落地在深圳？深圳带给太多拥有美好梦想寻梦人的惊喜。它开放、自由、包容，年轻、活力、丰富多态。相比达晨，深创投不单是深圳市政府亲手扶持的创投机构，更是在这层关系上勤恳耕耘、反哺回报的践行者。他们没有在资源的高地止步，没有渐待资源优势耗尽，而是不断探索，处处想在先，研究在先，执行在先，才有机会，处处踩到“先机”，收获更佳的制度角色与市场环境间的平衡。
这种政府与国有机构间的关系及文化，恐怕在国内很难找到第二个案例，千亿财政引导资金的委托，就是最好的证明。
本次百亿S基金的设立，将是深创投迈入多元化、平台化、以及率先举旗国内人民币私募股权二级市场先机的又一有力布局。
2. 没有身份，只有不断拥抱变化
不论深圳市哪一任领导，不论深创投哪一届领导班子，还是所有广大的本土创投人士，大家应该都对深创投充满了复杂感情及期待吧。因为你从深创投看见了深圳之于国内的前瞻、开放、包容及效率；从深圳看见了凝心聚力、“按市场化运作、按经济规律办事、向国际惯例靠拢”的神奇魔力。
2007年，深创投放眼全国，进行全国网络布局，逐渐与各地政府建立引导基金，积极扩充基金容量。
2008年，深创投受到金融危机、IPO暂停等外部环境的冲击，但其选择逆流而上，坚定投资步伐。2009年创业板开启，深创投独中4元。2010年，深创投IPO上市项目多达26个，创下全球同行业年度IPO退出纪录。
2012年，深创投昆山红土基金揭牌，标志国内首只以“产权+股权”创业投资为核心的科技产融创业投资基金成立。
2014年，深创投红土创新基金管理有限公司成立，标志国内私募资产管理机构正式进入公募基金管理行业。
首先确定了8%+2%的团队股权激励方案，其中8％集团年度利润，2％为退出项目利润。2016年，深创投股权激励机制进一步优化，提升至10％+4％。
1999-2002年：阚治东，时任深创投总裁
2002-2004年：陈玮，时任深创投总裁
2004-2015年：靳海涛，时任深创投董事长
2007-2013年：李万寿，时任深创投总裁
2013-2019年：孙东升，时任深创投总裁
内容回顾