亿万股民之殇！“投教”，被遗弃的“私生子” | 大咖解密

在竞争激烈的证券行业保持优势，

除了不懈努力，更要不断创新。

不同于体制内券商的光鲜，他们没有执牌，称为“地下金融”；没有“名片”，靠江湖义气游走在法规的边缘。

“投教”，被遗弃的“私生子”

文 | 李宏图

编 | 券业行家

本文是券业行家『大咖解密』系列第1篇，

走过路过的好汉们，求关注，求转发！

承

蒙伟海咨询所邀，让我从《杭州顶点财经被证监会重罚》一文谈谈我对“投资者教育”的认识。（回复【顶点】查看详情）

先要表明，此“此投教非彼投教“。本文所指“投教”并非监管层所指专对新入市股民所做公益型“投资者教育”，而是专指民间股民培训的收费模式。

1

引言：地下金融

我不曾想过，有一天我会混迹于“地下金融”，行走于曾经被我等不待见的“江湖黑嘴”。

恰恰在2017年我的人生道路不知不觉走入了这个圈子。今天，我讲一讲他们的故事，我是如何由瞧不起到拜师学艺的人生体验。希望这份亲身体验能给“阳春白雪”的券商带来一些启迪与思考。

行走江湖，这一年是我人生难得的一段经历。

进入这个圈子，恰好是全国整顿互联网金融风暴的开端，也是做“大宗交易”纷纷关门、跑路的开始。

2017年，可以经常在网上遇见，一群群年轻男女从大楼被带出。这样的场景与“扫黄”几乎一样，只是发生在白天，不是灯红酒绿的夜场，而是高档写字楼。

大宗、微盘、炒汇、配资、分成、黑投------，这些曾经在2015、2016年称为暴富的“地下金融”，演义了不少传奇。尤其是在互联网引流与电销、微销上，“创新”了诸多模式。

只因不执牌而导致非法经营，也因非法经营不可持续而赚快钱，演变成一个个骗局。大有持牌金融集团的庞式骗局，小有未执牌的地下金融对赌骗局。

“行走江湖，这一年”是我人生难得的一段经历。

不同于体制内券商的光鲜，他们没有执牌，称为“地下金融”；没有“名片”，靠江湖义气游走在法规的边缘。

今天就谈谈没有执牌的“地下投教”，下一篇再谈券商的投顾与投教。

2

投教：官办 VS 民办

“天授人权”，但只要与金融两字沾边，就需要人为“指定“或“特许”，这就是金融！

自打全国取缔“现货交易所”（俗称“大宗”），自从证监会倡导投资者教育，市场或明或暗刮起了一阵投资者教育之风。

对投资者进行教育，既有官办指定全国级或省级投资者教育基地，也有民间自发办起股民培训机构也称为投资者教育，即“投教”。

之所以称为“官办”，是因为绝大部分授予的全国级或省级投资者教育基地，由原本已具有金融资格的执牌机构来承办（公益性质）。

相比而言，民间未被“指定”“特许”，仍杠着投资者教育旗帜的机构，只能是“私生子”了（经营性）。

没有了“名份”，也就没有了社会地位，没有了保障，只能成为新社会的“地下工作者”！

3

奇葩：三不管，三都管

民间股民实战技巧的培训业务（投资者教育）究竟合不合法呢？

是不是不荐股，就不违规呢？

股民培训这个细分行业，至今都处在三不管、三都管的地界。

教育部门不管，认为涉及证券是证监会的事。证券监管部门不好管，因为“老师”讲课不荐股，不测大盘。工商税务也管不着，因为都是正常缴税。

然而，早年“殷保华案”的阴影始终提醒着这个地下行业。

因为现有法规没有明码规定，加之事前或表里也不清楚是不是“挂羊头、卖狗肉”杠着投教培训的旗帜，干着证券投资咨询甚至代客理财的分成，所以自发形成 “民不告、官不究”这个地下金融的自我“合规”的潜规则。

没有媒体曝光，我们很难了解到这个行业的生存状况。（有时很想拍一部电影，讲述在农村没上大学的一群90、00后，在金融行业打拼，在城市艰难生存的故事。）

在当前从严监管形势下，如果遇到证券监管层的执法，因为解释权的种种，多认为需要持有证券投资顾问资格方能做投教。如果遇到公安经侦扫楼，不幸被查，不排除给你一个“非法经营”或是“集资诈骗”。即便取得工商执照，没有教育口或人社口下发的培训资格，或有培训资格没有证券培训专项，也会受到冲击。

反正是被遗弃的“私生子”，人人都可以管，人人也不管！

从监管角度来看，2010年发布的“投顾暂行规定”已不适应社会发展的需要，但新的规则又迟迟不出台，对民间持牌机构的监管原则是限制发展、存量管理、暂停新增。对非持牌的“地下工作者”基本上叫作遇到了就给“灭了”，对有些大V参与纵操市场者则给予从严执法。

这个行业就这么奇葩！

官办“投教”服务对象多为新入市的股民（投教内容多为A、B、C）。却忽略了那些“资深”股民——已经是遍体鳞伤、缺胳膊少腿、为证券市场作出巨大牺牲的1.2亿个炒股账户。他们最需要提高自我保护能力，却被“官办”的“政治工程”所遗忘。

为这群股民提供能力提升的民间自发机构，因为得不到“特许”却成为了“地下工作者”。

问题是，在三不管、三都管的监管环境下，有哪个没有保障的“地下工作者”是愿意细嚼慢咽而不是吃快餐呢？有谁从教育角度去做“百年育人”的经营呢？

为生存之需要，“地下工作者”的培训也干着荐股，荐股的也干着行骗，只要不被抓，赚一笔就换个地方。

一场全国性的打着投教旗号的“地下工作者”遍地开花。有投教配资的、有投教分成的、有投教期权的、有投教卖私募产品的。一切以营销为优势，“十面埋伏”围剿“缺胳膊少腿”的股民！

其实监管层要思考一个问题：

自从有了股票市场，建立了证券公司，为何民间“代盘分成”的“地下金融”长久不衰、打而不绝？为什么还有这么多股民“愿意”上当受骗，正规的“国家队”干什么去了？

4

底层：规范还是湮灭？

也许有人抱怨国人浮躁，真的么？

一年薪水不够买几个平方的房子，涨薪追不上房价上涨的幅度，你是什么心态？

理财渠道越来越窄，大部分给了富人（100万起点高净值人群）。积累的财富天天缩水，做生意没大本钱、做项目没人脉，炒股成为绝大多数中下层人群唯数不多的低门槛选择。

炒股、炒楼也许还有希望不被社会的高速度拉下，“不炒”一点希望都没有了。

这是中国底层老百姓的刚需，它遵循购买力平价与丛林法则！

最近，诸多城市出现摇号购房，杭州“失控”两个楼盘，两天冻结资金300亿，万人抢购“华夏四季”488套房。大家都在讨论的是这么多有钱人。

摇号体现了政府的公平举措，但却不能掩盖背后的真相——

因为限购限价，一手房价格比二手房低了20%，这可是银行定期存款近10年的收益。只要中签，节省十年打工辛劳，这不是鼓励炒房又是什么呢？

房子天天限购、证券非法经营年年严打，没见过房子不涨的，没见过“地下金融”绝迹的！

投资者教育这一正能量的刚需，却变成群魔乱舞的局面，值得监管层反思！ 

市场的巨大需求，毋需置疑。关键是，在发展中规范，还是在规范中湮灭？

回头再和行家说说券商的投资者教育的现状！

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