转型金融科技，券商如何落地？
转型金融科技，券商如何落地？
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“科技赋能金融”到Fintech革命颠覆传统商业模式，券商持续发力金融科技。如今，这场数字化变革正在走入下半场，一批具备核心特色的“科技券商”也逐渐成型。
在金融科技全面渗透和改造传统商业模式的情况下，未来券业的竞争格局，到底是赢家通吃还是百家争鸣，至今仍是未知数。
借力AT重构科技业务
日前，中金公司、财通证券先后宣布与腾讯、阿里两家科技巨头企业合作，通过外部科技公司的能力来深度重构传统金融业务，引发业内强烈关注。
中金+腾讯，合资金融科技子公司
9月24日晚间，中金公司官方宣布与腾讯旗下腾讯数码（深圳）有限公司订立股东协议，拟成立一家合资技术公司。合资技术公司注册资本拟为5亿元，其中中金公司持股51%，腾讯数码持股49%。
中金公司表示，该合资技术公司拟通过提供技术平台开发及数字化运营支持，助力中金财富管理和零售经纪等业务提供更加便利化、智能化、差异化的财富管理解决方案，提升投顾服务效率，优化精准营销，强化合规风控，以数字化和金融科技能力推动中金财富管理业务加快转型及实现规模化发展。未来在可行情况下，合资技术公司可向其他金融机构开放服务。
而腾讯控股总裁刘炽平表示，金融服务数字化将为行业带来庞大的增量机遇，期待结合中金及腾讯的优势，为用户带来更具个性化及差异化的金融科技服务。
据了解，双方股东将提供合资技术公司正常运营所需资源，并发挥自身优势支持合资技术公司发展，包括中金公司显著的投顾、产品、资产配置、风控等经验，以及证券行业技术能力和金融人才优势；以及腾讯显著的客户群和生态优势、数字化能力和经验、技术和运营人才优势。
财通+阿里，全面战略合作伙伴
9月25日，财通证券联合蚂蚁金服、阿里云正式建立金融科技全面战略合作伙伴关系，共同推进金融科技在证券行业的应用能力，打造金融科技标杆性企业。
财通证券董事长陆建强在签约仪式上表示：“金融是最需要数字化转型，也是最适合数字化转型的。原因很简单，金融的本质就是信用管理，信用在当下的存在方式就是数字。”
蚂蚁金服集团总裁胡晓明表示，国内居民对于理财有着巨大需求，通过互联网渠道获得财富服务是重要选择，“这要求我们必须充分发掘客户需求，以技术为驱动，包括在ETF、智能投顾等方面有更多金融科技的应用，未来一定是财富管理的机会所在。”胡晓明说。
未来五年，财通证券将从服务型IT向创新型IT转型，强调IT的主动服务能力，用金融科技为业务赋能，建设财富管理云、机构业务云、投行业务云、资产管理云、自营云等在内的五朵金融科技云，为各类客户、各种业务提供一站式金融云服务，全面提升公司数据及科技能力，驱动业务快速创新。
券商“科技”基因凸显
当下，各家券商几乎全面发力金融科技战略，并形成了颇具特色的金融科技发展路径，其内部的“科技”基因十分明显，“科技券商”也在此轮数字化转型中初见雏形。更有券商人士预测“未来证券公司都将是科技公司”，传统金融机构凭借科技转型的战略决心可见一斑。
对于各家券商而言，金融科技转型的核心路径之一在于全系统提升内部技术能力，用科技公司的业务发展思维改造传统的金融业态，“技术”正在成为新业务创新的关键词。
以平安证券为例，因较早涉足Fintech领域，其金融科技战略触角已经伸向了人工智能、大数据等前沿科技，并在人脸识别、声纹识别、预测AI、决策AI、区块链等五大技术实现突破。
招商证券则是业内少有拥有自主研发集中交易系统的券商，通过搭建了企业级开发框架、相关机构交易和服务的平台以及系列科技业务产品，向个人和机构企业客户提供智能化服务。
与此同时，将智能科技渗透全业务链条的运营，并形成有效的技术输出，也是不少头部券商提升其科技竞争力的主要做法。
据悉，广发证券是券业较早在互联网大数据技术应用成熟的公司，通过在数据化运营、智能证券业务和智能监管等方面大数据及AI的运用，构建出了一套独特的“数据+AI”的新型财富管理业务模式。
此外，寻求和外部科技公司的合作也正成为券商加速实现金融科技转型的重要方式。目前，东方证券在外部机构的合作方面动作较多，比如与上海交大合作成立了人工智能与大数据实验室、与华为在云计算领域深度的合作、与阿里云在场景（AI）应用上的成功合作等。
