东方证券再起“二次创业”，财富管理业务“全面下滑”，任重道远！

东方证券财富管理全线下滑，二次创业还在路上

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刚

正式发布了2022年度报告，东方证券高调召开的业绩发布会，展示了多项业务的“成绩单”，并高喊“二次创业”。

高调展示年报业绩

面对魔都老牌券商东方证券近期披露的2022年报，第一时间查收“成绩单”的行家，心头也是五味杂陈。

数据显示，东方证券营业收入87.29亿元，同比下降23.15%；归属于上市公司股东的净利润30.11亿元，同比降幅为43.95%，几乎两倍于营收降幅。

对于营收下降的原因，东方证券表示主要来自权益类自营业务投资收益、资产管理等业务手续费收入同比减少，子公司大宗商品销售收入较上年同步减少。而对净利润降幅超过营业收入降幅，这一情况东方证券未进行说明。

从分部数据来看，各业务条线毛利率均有下降。这可能是净利润降幅较大的原因。

横向来看，由于国信证券缺位，在已披露年报的A股上市券商中，东方证券净利润暂列第11。

为此，东方证券在年报公布次日召开了业绩发布会，对公众展示了2022年的成就。财联社也在4月1日发布了长篇报道，予以高度评价。

哪些业务表现突出

作为说真话的媒体，行家也对东方证券的高调亮相颇为好奇。

为了解东方证券具体的业绩表现，行家查看了合并利润表及附注，找到了不少亮点。

利息净收入+12.05%

以利息净收入计算，东方证券信用业务收入16.40亿元，同比增长12.05%。

年报披露，期末两融余额193.65亿元，同比下降21.28%，市占率1.26%。股票质押业务待购回余额91.32亿元，均为自有资金出资，同比下降22%。

东方证券表示，未来将在巩固原有业务优势的基础上，强化集团内部协同，加强与外部机构合作，进一步优化业务结构、创新业务模式、精细业务管理，打造融资融券业务生态圈，实现业务高质量发展。

投行业务收入+1.67%

投行业务是另一项业绩增长的主营业务，揽收17.33亿元，同比增长为1.67%。

尚未并入母公司的东方投行，2022年完成股权融资项目24个，主承销金额233.79亿元，同比减少40.1%。其中主承销IPO项目8个，承销规模总计77.22亿元，同比减少40.7%；承销增发、配股、可转债共计16家，主承销金额156.57亿元，同比减少39.9%。主承销增发（不含资产部分）项目共11个，排名行业第九，承销规模64.37亿元。

债券承销业务主承销项目475个，主承销总金额2,121.93亿元；据万得统计，东方证券债承业务合并口径承销总规模为3,363.48亿元，行业排名提升，位列行业第7名。

工商信息显示，2022年7月，投行老将崔洪军担任东方投行法定代表人。而他的前任，自东方投行成立以来一直担任总经理的马骥，目前已经离开证券行业。

东证期货成交量No.1

合并利润表附注显示，东方证券期货经纪净收入10.27亿元，同比增长10.24%。

东方证券表示，全资子公司东证期货业务发展迅猛，品牌影响力持续扩大。全年成交量近14亿手，排名全国第一。期末客户权益超过1,000亿元，排名全国第三，新增机构客户同比增长32%。

东证期货董事长卢大印先生，曾在东方证券担任经纪业务总部副总经理。他自2009年10月起历任东证期货副总经理、总经理，2020年11月起担任东证期货党委书记，2020年12月起担任东证期货董事长。2021年11月，他出任东方证券首席信息官。

东证资管：宣布二次创业

另一方面，东方证券通过全资子公司东证资管从事资产管理业务，年报中也有浓墨重彩的表述：

公司资产管理业务净收入继续保持行业领先，“东方红”品牌享誉市场，东证资管成为业内首家增设个人养老金Y份额和上线个人养老金系统的券商资管机构。

东证资管负责人杨斌，原是东方证券副总裁、合规总监兼首席风险官。2022年10月，他接替宋雪枫任东证资管董事长、法定代表人。

在本次业绩发布会上，东方证券董事长金文忠强调，东证资管开启“二次创业”的新发展阶段，持续保持以客户利益为先的经营原则，秉承长期投资、价值投资的理念，努力为持有人创造长期、优秀的投资回报。

