经纬创投邵亦波：98%的人应该远离区块链

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2018.01.13  SAYHELLO

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任何时候，任何投资环境中，人们应该永远谨记投资的第一法则：不懂不投。

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2018年开年，国内各家互联网公司陆续宣布自己进军或准备进军区块链领域。人人网推出RRCoin、迅雷开始研发“链克”、暴风影音上线暴风播酷云。市场也投桃报李，人人网（RENN）一度飙涨70%；迅雷（XNET）累涨58.3%。

虽然大部分人对“区块链”好奇，甚至眼馋，但不少还处于不求甚解的懵逼阶段。

面对席卷而来的区块链风潮，各方专业人士态度有差异。

经纬创始管理合伙人邵亦波认为：

1、买ICO的人98%会血本无归。有少数公司的模式适合基于区域链tokenize，但是大多数不适合。即使适合的，公司业务成功了，也不代表token会有价值（这里细谈可以说很多）。当然，几千个公司里会有几个公司发的token会值很多钱。2. ICO不会取代VC。投资早期创业公司需要专业的判断和极大的耐心。大型的、成熟公司才适合面向大众投资。证监会，SEC的存在是有原因的。98年的时候，很多不成熟的公司太早上市，买股票的人当时不是投资 - 他们根本不懂怎么看 - 而是赌博。ICO现在让一个白皮书就可以面向大众融资，比98年夸张太多了，所以泡沫也会更大。这不是融资，是卖彩票。“投资”ICO的人不在做VC，而是在买彩票。

2、创业太艰难了。大多数创业会是失败的。如果一个VC看到100个项目投100个项目，他会血本无归。 买彩票的人有一小撮也会赚的。但疯狂过去后，因为大多数公司没有商业本质的支撑，大多数彩票归零。当然卖彩票的人是赚的。

3、这个赌场可能会持续一段时间，因为和一般的赌场或彩票不一样，输赢短期看不出来。而且这个赌场发展越大，token价钱持续上升，会让早期进入的人有成功的幻觉，越来越觉得自己牛。时间越久，最后越悲催。当然会有一小部分人靠运气赚了大钱。也会有骗子赚了更多的钱。

4、以上不代表我不看好区域链。我很看好，觉得区域链会重构很多行业，但会需要时间，还需要有本事，有耐心的创业者。我2013年和美国一些最早进入这个行业里的人聊得很多，很早就参与了。另外，作为新型的储值工具（store of value)，一两个加密币可能会取代黄金，甚至成为各国中央银行的外汇储备的重要组成部分。如果比特币最后胜出，取代黄金，比特币还有10倍的的增值空间。如果后者发生的话那还有一百倍。

经纬中国创始管理合伙人张颖：

感觉有点像98 99年互联网的疯狂，蛮好的。过一段时间 总要有些新东西出来让大家放飞一把，测试下人性，每个人的拿捏。我坚信区块链技术中长期是有价值的，但根本不屑什么ico会颠覆所有行业，特别是投资领域的狗屁观点。

来啦，经纬坐等那些先圈钱再做事的精英们来颠覆我们。我坚信一个永不变的原则，只有专注耐心，持久运营，才会赚到大钱。你们说我是傻逼，我等着看你们好戏。

伯克希尔－哈撒韦公司CEO巴菲特：

近期比特币和其他加密货币的狂热仍将持续。不过，他面对这波兴起的热潮倒显得有些“冷眼”，“就加密货币而言，基本我能肯定地说，它们的结局将很糟糕。”但什么时候发生，如何发生，他表示自己并不知道。

“如果我能买到对每个加密货币五年的看空期权，我很乐意这样做。”但巴菲特表示，他没买比特币期货，遑论做空它。“光是应对我所了解的东西，都已经足够麻烦了，为何我还要在一些我不知道的东西上选择多头或空头的立场？”

伯克希尔哈撒韦公司副董事长查理·芒格：

被CNBC问及比特币是否为泡沫时，芒格肯定地回答：“是的，比特币和风投皆如此。泡沫将一直持续，最终糟糕地破灭。”这位94岁高龄的著名投资者将当前的环境与2000年时的网络泡沫做了对比。“风险投资有‘太多钱’，他们感到兴奋，因为事情正朝上发展，听上去还略微新潮……但我对此没觉得激动。

芒格认为，比特币是全然疯狂（total insanity）的，“比特币和其他加密货币都是泡沫。”

高盛：

1、高盛集团驻德国联席首席执行官表示，大型投资者对投资比特币等加密货币依然拿不准，但去年该类资产上涨以后，投资兴趣正在升温。“目前，对于机构投资者而言，这个市场很有趣，但远没有成为可以真正值得投资的资产类别，”高盛的Joerg Kukies接受彭博电视采访时表示。“今天参加我们会议的人还没有真正把加密货币视作值得投资的资产，这句话的重点在于‘还没有’。”

2、高盛策略师Zach Pandl和Charles Himmelberg周三发布报告称，“近几十年来，美元相对较好地实现了其目标”，但“在传统的货币服务供应不足的金融体系中，比特币（以及更普遍的加密货币）可能会提供可行的替代方案。”但如果，数字货币成为被广泛使用的货币形式，投资者就不应该期待获取加密货币天文数字般的回报。

