万泰生物成长史1991~2022
被资本市场认可的万泰生物，真正了解的人并不多
我总觉得万泰生物是一个神奇的公司，你总觉得这个公司很厉害，但又具体说不出厉害在哪里。它在IVD领域的存在感不怎么强，但营业额却一直稳居头部。
大部分人对万泰生物的印象还停留在IVD企业，但自2021年起，万泰生物疫苗的营收已远超IVD产品了。为什么万泰生物会给人这样的印象，我想一方面是因为IVD相关业务虽然都很优秀，但又都不够拔尖。而疫苗产品毕竟是2020年才开始进入大家的视野的，目前接种率也不是很高。
万泰生物成立于1991年，是从事生物诊断试剂与疫苗研发、生产及销售的高新技术企业。公司下设七家子公司，产品涵盖酶免、胶体金、化学发光、核酸检测、生化、疫苗以及质控品等多个领域。
万泰生物在被养生堂收购前的历史似乎比较空白
1991年，公司成立，最初是一家中外合资企业，后被港资企业收购。
1998年，乙肝表面抗原快速检测试纸取得文号。
2000年，取得GMP认证的免疫诊断试剂生产企业、第三代HIV酶免试剂上市。
养生堂控股后，万泰生物开始进入发展的快车道
2001年，钟睒睒通过养生堂控股，以1710万元收购了万泰生物95%的股权，开始研发HPV疫苗。
此时的万泰生物虽然有疫苗业务，但无论研发技术还是生产设备，都仅仅停留在入门级别。
2001年，双抗原夹心法HTLV上市。
2003年，HIV金标法快速诊断试剂上市。
2004年，捕获法戊肝|gM抗体诊断试剂上市、戊肝疫苗获批开展Ⅰ、Ⅱ期临床试验。
2005年，经科技部批准，养生堂万泰生物与厦门大学共同组建了国家传染病诊断试剂与疫苗工程技术研究中心（NIDVD）。
2005年3月，成立子公司厦门万泰沧海生物技术有限公司，致力于基因工程疫苗的研发、生产、销售。
2005年6月22日，成立北京万泰德瑞诊断技术有限公司，致力于临床生化诊断试剂的研发、生产、销售。
2007年，股份制改革、戊肝疫苗进入Ⅲ期临床试验。
2008年，产业化的第四代HIV诊断试剂上市、推出新产品线——体外生化诊断试剂全项。
2009年2月3日，成立北京康彻思坦生物技术有限公司，致力于临床质控品的研发、生产、销售。
2009年，水痘疫苗进入Ⅲ期临床。
2010年，全面完成重组戊肝疫苗临床试验、获批开展宫颈癌疫苗临床试验。
2010年，销售额达到2.8亿元人民币。
2011年，HIV唾液检测试剂、戊肝疫苗喜获生产文号、成立厦门优迈科公司。
2012年，戊肝疫苗上市、成立捷和泰（北京）生物科技有限公司。
2013年，成立厦门万泰凯瑞公司、成立洛阳普莱柯万泰公司。
2014年，登革热NSI抗原检测试剂上市、全自动核酸检测系统上市。
2015年，Caris200化学发光检测系统上市。
2016年，HIV快检和酶免两项获得WHO PQ认证、化学发光肝炎系列产品上市。
2017年，Anti-HBcAb HQ产品上市。
2017年，万泰生物诊断试剂销售收入7.55亿，占营收总收入的81.73%。
2018年，TB-IGRA POCT产品上市。
2018年度，万泰生物营收9.8亿，诊断试剂销售收入7.86亿，占比83.36%，化学发光试剂销售额7500万。
2019年，艾滋尿液自检试剂上市。
此时的体外诊断，是万泰生物的造血机器，疫苗研发、生产与销售则是万泰生物的未来之光。
2019年，万泰生物的营业收入为11.84亿元，同比增长20.5%。诊断试剂9.65亿，占比83.77%。在营收最多的诊断试剂中，酶联免疫试剂占比近一半，其次是化学发光试剂，再然后是生化试剂。
万泰生物的IVD产品主要有6种传染病血液筛查诊断试剂（其中5中均为酶联免疫法），涵盖艾滋病、丙肝、乙肝、梅毒检测，这6种试剂营收约占万泰生物总营收26%。
2019年，在疫苗领域，万泰生物的主打产品戊肝疫苗营收1496.64万元，在总营收中占比1.3%。
HPV疫苗的上市揭开了万泰生物发展的新篇章
2019年12月30日，历经18年的研发、临床试验，万泰生物的二价宫颈癌疫苗正式获得国家药监局批准上市。成为全球第三个、中国唯一（截止当时）获批上市的国产二价宫颈癌疫苗。
