机构投资者评论Institutional Investor Review：记录最杰出的投资人物与事件
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美当地时间9月13日，管理规模近5000亿美元的KKR（截至2022年Q2，KKR管理 4910 亿美元的资产）宣布，其最新的医疗健康战略成长基金二期（Health Care Strategic Growth Fund II，以下简称HCSG
II)，将通过数字资产证券公司Securitize，使个人投资者可以低门槛获得份额。
IIR综合各类报道，这个KKR的封闭式基金HCSG II，将投资于北美和欧洲的创新医疗保健公司，而它的这个支线基金——证券型代币化的基金（Securitize
tokenized fund）将在公链Avalanche上推出，由Securitize 的数字资产管理部门Securitize Capital进行管理（在美国证监会募集条例募集SEC
Reg D 506(c) 下备案）。
大型机构投资者和超高净值个人参与KKR基金的门槛要求，通常是数百万美元，而个人投资者此次通过这个“代币化”的支线基金，投资的最低门槛降到了10万美金（见下文相关视频）。
个人投资者需要先在Securitize上建立账户，并通过KYC（交易平台取得客户相关识别讯息的过程）和AML认证（Anti-Money Laundering，反洗钱认证），即可投资该基金（据媒体报道，有0.5%的管理费），此外，在持有一年后，个人投资者还可通过二级市场Securitized Markets出售（下方视频也介绍了相关内容）。解锁更广泛的私募市场融资渠道，一直是一个长期挑战，已经有少数新团队开始代币化基金的尝试（如欧洲团队Proxiris希望将房地产资产代币化，使散户投资者获得该类流动性较差的资产类别），而KKR这样的巨头下场，对整个行业而言，无疑是一个大事件；而KKR自身，“接入”区块链，也是其继续实现从纸质到数字化金融产品（from
paper-based to digital financial products）的“区块链桥梁”的重要一步。KKR董事总经理兼美国私人财富联席主管Dan
Parant在声明中表示，KKR很高兴成为区块链技术的早期采用者，通过数字化，可以提升运营效率，并增加个人投资者的参与便利性，有望未来在私募市场发挥重要作用。KKR证券型资本（Securitize Capital）负责人Wilfred Daye则将HCSG II的“代币化”描述为：投资者参与私募股权市场的“重大突破”。以下为Securitize的联合创始人兼CEO卡洛斯·多明戈（Carlos Domingo）接受在线采访时的相关说明，仅供了解参考。私募股权基金，无疑是一种低流动性产品。而非流动资产的“代币化”（tokenization），事实上还是很初期、且在全球各国仍有争议的话题。不过，在波士顿咨询（BCG）和数字交易所 ADDX（前身为iSTOX，新加坡）9月12日最新发布的报告中，报告组指出，目前，全球非流动性资产“代币化”的规模大约是3100亿美元，而到 2030 年，预计非流动资产的代币化商业机会将可能达到 16.1 万亿美元，占全球GDP的10%，这还是保守预测，见下图（在最好的情况下，全球非流动资产的代币化可能达到 68 万亿美元）。有兴趣了解报告完整内容的读者朋友，可在本公众号对话框留言关键字“BCG”（未关注本公众号的朋友需要先关注IIR公众号），即可获得波士顿咨询最新报告的相关链接。