深度分析：压岁钱买理财险，哪款靠谱？（一）

新春佳节刚刚过完，很多父母都会考虑怎样帮孩子保管压岁钱。理财保险由于具有收益稳、风险低、强制储蓄等特点，受到很多家长的青睐。

今天，爱签单就和大家聊一聊老五家寿险公司的理财险，看看哪款值得买，具体内容包括以下几个部分：

• 关于理财险，我们需要知道什么？

• 理财险，有什么选购技巧？

• 5 款热销理财险，到底选哪款？

由于篇幅较长，大家也可以根据兴趣来调整阅读顺序。

（先睹为快，点击放大）

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关于理财险，我们需要知道这些

很多人对爱签单说，觉得理财险太复杂了，看不懂。其实，目前市面上主流的理财险，都是“年金险+万能险”的捆绑组合。下面，爱签单简单介绍一下：

1. 年金险

在以后约定的年份，每年都会给我们发放确定的资金（一般叫生存金），部分还会根据年金产品的实际经营情况，再发一笔金额不确定的分红。这些发放的钱，会自动转入万能险的账户。

关于分红能分多少，爱签单也咨询了身边几位资深的精算师朋友。真实的分红是不会公布的，只有买了产品的客户会收到数据。

据说根据过往经验，中档分红还是比较有可能达到的。建议大家重点关注计划书上的中档分红。

2. 万能险

可以看作一个投资基金。投入资金的方式，除了年金险自动转入的资金，还可以额外追加投资。一旦投入，就会产生手续费。

投资有保底收益（一般从 1.75% 到 3% ），实际收益一般会比保底高，超过保底的收益属于浮动收益。实际的收益每个月都会在保险公司官网公布。

另一方面，万能险里面的钱还可以提取出来使用，类似于一个活期账户。但是监管新规出台后，一般前 5 年提取会有手续费，而且大部分产品每年可以提取的金额不能超过已交保费的20% ，除非直接退保。

3. 两者关系

受监管限制，不分红型年金险的预定利率不会超过 4.025% ，分红型年金的预定利率一般会更低，但是多了一份不确定的分红。

预定利率：我们所交的保费，在扣除保障成本和营业费用后，保险公司会把剩余资金用于投资。

预定利率可以简单理解为保险公司承诺给我们的收益，超过预定利率就会产生分红。这是分红的主要来源。

万能险的实际收益，在理论上是不封顶的，目前一般能达到5%左右。所以把两者捆绑起来，其实是万能险拉高了整体收益。

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理财险，到底要怎样选？

虽然爱签单经常对大家说，买保险要“先保障，后理财”。但是无可否认，很多家长购买保险的初衷就是理财，所以我们也可以从理财产品的三个属性来分析理财险：

• 收益性：能赚多少？

• 流动性：如何变现？

• 风险性：会不会亏？

1. 收益怎样算？

很多人都不知道理财险的收益怎样计算。爱签单之前也以平安玺越人生为例，详细解释过计算过程。还不清楚的朋友，建议点击阅读：不懂计算IRR，几十万保费可能白交了...

爱签单提醒，购买理财险，一定要严格区分确定收益和不确定收益。产品计划书上的演示数据，仅供参考！

• 确定收益：包括合同里写明的返还金、生存金、祝寿金、现金价值、万能险保底利率等；

• 不确定收益：包括现金分红、保额分红、万能险浮动利率等。

这里需要特别指出两点：

（1）分红不确定的意思是：低档分红也是不确定的，极端情况下，分红甚至可以为零。

由于分红险是销售误导的重灾区，所以香港已经强制要求，保险公司要定期公布真实的分红数据。爱签单在这里呼吁一下，希望内地也尽快跟进，让分红险阳光化。

（2）每年返还的生存金，不应该简单地理解为收益。特别是即买即返的年金，其实前期返还的都是我们交的保费，因为这些钱并没有经过增值的过程。所以现在保监会规定，满5年才能开始返还。

