多达6家主承销商被查，可能是谁？

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在

台风过境的风声中，行家关注的中国银行间市场交易商协会（简称：交易商协会），自律栏目有了改版更新。

改版后新增自律公告

9月2日，交易商协会自律动态栏，新增一则更新。此前的自律信息页面的链接失效，这也是行家发现“改版”的原因。

交易商协会根据日常监测情况，对未严格落实自律规则要求的相关机构及时予以约谈。依据《银行间债券市场自律处分规则》，已对6家主承销商启动自律调查。若相关机构在业务开展过程中存在违反自律规则的情况，将依据有关规定予以自律处理。

交易商协会强调，高度重视债务融资工具市场化定价，不断规范承销报价、簿记建档等相关工作，维护市场价格发现功能。但仍然有个别机构未能恪守公平竞争基本原则，通过低价包销以及不规范的簿记建档操作等方式，干扰正常的发行定价，影响了市场秩序。

谁在低价扰乱市场

由于交易商协会未点名，行家颇为好奇，究竟是谁在“不公平竞争“，以低价干扰市场秩序？

要知道，交易商协会现有9,224家会员，其中发行人5,299家；各类银行机构合计1,873家；证券公司107家；资产管理机构116家，包括行家熟悉的AMC，也包括中证协列示的券商资管子公司。

既然是主承销商，行家猜测，主流的银行和券商机构的概率较大。

在此之前，监管机构多次猛批低于成本价承销债券的违规情况。

2021年初，中证协曾经约谈12家涉嫌低价竞争的公司债券承销机构，就曾强调：“低价竞争行为反映出市场有效选择机制的失灵，长此以往将造成承销机构看门人职责的通道化，埋下债券市场风险隐患，进而伤及行业自身”。

自此之后，行家已有多时未见公开点名的罚单。

哪些机构曾被监管

行家查看了涉及券商的自律处分，发现一起涉及低价竞争的旧案。

2020年5月，中信证券作为债务融资工具主承销商，在部分债务融资工具选聘主承销商的投标过程中，“中标承销费率远低于市场正常水平，预估承销费收入远低于其业务开展平均成本”。为此，交易商协会对中信证券予以警告，责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。

行家进一步统计了近年来担任主承销商而被自律处分的机构：2021年内海通证券、光大银行、中原银行、兴业银行、邮储银行、浙商银行被监管处罚。2022年以来，两家银行因担任山东胜通集团股份有限公司（简称：胜通集团）主承销商而被采取自律处分。

建设银行在“16胜通MTN001”尽职调查过程中，未就涉及胜通集团第一大主营业务的异常情况保持合理怀疑并进行充分核查，尽职调查个别环节未规范开展。为此，交易商协会对建设银行予以通报批评；责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。

恒丰银行在“17胜通MTN001”“17胜通MTN002”尽职调查过程中，未就涉及胜通集团第一大主营业务的异常情况保持合理怀疑并进行充分核查，未对胜通集团子公司山东胜通化工有限公司进行实地调查、进而未能发现该子公司已经停产的事实，尽职调查个别环节未规范开展。为此，交易商协会对恒丰银行予以警告；责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。

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