3、高盛的工作假设是，加密货币的长期回报率应该等于（或略低于）全球实际产出的增长率--即低于5%。因此，数字货币应该被认为是低/零回报或类似对冲的资产，与黄金或某些其它金属属性相似。

4、知情人士表示，高盛最近决定放行比特币交易，且正在设立比特币交易团队。该行上月表示，正在探索如何才能最好地为对数字货币感兴趣的客户服务。

天使投资人薛蛮子：

1. 老夫我特别想强调的是，凡是有名利的地方，就必然有灾祸，数字货币投资也是，有猛涨必然有暴跌，很多人压根儿就没有投资资格，涨了开心，跌了闹心，而且现在骗子那么多，烂项目占了大多数，得到的便宜，迟早还会还回去。牛市来的这么快和迅猛，就一定是吉利的事儿吗？别人贪婪时，我恐惧，因为连那帮搞微商的都开始吆喝着“一币一别墅”了，白皮书都不看，自己还拎不清自己，都开始看项目团队了，这个圈子太奇葩了。

2. 赔不起的钱不要投，要试水只投全球前三十名的大数字货币，这样血本无归的机会大大降低。几分钱的山寨小币千万别去碰，不懂行的项目只看几个热闹字眼忽悠眼球的千万不要踫，没有靠谱创业经历靠谱创业团队的千万不要碰，没有靠谱投资人背书的尽量不要踫。现在项目已经太多太滥了，大家不是真正用区块链技术改变行业，做行业价值的，绝大部分人都是冲着暴富的心理来的，这让我老夫十分担心！

真格基金创始人徐小平：

区块链革命已经到来。这是一场顺之者昌，逆之者亡的伟大技术革命。对传统的颠覆，将比互联网、移动互联网来得更加迅猛、彻底。

创业者应该行动起来，在立身自身业务的同时，了解区块链，理解ICO，进入区块链时代。对区块链不要有怀疑，不要有迟疑，立即动员全体员工，学习如何拥抱这场革命。

区块链本身是新技术方向，但现在的区块链成了发财梦的聚集地。

区块链本身就和钱离得很近，你开发的任何一款应用，可能都会直接给你赚到币。

和钱相关的很多事情，初衷都是好的。

比如借贷，比如保险，比如股票。

2017年开始，中国的经济进入了新周期，能暴利割韭菜的领域越来越少了，房价进入“住房不炒”阶段，再没有暴涨了；干掉大鳄，股市进入慢牛状态，连续封板不见了；打击非法集资，导致至少数百亿规模的钱宝网也爆了.....

能“一夜暴富”而又不被监管的领域，越来越少。

庞氏骗局，靠的就是有不停的新韭菜进场。

在中国经济领域上，合法又暴利的模式，基本上都是让新韭菜入场接替老韭菜的“庞氏结构”，只不过当新韭菜没了，“庞氏结构”垮了就成为“庞氏骗局”。

投资区块链的这帮创投们，不鼓吹，韭菜的数量就不够啊！

股市专家鼓吹某支股票会一飞冲天，多半其关联的资金早就埋伏在那里，等着韭菜们进场给自己解套。

炒房专家鼓动集体加杠杆去某地区买房，多半就是之前已经屯了很多房，等着韭菜们进来给自己解套。

目前缺乏管制的币圈和区块链，就跟中国股市一样。无外乎是跟着庄家去割韭菜，或者被庄家割韭菜两个结局。

进的早白痴都能挣钱，进的晚了发现自己才是白痴。

今年 10 月份奥马哈的一场年度会议时，巴菲特就曾提到虚拟货币，但让人大跌眼镜的是，巴菲特并不看好这一产物。

巴菲特称，现在比特币上涨让很多人兴奋，但虚拟货币是一个真正的泡沫，任何认为虚拟货币有价值的想法都是错误的。

https://v.qq.com/txp/iframe/player.html?vid=s0532iwrjas&width=500&height=375&auto=0

区块链绝对不是某些明星投资人鼓吹的「顺之者昌，逆之者亡的伟大技术革命」。提出这样说法的某些投资人，不是真傻看不懂，就是揣着明白装糊涂，有背后的利益诉求。点到即止，大家都懂。

未来它更有可能的发展路径，是和传统的信用中介如银行等结合起来，成为传统信用中介提高效率的一个手段，而非革命甚至取代传统的信用中介。

大家在玩的，不过是一个美丽的击鼓传花的博傻游戏，然后辅之以早期投资比特币暴富的神话，再辅之以一些明星投资人的高调站台，抓住普通老百姓想「一夜暴富」的心态。

不否认区块链数据协议的价值，事实上它在降低交易成本提高信用中介效率上，价值非凡。

但是，基于此你就说它要革命性地改变世界，那就是真的扯淡了。

基于此你还忽悠老百姓进场接盘，或者忽悠年幼无知的年轻人赌上前途进场创业，这种行为，不但可恶，而且有罪。

任何时候，任何投资环境中，人们应该永远谨记投资的第一法则：

不懂不投。

感谢你的喜欢和批评，2018一起加油！

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