保监会 2017【134】号文件：

两全保险产品、年金保险产品，首次生存保险金给付应在保单生效满5年之后，且每年给付或部分领取比例不得超过已交保险费的 20% 。 

2. 如何理性看待理财险的收益？

长期来看，理财险的收益大概就是4%左右。短期来看，可能连通货膨胀都跑不赢。所以很多人会说，看重收益就不要买保险。

爱签单认为：

理财险作为一种保险，最大的价值是预防几十年后利率下降的风险。当保险公司为我们承担了利率下降的风险，它能给到我们的收益就不会太高。这个需要理性看待。

新中国几十年来的GDP增长率，最低是 1961 年的 -27% ，最高是 1958 年的 21% ， 2016年是 6.7% 。而银行一年期存款利率，也从上个世纪 90 年代的接近 11% ，一路下行到目前的 1.5% 。

所以说，要预测以后几十年的经济和利率走势基本上是不可能的。而保险可以用法律的形式，把未来过百年的收益提前写进合同里。合同的执行由《保险法》来保证。

其实，相对于收益率这个数字，爱签单更加建议大家关注数字背后的意义：

理财险每年的返还金，或者某些年份的本息和，是否能够实现你的理财目标？

如果你的购买初衷是作为孩子的教育金，那么到孩子需要上学的时候，这笔钱是否足够支付所有费用？或者只能补充一部分？这是否和你的预期一致？

3. 急需现金怎么办？

虽然爱签单一直建议，购买理财险要着眼于长期规划。但是人生本来就充满了不确定性，万一家里临时需要用钱，就有可能需要把保单变现。而变现一般有几种方法：

• 所需资金不大：可以提取万能险的资金，一般超过5年后就没有手续费。但是大部分产品每年可提取金额不能超过已交保费的 20% 。

• 所需资金较大：可以退保，但退保并不是拿回自己交的保费，而是拿回“现金价值”。具体金额每年都不一样，需要查看合同里的详细数据。前几年退保肯定会有损失。

• 质押贷款：不退保，把保单质押给保险公司或者银行。如果保单价值 10 万，大概可以贷款 8-9.5 万。当然，贷款是有利息的，而且每家贷款机构都不一样，目前大概是5%左右。（延伸阅读：真没想到，保险还能这样用？）

说白了，理财险的变现能力并不是很好。如果家庭成员患上急病，很可能远水救不了近火。这也是爱签单一直建议“先保障，后理财”的原因。

4. 理财险会不会亏钱？

很多人喜欢追求高风险回报，也有很多人只买保本理财。保险是一个受到强力监管的行业，国家采取了多项措施保证保险产品的安全性。所以我们从来都没有听说过，有保险公司会跑路。（延伸阅读：保险公司破产了，我买的保险怎么办？）

爱签单小结：

理财险具有长期稳定的收益，风险系数极低，但是没有办法提供很好的变现能力。所以我们购买理财险一定要配置好各类资产的比例，不要把所有家庭净收入盲目地投入到理财险，尽量做到科学投保。

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2018 年老五家理财险横向评测

爱签单认为，单纯地对比产品有点乏味。目前新春佳节刚刚过去，很多家长会考虑怎样为孩子存压岁钱。今天就以这种情况为例，对比五款理财险。

由于大部分人的压岁钱不会很多，爱签单参考近期火爆的“全国压岁钱地图”，假设：

• 30 岁的妈妈为 0 岁的男宝宝投保；

• 宝宝每年能收到 2 万元压岁钱；

• 理财险的交费年限设为 5 年。

最终得出以下表格：

需要注意的是：

• 总价值=万能险账户价值+年金险现金价值

• 由于爱签单并非保险公司营销人员，手头上没有官方数据，以上数据来源于网络。仅供参考！

• 所有数据按中档分红和中档利率计算，由于分红和结算利率是不确定的，结果仅供参考。

• 为了方便理解，产品内容有所简化。具体请咨询你身边的保险顾问。

整体印象：

长期来看，按中档演示，各家公司的年金收益率大约是 4% ，符合我们的预期。几十年下来，有几款产品只相差几万块的收益，考虑通货膨胀后，基本上可以忽略不计。

如果投保初衷是规划教育金，建议重点关注 20 岁前的数据。可以看到，各家公司会有一定差异，泰康鑫福年金相对低一点，平安玺越人生最高。由于爱签单没有详细的数据，推测主要原因是泰康的现金价值比较低。