二次创业已有多年

说起“二次创业”，行家并不陌生。就在这个年报季，国联证券也提出了“二次创业”。由于这家券商的主要高管均来自中信证券，并且一手将这家base无锡的券商带进A股，这的确称得上是二次创业。

单是东方证券，早在2009年就提过二次创业。时隔14年，彼时的报道依然可见。

在业务创新方面，东方证券的确走在不少同行前面。

比如2015的历史大年，东方证券就曾公开宣布财富管理转型，开启券商先河。中信证券在2018年底宣布财富管理转型，足足比东方证券迟到了三年。

二次创业多年，财富管理转型的东方证券，取得了哪些成果？

合并利润表显示，东方证券经纪业务净收入30.85亿元，同比下降14.72%。在五项业务中降幅相对较小。

财富管理指标对比

当然，单看经纪业务数据，并不足以全面评价券商的财富管理实力。

行家查看了纳入年度评价的三项指标：代理买卖证券业务净收入10.59亿元，同比下降14.69%。代销金融产品业务收入2.57亿元，同比下降54.65%。投资咨询业务净收入1.86亿元，同比增长51.99%。

除此之外，还有与活跃用户的规模相关的指标，包括零售客户数量和增长情况、高净值客户数量、投顾服务的客户数量等；以及券商APP的月活，均可纳入这一范畴。还有与财富管理的资产规模相关的指标，包括零售客户资产、股基交易市场份额、保证金余额市场份额等指标。

在客户数量和资产方面，2020年东方证券累计开户数新增25万户，而2021年为35.6万户。期末客户数量244万户，同比增长11%；托管资产总额7,664.93亿元，下降15.1%；期末机构客户资产规模4,390亿元，同比下降19.55%。

高净值客户方面，两项指标均有下降：2022年零售端高净值客户为6,594名，同比减少15.62%；客户资产规模1,442亿元，同比减少23.62%。

或许因为监管点名东方证券“某新建具有交易功能移动APP”存在“上线测试报告中缺少稳定性测试内容、安全测试报告不完整、压力测试报告缺少明确结论等问题”，东方证券没有提及旗下APP月活数据。

但行家意外发现，东方证券2021年报中“舆情监测”的数据，原封不动的出现在2022年报中。

公开信息显示，徐海宁女士自2012年10月加入东方证券，曾任销售交易总部副总经理（主持工作）。2014年10月至今，她均是财富管理业务总部总经理。2018年11月，她获准出任总裁助理，并出现在高管名单中。2021年3月5日，徐海宁女士担任副总裁，继续分管财富管理业务。

2019年和2020年，这位担任总裁助理的高管，薪酬均在500万元以上；2021年，出任副总经理之后，她的薪酬为405.38万元；2022年，薪酬降至367.42万元，同比下降9.36%。

降薪趋势存在异动

当然，在证券行业降薪潮中，东方证券无论是高管薪酬还是员工待遇，都出现了一些变动。

从高管薪酬的变动来看，董事长、执行董事金文忠先生，2022年“加薪”20.03%，由332.09万元增至398.61万元。其余连续在任的主要高管，薪酬同比不同程度的下滑。

从相对排位来看，2021年薪酬前五的高管分别是副总裁鲁伟铭，副总裁、首席风险官、合规总监杨斌，副总裁徐海宁，副总裁舒宏，监事会副主席杜卫华。2022年薪酬前五的高管则是董事长、执行董事金文忠，副总裁徐海宁，总裁鲁伟铭，监事会副主席杜卫华，副总裁、财务总监舒宏。

员工方面，东方证券“三张表”数据显示，2022年度薪酬合计46.38亿元，同比下降7.13%。因员工总数增长7.10%，人均薪酬为55.27万元，同比下降13.28%。

另据港股年报，东方证券最高薪的五名雇员也遭遇了降薪：人均薪酬由2021年的1,178.20万元降至2022年的880.28万元，同比降幅为25.29%：在A+H券商中，这一相对降幅最大。

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