苏宁易购变天！张近东辞职，未来何去何从？
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撰文|蜜姐&编辑|杰儿
苏宁易购的张近东时代结束了。
7月12日晚，苏宁易购的一纸公告宣布了上述消息：张近东辞任苏宁易购董事长，并被聘任为名誉董事长。
虽然这一天迟早会来，但蜜姐还是忍不住想感叹几句。2021年，苏宁刚过30岁，年方31。真是三十年河东、三十年河西。
苏宁怎么走到了这一步，谁会成为下一任接班者，还能重新雄起吗？成为后张近东时代，苏宁易购最被公众关注的话题。
01
在互联网还不那么发达的年代，谁没逛过几家苏宁电器呢。那会说起苏宁和国美，无异于今天的阿里和京东。
1990年12月26日，张近东在江苏南京创办苏宁，最初只是江苏省南京市宁海路上一家小小的空调专营店，目前则形成了苏宁易购、苏宁金融、苏宁置业三大产业。
从2004年到2011年，苏宁的市值增长了近20倍。
2012年左右，苏宁最巅峰时期，曾在全国开设实体店1200家左右。
2012年，也是标志性的一年，估计很多蜜友还有印象，就是轰动一时的“京东苏宁电商价格战”。
2012年的夏天，京东CEO刘强东高调宣布：“京东商城所有大家电价格都比苏宁国美便宜10%”。苏宁易购随后也表态，“所有产品价格必然低于京东”，国美电器随后也承诺“全线比京东低5%”。 京东股东更表态称：我们除了有钱什么都没有！你就放心打(价格战)吧，往死里打！
彼时蜜姐还在某主流传统媒体，非常清晰地记得当时各方都用了若干个整版的醒目广告来互相喊话。
“价格战”打到最后，颇有点一地鸡毛的味道。各大电商平台虽然斩获了一些流量，但遭遇各种质疑如购物过程中，发现商品缺货、送货迟缓、价格偷涨、型号不同无从比价等问题。口碑未能提升，反而暴露了供应链的多处弱点，甚至危及诚信度。
02
某种程度上，2012年也是苏宁的转折点。
那一年开始，苏宁疯狂搞事：收购、改名、线上线下同品同价左右互搏等等布局，有点摊大饼、内耗的感觉。
比如2012年9月，苏宁收购母婴B2C平台红孩子，花了6600万美元；
2013年联合弘毅投资斥资4.2亿美元战略投资PPTV；
向恒大地产战略投资200亿元，与恒大集团建立了面向高端社区的智慧零售发展计划；
收购江苏国信舜天足球俱乐部；
花20个亿买下了“国际米兰足球俱乐部”70%的股份；
以现金48亿元人民币等值欧元收购家乐福中国80％的股份，并成为家乐福中国的控股股东；
以现金和债务出资人民币27亿元，购买万达百货持有的37家百货公司100%股权；95亿收购万达商业4.02%股权；
这期间还有一系列更为魔幻的动作：
入股锤子科技、收购龙珠直播、战略入股努比亚……既要、又要、还要，很多人越来越看不懂苏宁了。
一方面主业瓶颈迟迟没有突破，另一方面并购后带来的收益不甚理想，迈大步后遗症又逐渐显现。
没有意外，苏宁债务危机了。
2020年底，关于苏宁资金链断裂的传闻就甚嚣尘上，但因为官方一再辟谣，也就不了了之。
但数据会说话。
图片来源|《财经》杂志 制表|郑慧（特此感谢）
一系列收购等动作后，苏宁的债务显著承压。
2018年末，苏宁短期借款约243亿，较2017年末上升156亿。当年，其还发行了100亿公司债，其中80亿为2021年度内到期。
2020年末，苏宁一年内需偿还借款及债券402.76亿元，而其账上仅有258.88亿元货币资金。
如上图所示，2019年，苏宁的流动比率明显下降，资产负债率上升。2020年，流动比率降到1以下，账上的货币资金更是只能覆盖约62%的一年内到期有息债务。
截至2021年3月31日，苏宁易购流动资产1016.55亿，流动负债1182.4亿，流动比率约为0.86。
销售也不给力，苏宁易购似乎陷入了恶性循环。2021年半年度业绩预告显示，二季度销售收入预计同比下滑超过30%，带来毛利额同比较大下滑，与此同时费用相对刚性，使得二季度亏损较大，整体来看上半年归属于上市公司股东的净利润亏损32-25亿元，上年同期为亏损1.7亿元。
03
以上种种，蜜姐最大的感受就是，打败苏宁的不是国美、不是京东阿里，而是苏宁自己。
如果没有一系列无必要的收购，如果在面对线上线下转型时管理团队能够更果断、更有前瞻性，事情可能也不会发展到这个地步。
但谁都不是预言家，谁也无法否认张近东以及苏宁的伟大，谁都会犯错，犯错都要付出代价……
现在最大的疑问是，张近东辞任董事长后谁将接管苏宁？从苏宁易购公告里我们看到了一些细节。
和张近东一起辞任的，还有孙为民、孟祥胜、杨光等其他高管。接着有几位人物被提名为公司第七届董事会非独立董事候选人，分别为：黄明端、冼汉迪、曹群、张康阳。
其中新新零售基金二期提名冼汉迪、曹群为公司第七届董事会非独立董事候选人；股东淘宝（中国）软件有限公司提名黄明端作为公司第七届董事会非独立董事候选人；张近东提名张康阳作为公司第七届董事会非独立董事候选人。
其中黄明端为高鑫零售有限公司董事会主席。高鑫零售旗下有大润发、欧尚等大卖场。
冼汉迪为中手游联合创始人、副董事长。背后光环有斯坦福大学双硕士、投行精英、融资高手、收购专家等。
曹群女士也是来自资本市场背景，2010年起，先后担任华泰紫金投资有限责任公司副总经理（主持工作）、总经理、董事长。
张康阳则不用多说了，张近东儿子，90后高材生。
接班人大概率会从上面名单里选出，至于是谁？目前有消息说是黄明端，一切还要等最终公告。
这次风波过后，苏宁易购是否会重新崛起？我们拭目以待。
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