在业内人士看来，中金公司与腾讯合资成立金融科技公司是场景与技术结合、借船出海的典型做法。
“券商科技含量的提升，需要内外协同发展。对内需要培育和发展各技术领域的专家型人才，对外寻求合作。因此，与外部机构合作提升金融科技的技术内涵，再回到应用场景服务场景，是一种互利共赢的合作方式。”东方证券相关人士表示。
联储证券金融科技部负责人马永泉认为，外部合作发展金融科技不失为一种有效路径，但券商仍然需面对如何将外部能力转化为内部能力的问题，即金融机构要能够迅速消化吸收外部机构带来的新技术、新方法、新应用，并具备迭代优化的能力。此外，合作过程中涉及的知识产权、数据安全等问题同样值得关注。
数字化重构业务场景
如今，数字化技术重构券商业务，早已从图纸上的设想转为真实的现实，其背后不仅仅是效率提升、成本降低，更是传统业务模式的颠覆和改造。
当下智能投顾、智能交易正在成为多家券商落地金融科技战略的主要战场，券商交易和服务终端的技术产品则是机构竞争的重点。比如，联储证券在智能移动终端上研发已经开始进入自研阶段，并基于大数据平台建设了企业级数据仓库和资讯平台；兴业证券形成了“多元化交易终端+极速交易通道+极速行情”的智能交易体系，并形成自动化研报管理平台提升客户服务。
据东方证券相关人士介绍，金融和科技两者可以进行深度融合，让技术人员熟悉甚至精通业务，让业务人员了解科技能做什么，从而孵化出新的应用重构原有业务场景。
“以固定收益债券报价交易为例，我们采取NLP技术，识别设计工具总的报价文字，自动转化为交易指令，交易员复核后自动下单，让交易员得到解放，也大幅提高了工作效率。”
兴业证券相关人士认为，借助金融科技建立起财富管理数字化运营体系，可以根据数据分析和挖掘为运营和服务优化提供决策依据，同时，为投顾提供智能化服务平台和工具以扩大服务范围和半径，采用人机结合的模式辅助广大客户实现财富增长。
在金融科技的帮助下，机构、投行等专业化程度较高的业务也能被改造成智能化一体解决方案。
据悉，平安证券提出的智慧PB服务方案，能够帮助量化私募聚焦投资主业，并实现量化私募与券商互惠共赢的愿景；招商证券则通过智能投行平台提供全业务全过程精细化管理、全面风险管理和质量控制、大数据运营、AI辅助作业等高度信息化的服务支撑。
定位科技还是定位金融
值得注意的是，由于金融科技战略被各家券商置于前所未有的高度，技术改造传统业务和场景的现实不断发生，券商的定位属性似乎也正在发生变化。
此前，以高盛为代表的海外优秀券商已经明确将其定位为科技公司，并招揽大量科技人员，而国内也出现了金融机构和科技公司深度合作的案例，并直接舍去“金融”二字。近期，更有券商高层预测“未来券商都将变成科技公司，否则就会被淘汰”。上述观点，也引起行业热烈讨论。
兴业证券相关人士认为，未来券商在金融科技领域形成竞争优势并将相关优势技术服务化、产品化以后，科技将有可能从券商的一项投入转变为一项产出，是否会发展成为科技公司取决于各家券商的内外部驱动力，但毫无疑问的是，金融科技将成为券商社会价值和业务价值的重要核心构成。
广发证券信息技术部负责人表示，券商不能简单地把自己定位为科技公司，更重要的是将科技和金融业务场景相结合，深入挖掘科技在业务场景中的应用价值。
“通过自主研发产品在特定领域形成核心竞争力和壁垒，甚至通过对外输出科技服务来获得收入，因此，未来券商应该是拥有高科技研发能力的金融企业，准确地说，是科技金融公司。”
“科技对于证券公司已经是不可或缺的，但目前更多的是作为业务的运行支撑，而将来则会成为业务发展的推动手段。就像京东基于IT系统和数据做零售业务，很难定义京东到底是一家科技公司还是一家零售商。未来的券商也是这样，基于IT系统和数据开展证券业务。”马永泉表示。
无论是否最终发展为科技公司，对于券商而言，科技投入的持续增加则是不争的事实。数据显示，2018年平安证券在信息系统投入4.6亿元，居行业前十；信息技术投入考核值5.3亿元，居行业第一。
招商证券将每年营业收入的1%用于成立科技创新基金，孵化内外部科技创新项目，同时，加速引进和培养复合型金融科技人才队伍，专门设立科技创新办公室负责金融科技创新，并由总裁直接兼任公司首席信息官。
