300家分支机构成为头部券商“标配”,那么“腰部券商”需要多少家?
券业分支机构的全景与未来展望
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益于2019年的经济景气周期,券业在经营业务和指标数据方面实现了反弹增长。进入2020年,面对“百年未有之大变局”,席卷全球的疫情引起的在线化、“非现场与非接触”业务办理,使得券业分支机构面临“生存”与“发展”的关键路口。
券业分支机构全景
协会数据显示,截至2020年5月,105家券商共有12,150分支机构,包括1,602家分公司和10,548家营业部。
银河证券、安信证券、国泰君安分支机构数量排名前三位;瑞信方正、金通证券(中信)、华菁证券排名后三位。
半年以来(时间区间:2019年11月至2020年5月,下同)共有24家券商增加了分支机构,24家券商减少了分支机构。其中方正证券增加数量最多(27家),粤开证券减少最多(18家)。
分公司增加多,营业部缩减少
对比2019年6月,2019年11月以及2020年5月数据情况,我们可以看到券商分公司数量连续递增,营业部数量先减少后增加。
最近一年来,由于分公司数量增幅大于营业部减幅,证券行业分支机构数量累计增加51家。
头部券商300家,腰部券商多少家?
在营业部层面,银河证券、国泰君安、方正证券排名前三位,数量分别为492家、343家、332家,依旧领跑众券商。安信证券、海通证券分别以330家和305家位居四五位。
在分公司层面,兴业证券、国信证券、安信证券、东北证券和中泰证券位列前五,数量分别为83家、53家、46家、42家、40家。
从分支机构总体数量来看,行家将券商分为以下几类——
头部券商:300家分支机构是标配,共计9家。银河证券、安信证券和国泰君安位列三甲,分别为528家、376家和373家。分支机构数量超过300家的还有方正证券、海通证券、中信建投、申万宏源、中泰证券和广发证券。
胸部券商:分支机构数量在200-300家之间。包括长江证券、光大证券、招商证券、华泰证券、国信证券、国盛证券、中信证券、兴业证券、华福证券和中金财富,共10家。
腰部券商:分支机构数量在100-200家之间,包括华林证券、国元证券、华安证券、东方证券、东方财富等合计25家。
臀部券商:以中位数82家(开源证券)计算,从64家到100家,正好是25家券商。
尾部券商:分支机构不足64家的券商,共计36家,还是不点名了吧。
分公司增设出现井喷
最近一年,共有34家券商增设了分公司,10家券商撤销了分公司。
兴业证券新设分公司数量居首,共增设22家分公司,并且最近半年就新增了13家;爱建证券和方正证券分别新增9家和8家分公司。
粤开证券(原联讯证券)最近半年撤销了15家分公司:在2019年11月,分公司数量为19家,2020年5月减至4家;被中信证券并购后,中信华南(原广州证券)减少13家分公司;长江证券最近半年也减少了9家。
券业分支机构四象限
@券商小哥哥 根据监管对分支机构的ABC分类以及分公司模式,以客户与业务为横竖轴,将券业分支机构分为四个象限。
坐标轴的横轴为客户轴,分为零售服务客户与高净值客户。零售服务客户涵盖了互联网群体客户、线下网点客户、网点大厅散户等;高净值客户主要为机构客户、私募类客户、高净值现场客户等。
坐标轴的纵轴为业务轴,分为重资本与轻资本业务。重资本业务主要为信用服务业务(融资融券和股票质押业务)、资本中介业务等;轻资本业务为财富管理业务、通道经纪业务、投行承揽业务和资管介绍业务。
券业分支机构四象限分别为:
券业分支机构未来展望
当预览券业分支机构现状与券业分支四象限后,券业分支机构未来发展的路径已经跃然纸上。
1
公司化
券商营业部升级为分公司,或在新地区直接开设分公司为经营触点。理由有三:
一是分公司可以更好承接重资本以及股权债券业务。
二是分公司相对拥有更高的人事、财务与日常经营决策权。
三是营业部的职责与业务与分公司经营范围并无差异。
2
金融科技化
前一阶段诸如国泰君安、华泰证券、海通证券以及东方财富证券等部分网点实施了金融科技化营业部,网点展示其5G云服务、智能交易软件、远程自助VTM机等金融科技落地项目,各家自助研发的交易服务APP、PC更是宣传展示的突出点。
现阶段,金融科技化分支机构除了在网点C端展示外,又展开新一轮为渠道赋能,为财富管理转型的竞争赛道中。
3
高端发展化
高端发展中的高端社区化,在海外早已被实践多年,但在国内除了兴业证券外,鲜有高端社区化网点趋势。2013-2015年在国内兴起的社区银行、社区金融模式,最终也倒在了互联网金融发展的巨浪中。
目前的高端发展化,更集中在网点设置在高端的写字楼与核心商务区,实现的目的有二:
一是承接分公司无法辐射区域的重资本、投行类业务。
二是作为证券公司形象展示与文化宣传。
4
无人化
无人化趋势,更像是C类营业部与金融科技融合发展后的阶段。
2019年以来,伴随5G的商业铺开,建设银行率先在北京开始了全机器人服务的无人化网点。而券商网点开展无人化模式,主要依靠的是远程在线操作终端设备,实现当前的临柜业务办理,诸如:创业板首次权限、融资融券权限业务以及其他高风险业务等。
实施无人化网点并非主流趋势,未体现在四象限中,原因如下:
首先,无人化网点主要利好“纯”线上化券商以及网点当前较少的中小券商,因而其政策与行业阻力较大。
其次,在实际层面,设置分支机构,还希望通过本地区的人员和网点,实现证券公司当前宝贵的“人脉”业务。
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