前面说到，万能险的重要作用就是拉高整体收益，所以实际结算利率也非常重要。目前来看，新华和国寿是最高的，泰康最低。由于这个收益率每个月变化，而且我们的规划是长期的，所以这个结果仅供参考。

对于教育金规划，还要关注父母的缴费能力。万一发生了意外和大病，可能无法支付保费。所以，有豁免功能的产品是一个优点。太平洋和泰康的豁免范围是最全的，连轻症也可以豁免。

保费豁免：

当投保人罹患重疾/轻症/身故/全残后，保单的费用无需再交，合同继续有效，收益不变。这是一项贴心的保障。

下面是重点产品点评：

1. 平安玺越人生（少儿版）

在今天的5款产品中，爱签单认为玺越人生是综合素质最高的：

• 收益高：无论是 10 年期还是 20 年期对比，预期收益都是最高的；

• 有豁免：三种豁免已经足够。虽然没有轻症豁免，但是轻症对家长的收入影响不大；

• 费用低：万能险的提取和追加费用都是最低的。

非要挑刺的话，那就是万能险的保底利率只有 1.75% 。其实以平安的实力，大可以大方一点，直接给到 2.5% ，这样会比较符合主流。

2. 国寿鑫耀一生

国寿的万能险比较特殊，爱签单简单解释一下：

• 双账户：年金险发放的钱会进入 A 账户（鑫尊宝 A ），额外追加的钱会可以选择放进A账户或者 B 账户（鑫尊宝 B ）。目前B账户的收益低 0.6% ，但是可追加金额高很多。

• 终身寿险型： A 账户这种设计可以规避上面说过的，每年只能提取已交保费 20% 金额的限制，等于是提高了变现能力。但是由于增加了寿险保障，所以需要额外支付一部分保障成本。可谓有利也有弊。

其实，国寿在开门红期间一共推出了 6 款年金险，每款产品的定位都有所不同。为了方便和其他公司对比，上面选择了同类型的终身分红的鑫耀一生。

3. 新华福享金生 A

这款产品有几个特点：

• 回本快：基本上交完钱就差不多回本了。万一有急事要退保，损失会相对少一点。

• 结算利率高：5 款产品中，目前的万能险结算利率和保底利率都是最高的。但是放眼整个市场，还有保底 3.5% 的万能险（不是 3% 哦）， 2.5% 只能说是平均水平。

• 长期收益不高：长期来看，这款产品的预期收益是偏低的。当然，这只是一个不确定的演算。

4. 其他产品

其他两款产品的分析可以参考上面的思路，这里不再赘述。爱签单在这里再一次提醒：

以上计算都是基于中档收益的假设，实际收益是不确定的，所以未来是哪款产品收益更高？老实说，还是未知数。

低档收益的对比方法也是差不多的，这里不再赘述。这篇文章更多的，只是提供一种对比产品的思路。

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爱签单总结

理财险很复杂，涉及到的概念和计算非常多。理财险也很简单，其本质只是现金流的改变：把现在的现金流改变为未来的现金流，并且获得安全和稳定的增值。

今天，爱签单通过对比分析老五家寿险公司的热销产品，为大家简单地介绍了理财险。希望大家都能为孩子做好规划，给孩子一个美好的未来：）

下期预告：

爱签单会继续评测另外五家保险公司的理财险，初定四家：太平、人保、友邦、华夏。如果你有希望评测的公司或产品，请留言告诉爱签单。如果有详细的计划书或者同类型产品的真实分红数据，也非常欢迎分享。

如果想要了解更多的保险规划，请联系转发此文的专业人员，我们共同为您打造一个幸福美好的未来。

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