“科技可能是未来唯一能够从根本上改变和颠覆证券行业商业模式的力量，金融科技运用成为提升客户体验、获取竞争优势的最重要赛道和竞争利器。对于券商而言，发展金融科技已经不是‘做还是不做’的问题，而是‘该如何去做’的问题。”招商证券相关负责人表示。
几大难题待解
当然，我们也要看到，券商在落实金融科技、实现券商传统业务转型的过程中，组织架构、人才储备以及技术与业务融合等方面还存在几大难点。
组织架构和人才层面被视为首要难题。
广发证券信息技术部负责人透露，组织架构方面，IT部门在券商一般定位为支持服务部门，由康威定律决定了组织架构设计使得信息系统偏向竖井式设计，难以推动战略性项目落地。
东方证券相关人士也表示，难点首先就在于转型所需要的公司配套的组织机制等调整以及流程的再造等，这方面调整往往会有一定的滞后性和实施难度。
另一个瓶颈则是人才队伍的建设。
在广发证券信息技术部负责人看来，金融科技的成功落地实施需要既懂金融业务又懂前沿技术的复合型人才， 国内还比较稀缺，需要花时间培养。业务部门对技术应用的意识不强，或者虽然知道科技的作用，但不了解IT技术，难以提出合理需求。
“金融科技的发展急需要懂业务懂技术的专业型人才，但人才竞争激烈，公司在人才物色和引进上还是会受到挑战。”东方证券相关人士表示。
与此同时，技术与业务的融合也是一个难题。
在联储证券金融科技部负责人马永泉看来，基于金融科技的业务转型绝不仅仅是将业务从线下搬到线上，而应当以数字化与智能化的方式，使得业务在资源配置、处理效率、客户体验方面产生大幅提升。这就需要业务部门与金融科技部门的深度合作。业务人员如何理解技术，科技人员如何理解业务，二者怎样结合，需要在组织建设和人员发展层面着手推动。
对于券商而言，合规与风控永远是必须考虑的因素。而业务创新，特别是基于金融科技的业务创新，不可避免地带来了不确定性和不可预知性。如何平衡创新与风险，既不能由于对新事物的畏惧而扼杀创新，也不能忽视合规底线与风险管控，是需要智慧的。
“新的商业模式和业务场景发掘比较难，例如，人工智能已经在券商多个传统领域得到广泛应用，但是有价值的业务场景仍然偏少，需要行业共同思考和探索。”兴业证券相关人士表示。
东方证券相关人士也指出，如何将技术及信息等与场景结合起来，发挥技术的价值，这就体现出技术和业务结合的深度等，所以，未来需要提升的还是强化技术和业务的融合。
多措并举化解瓶颈
“从公司层面看，需要重构组织架构，使信息技术资源能统筹兼顾。例如现在讨论最多的中台建设，因为金融科技发展的内生驱动力是业务需求，所以，如果要建立统筹的中台系统，业务的中台建设应先于信息系统。”
广发证券信息技术部负责人表示，科技的发展对证券公司具体业务也有巨大的推动作用，证券行业在经纪业务方面与技术结合相对比较深入，但对于机构或投资业务方面仍有不足。
他举例说，在投资精益化管理方面，可以通过大数据分析，量化定价模型等手段，对多市场多品种投资行为进行精准、实时的测算，保障投资行为的精细化管理；与此同时，在投研上也可以通过大数据、人工智能等技术，从海量非结构化数据中提取有效的投研信息，大大减少研究人员的重复劳动，提升研究效率以及产出质量。
招商证券相关负责人也指出，在技术与业务的融合方面，一方面技术需要能深入业务，另一方面业务也需要带着科技的认知来解决业务场景。券商需要通过建立一定的保障机制促进技术团队和业务团队之间的高效合作，一起进行思维和创意碰撞，产出能贴近甚至引导业务场景的科技创新。
此外，在金融科技创新方面，需要秉承几个原则，一是以客户为中心，深入分析并满足客户的需求，不断提升客户体验；二是与业务深入融合，与运营服务充分协同；同时，科技创新又要以安全运营为基础，坚持“核心要稳、场景要活”。在此原则之下，科技要从业务赋能、管理增值，逐步走向科技引领，并通过数据运营和应用来促进产品创新。
平安证券经纪业务部财富顾问中心总经理时京表示，科技赋能可以通过技术手段有效提升客户体验，但同样需要金融机构在向财富管理转型升级的过程中，从行动观念、业务布局、配套管理机制等各方面落实“以客户为中心”的理念。例如，在配套管理机制上，为专业能力和优质服务留出空间。
在其看来，面向零售客户的财富管理是一个需要建立长期信任关系的过程，在考核、激励机制等方面不应过于短视，要为专业能力和优质服务留出空间。
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