喝啤酒撸串的季节!青岛啤酒会有机会吗?
有些朋友在问,说世界杯马上就来了,而且一到夏天喝啤酒加撸串才最配,所以啤酒会不会有表现机会,首先非常肯定这位小朋友的思路,做投资最重要的是逻辑,这个逻辑似乎是成立的,那么我们先宏观再行业最后才能去选公司,我们今天就看看青岛啤酒是否具备投资价值。
第一部分,行业分析。
啤酒这个行业经过几十年的快速发展,中国的啤酒市场销量已稳居世界第一,人均消费量也已达世界人均水平。目前中国前五大啤酒企业已占市场近80%的份额,但是随着外资啤酒和进口啤酒在国内市场加大促销,市场竞争进一步加剧。同时,目前消费市场整体增长仍疲弱,中高端餐饮消费不振和生产经营成本上升的压力,均对啤酒销售产生了不利的影响,行业复苏仍缓慢,市场竞争由产能、规模的扩张转向以质量型、差异化为主的竞争,增长和发展必须依靠自身运营能力和创新能力的提高。同时,消费需求的多元化带来的消费结构升级趋势明显,精酿啤酒、特色啤酒等高端产品市场快速增长,行业增速出现分化。
啤酒产销量受气温影响大,寒凉季节消费偏少,因此从去年 12 月份开始的啤酒涨价潮处在行业淡季。啤酒价格长期处在低位,提价之后对市场份额及品牌影响都无法准确预判,因此龙头企业对提价时点处理谨慎。
第二部分公司估值
1、所在行业以及业务简介
青岛啤酒毋庸多言,属于啤酒行业的第一把交椅,青啤在国内外市场具有强大的品牌影响力和较高的知名度,2015年,青岛啤酒以1055.68亿元的品牌价值成为首个突破千亿价值的啤酒品牌,公司第二啤酒品牌“崂山啤酒”,区域市场知名度和竞争力也在连年提高,满足了不同层次的市场消费需求。
2、公司分类
公司属于稳定盈利的蓝筹公司,公司目前559亿估值,在A股的啤酒行业中是最大的。但也只是香港上市的华润啤酒的一半
3、经营分析
第三部分价格分析
1、估值分析
2、TTM估值历史市盈率估值
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