券业动态 | 行家新闻点评180619

在竞争激烈的证券行业保持优势，

除了不懈努力，更要不断创新。

券业行家新闻周报

（6.11-6.19）

本文是券业行家『新闻周报』系列180619号，

走过路过的好汉们，欢迎关注，欢迎转发！

小券商频撤分支机构 国泰君安却新开8家营业部

6月15日，国泰君安证券股份有限公司获批设立8家证券营业部的批复，其中有两家A型营业部。与此同时，中小券商频频撤销分支机构，涉及大通证券，长城证券，英大证券，华创证券，中航证券。

行家点评

曾几何时，中小券商通过快速新设分支机构，完成网点布局，力求突破。本以为跟着“大哥”的步伐总是“有肉吃”，却没料到市场变化带来的冲击。

十家券商确定为创新企业试点主保荐机构

证监会推进创新企业试点IPO及发行CDR的过程中，选取了中信建投、国泰君安、中金公司、招商证券、中信证券、申万宏源承销保荐、广发证券、海通证券、银河证券，华泰联合证券，10家证券公司作为创新企业境内发行上市的主保荐机构。

行家点评

从入选名单来看，这十家券商均在去年的分类评级中被评定为AA级，可谓行业龙头。

服务器感染木马 世纪证券被责令改正

受罚的具体原因是，该公司于2018.2.9上午开市时融资融券系统上海证券交易所报盘程序未开启，影响时间为15分钟；该公司东莞长安营业部上网代理服务器于2017.5.2被植入远程控制木马程序，但在监管核查时该公司一直未发现该情况；此外，该公司对部分分支机构重要服务器管理存在疏漏等。

行家点评

多位券商人士都表示，感染木马病毒属于比较常见的现象，但是公司在内部管控上应该有规范的流程和机制。

券商强者恒强，马太效应凸显

今年前5个月，46家券商合计实现营业收入667.7亿元，同比下滑3.19%；净利润少了32亿元，同比下降11.51%。证券行业营收、净利润的业绩指标均出现下滑态势。数据显示，30家上市券商合计实现营业收入151.16亿元，环比增长17%，同比增长19%，创造净利润55.06亿元，环比增长23%，同比增长20%。上市券商业绩增幅明显，尤其是中信证券和国泰君安。

行家点评

中信证券的榜首地位再次得到延续；国泰君安和华泰围绕亚军展开激烈角逐。

券商自营热衷打新“独角兽”

5月份以来，药明康德、工业富联、宁德时代这3只“独角兽”IPO上市。本轮参与打新的券商自营账户共有47家，平均获配数量高达2.16万股，是同期券商网下打新的平均获配数量的36倍。截至6月13日，47家券商自营账户打新累计浮盈150.73万元。

行家点评

2017年，券商自营业务首次超过经纪业务，成为第一大收入来源。从中证协公布的数据来看，几乎所有的券商自营都在赚钱。

券商净利润前十名将齐聚A股

在131家证券公司中，中信建投去年的净利润排名第九，略高于第十名的中国银河。中信建投将成为第11家A+H股券商。

行家点评

待中信建投证券完成A股上市后，A股将集齐行业净利的前十大证券公司。

中信证券迈入QDII“10亿美元俱乐部”

6月13日，中信证券公告称，公司收到国家外汇管理局批复，同意公司增加QDII境外证券投资的额度至10.8亿美元。时隔三年，今年4月份QDII额度首次开闸，各类机构QDII额度环比新增83.4亿美元。

行家点评

直白的说，国内投资如果想投资海外市场的股票、债券或者其它投资品，QDII可以说是为数不多的几个途径中，起投金额最低的选择。

17家券商拟IPO“血拼”A股

截至6月15日，处于已过会未发行或未上市、在审、辅导期等状态的中小券商共达17家之多，为有史以来拟上市券商数量的峰值期。

行家点评

到目前为止100%的过会率，刺激了未上市的券商企业，让中小券商产生了跃跃欲试的心态。

券商IT投入加大，经纪业务模式转型

年报数据显示，不少大券商仍在持续加大IT的投入力度，单家公司2017年研发投入金额动辄超过1个亿，普遍都比2016年增加。

行家点评

金融科技浪潮正在重构证券行业生态，也成为各家券商近年来的最大发力点。除各项业务指标外，也应关注公司整体战略，尤其是经纪业务长期发展战略方向。

年化收益率达8%的CDR基金 券商有点卖不动

在6月11日上午，仅有3家券商的销售额超过10亿元，其他大多在5亿元左右。某大型券商6月11日一天也只卖了30亿元左右。

行家点评

CDR基金封闭期三年，上市时，流动性会出现折价。之前火爆申购的卖出上百亿的那只基金就是很好的例子，所以二级市场买更划算。

联手明星私募 券商“抢滩”私募FOF

近日，国融证券宣布成立合泉1号集合资产管理计划。之前中信证券推出明星私募FOF，召集千合资本、淡水泉、景林资产等六大明星私募基金合力，最终募集规模80亿元。招商证券，国泰君安资管也推出了明星FOF产品。

行家点评

资管新规下，私募FOF为券商资管业务带来发展机会。但目前私募FOF仍处于起步阶段，在策略配置、调仓、流动性、回报率等方面还面临不同程度的挑战。

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