植树节 | 这家“五行属木”的公司IPO，为何会让东兴证券保持“沉默”

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有

感于江南春雨萌生的绿意，行家关注了相关行业的IPO信息。唯一一家申报待审的企业云峰新材，仍处于问询阶段。而其保荐机构东兴证券，似乎已经“沉默”了很久。

唯一待审项目

3.12，宜种树。

回想上一个植树节，行家曾经点评了“中邮证券投行女将奔赴绿化事业”的竞业纠纷案件。隔年之后，浏览投行资讯的行家，又发现一家颇有话题性的IPO企业。

截至目前，上交所累计1146单项目，其中610单注册生效，291单终止，174单问询。深交所1320单项目，注册生效556单，443单终止，150单已问询。

或许因为样本数量较少，证监会列表中的“木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业”领域，发行人仅有5家，涉及民生证券、中信证券、东吴证券、国泰君安和东兴证券共5家券商，北京国枫律师事务所（简称：国枫律所）、北京市康达律师事务所（简称：康达律所）、国浩律师（杭州）事务所（简称：国浩杭州）、北京大成律师事务所（简称：大成律所）四家律所，天健会计师事务所（特殊普通合伙）（简称：天健所）和大华会计师事务所（特殊普通合伙）（简称：大华所）两家会计师事务所。

从审核状态来看，哈尔滨森鹰窗业股份有限公司（简称：森鹰窗业）已在创业板注册生效；千年舟新材科技集团股份有限公司（简称：千年舟）和广西三威家居新材股份有限公司（简称：三威新材）曾申报深交所主板，目前均已撤单。书香门地集团股份有限公司（简称：书香门地）曾申报上交所主板IPO，目前也已经终止。唯一一家在审的项目，为浙江升华云峰新材股份有限公司（简称：云峰新材）。

问询保持沉默

官网显示，云峰新材隶属于中国制造业500强企业浙江升华控股集团有限公司（简称：升华集团），是“国内知名的绿色装饰材料和定制家居综合服务商”。

这一行业，可以说是“五行属木”。当然，比起公司名称，其主打品牌“莫干山”，似乎更有知名度。

资本市场电子化信息披露平台显示，云峰新材冲刺上交所主板IPO，可以说由来已久。

2021年10月，由东兴证券担任保荐券商，天健所担任会计师事务所，国浩杭州担任律师事务所，云峰新材提交了招股书。2022年3月21日进行了预披露更新。

在全面平移交易所之际，云峰新材的申报项目于2023年3月3日获得上交所受理。因财务资料过期，在2023年3月31日中止审核；同年6月29日，更新提交相关财务资料，恢复发行上市审核，并显示已问询。2023年9月30日，再度因财务资料过期中止审核；2023年12月29日更新提交相关财务资料。

然而，在云峰新材信息披露页面，却只有2023年3月3日的申报稿，未见后续更新事项。

这有点奇怪了。上交所究竟问询了什么，又为何会保持沉默？或许，保荐机构东兴证券，可能了解更多内情。

监管敲打笔误

其实在2022年2月18日，证监会就曾对云峰新材提出了42项反馈意见，涉及规范性、信息披露、财务会计等方面。

考虑到监管问询已有两年，行家未进一步探究。然而，翻到问询函最后一页，行家还是发现了“华点”。这里面提到了至少三处笔误！

具体来看，招股书第82页，列示了云峰持股会2001年11月设立时的会员和持股情况。据附注内容，合计金额=投入股金额+奖励股金额+配股金额。以这一公式计算，集体预留股合计金额应为3,059,780.00元，而非列表中的3,069,433.00元；股东谈建荣的合计金额应为123,014.00元，而不是列表中的113,361.00元。

而在第96页，出现了股东“沈卫（土）文”，证监会同样要求保荐机构核查，其姓名是否应为“沈卫文（土）”。同时，问询函提出“如有其他类似错误，请一并予以更正。”

要知道，在这一文件中签字保证“真实、准确、完整”的人士，包括保荐代表人王华、林苏钦，还有时任总经理张涛等。居然被监管要求改正错误，行家想来都觉得惭愧。

资深人士翻车

出于好奇，行家查了查两名保代的公开信息。嗨，还都是资深人士。

中证协保代列表显示，王华在2011年7月登记执业于华泰联合，2016年9月取得保代资格；2017年7月加入东兴证券，累计签署了4单项目。

林苏钦女士于2015年5月至2017年12月任职于光大证券；2018年1月加入东兴证券，2020年12月取得保代资质。

据东兴证券签发的《发行保荐书》，王华“拥有丰富的投资银行工作经验”，曾先后负责或参与了三鑫医疗、新产业、宇瞳光学、久祺股份、中富电路等IPO项目，以及齐翔腾达、白云山、新钢股份、麦趣尔、宇瞳光学等再融资项目。林苏钦女士，曾先后负责或者参与了宇瞳光学、中富电路、久祺股份等IPO项目以及桂冠电力重组项目，同样“拥有丰富的投资银行工作经验”。

这也让行家联想到，东兴证券投行业务频发的事故。

投行事故频发

东兴证券现有123名保荐代表人，其中4人存在“违法失信信息”，涉及泽达易盛（天津）科技股份有限公司（简称：泽达易盛）、广东凯金新能源科技股份有限公司（简称：凯金新能）两单项目。

关于泽达易盛，行家已经有过多次点评。好在，东兴证券已在2023年下半年做出“艰难的决定”：与其他中介机构及相关当事方拟共同出资人民币3.4 亿元用于适格投资者损失赔偿，并且第一期1.13亿元已划转到帐。

而凯金新能，却还有一番说道。

据自媒体@凌通社 报道，凯金新能曾在2017年6月由光大证券保荐申请创业板上市，2018年7月当场被否。2019年5月，由中信建投保荐再次冲刺创业板；同年7月被抽中现场检查，主动撤单。2021年7月，由东兴证券保荐，转道上交所主板；2022年10月，出现在终止IPO名单中。

2023年6月，证监会对凯金新能保荐代表人覃新林,卢文军采取监管警示从事，原因是“未勤勉尽责履行相关职责，未对发行人原员工陈某某部分银行及证券账户的控制关系认定获取充分证据，未发现该部分银行账户存在收到发行人客户、供应商或其关联方多笔大额资金转入的情形”。

行家注意到，在泽达易盛、凯金新能等问题IPO文件中签字的，同样是时任总经理张涛。

时任总裁跳槽

今年2月1日，东兴证券“官宣”张涛因个人原因卸任董事、总经理职务。据媒体报道称，他将履新首创证券，但目前未见公告和变更。

目前，东兴证券由董事长李娟女士代行总经理职务。经控股股东中国东方提名，牛南洁先生作为第五届董事会非独立董事候选人，提交将在今年3月22日召开的2024年第二次临时股东大会会议审议。

生于1971年的牛南洁，拥有博士学历。早年曾任中国银行总行行长办公室主任科员；兴证全球基金高级研究员。在中国东方，他曾任总裁办公室信息调研处副经理，发展规划部信息调研处副经理，市场开发部助理总经理，资产经营部助理总经理、副总经理，总裁办公室副总经理，杭州办事处总经理，风险管理部总经理。他于2022年8月加入东兴证券，作为银国宏的继任者，于2022年12月至2023年7月期间担任东兴期货董事长、法定代表人；2023年1月至今担任东兴基金董事长、法定代表人。

在这个充满生机的植树节，行家期待东兴证券能够正视问题，加强内部管理，重塑市场信任。毕竟，对于投资者而言，透明、公正、规范的IPO市场，才是他们最期待的春天。

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