2020年4月，第一批93643支二价宫颈癌疫苗（馨可宁）获得国家药监局的生物制品批签发证明，宫颈癌疫苗开始贡献收入。
在国内市场，相较于GSK的2价HPV疫苗、以及默沙东的4价和9价HPV疫苗，万泰生物二价HPV疫苗具有接种程序少且价格更低的优势。
HPV，人乳头瘤病毒，绝大多数宫颈癌都是由HPV引起的。宫颈癌是全球女性第二大杀手，过去20多年来宫颈癌发病率与死亡率居高不下，接种HPV疫苗则是预防宫颈癌的主要手段之一。
2020年4月，钟睒睒直接和间接持股73.3%的万泰生物上交所主板上市成功，募集资金总额3.82亿元，从发行价8.75元一路上涨到124.18元，涨幅超过13倍。万泰生物上市连续拉动25个涨停板，中签1支新股收益达11.54万元，创造了A股大牛股历史。
2020年，新冠总抗体发光试剂上市、新冠检测系列试剂获欧盟准入、Wan200+化学发光检测系统上市。
2020和2021交替之际，随着农夫山泉的上市和万泰生物股价上涨，亚洲首富也发生了交替，中国首富和亚洲首富变成了万泰生物实控人，也是农夫山泉创始人钟睒睒。
2020年，公司实现收入23.54亿元，同比增长98.88%；净利润6.77亿元，同比增长224.13%。年报显示，万泰生物的主营业务为体外诊断、疫苗，占营收比例分别为：62.51%、36.77%。
2021年1月13日，万泰生物公布，公司董事会于近日收到公司董事长钟睒睒递交的辞职报告，钟睒睒因个人原因辞去公司董事、董事长职务，同时一并辞去公司董事会战略委员会召集人、董事会提名委员会召集人职务，钟睒睒辞职后将不再担任公司任何职务，其辞职自辞职报告送达公司董事会之日起生效。
选举邱子欣为公司董事长，同时担任公司战略委员会召集人、董事会提名委员会召集人，任期与本届董事会一致。邱子欣持股是4%。
2021年10月，万泰生物发布非公开发行股票预案，拟募集资金总额不超过35亿元，扣除相关发行费用后投资以下项目：11亿元投资九价宫颈癌疫苗二期扩产建设项目，7亿元投资二十价肺炎球菌多糖结合疫苗产业化项目，11亿元投资养生堂厦门万泰诊断基地建设项目（下称“诊断基地项目”），6亿元投资鼻喷疫苗产业基地建设项目。
2021年10月，万泰生物二价HPV疫苗通过WHO的PQ认证，此后公司即开始在摩洛哥、泰国等国进行注册申报。
2021年，馨可宁已经有效覆盖了全国约2500家区县疾控中心和约18000家社区医院。疫苗产品收入达到32.78亿元，同比增长360.75%，毛利率达到92.78%（2021年茅台酒的毛利率为94%），二价HPV疫苗的全年批签发量突破千万支。
2021年全球十大疫苗（不包括新冠疫苗）销售额合计239.1亿美元，由跨国四巨头默沙东、辉瑞、赛诺菲、GSK占据，其中5个品种（最早2005年获批），国产疫苗企业仍未能仿制上市。
2021年，万泰生物营收57.5亿元，同比增长144.25%，实现归属于上市公司股东的净利润20.21亿元，同比增长198.59%。在过去的四年中，CAGR达到80%。同期，万泰的归母净利润由3亿元增至20亿元，CAGR达到91%，呈现爆发式增长态势。
疫苗产品实现营收32.78亿元，同比增长360.75%，毛利率为92.78%；试剂产品实现营收17.05亿元，同比增长45.46%，毛利率为77.81%；活性原料营收为3.77亿元，同比增长428.18%，毛利率为97.14%。从境内外收入来看，上市公司境内收入为52.61亿元，境外收入为4.41亿元。
万泰的IVD业务毛利率稳定地保持在72%左右的水平，随着二价HPV疫苗收入占比的提升，万泰的综合毛利率随之提升，由2019年的72%提升了14个百分点至2021年的86%。
不过万泰生物在HPV疫苗方面，已经迎来了竞争。2022年3月，沃森生物的双价HPV疫苗获得《药品注册证书》，成为第二家国产HPV疫苗生产厂商。
2022年3月13日，国家药监局批准北京万泰生物药业股份有限公司新型冠状病毒（2019-nCoV）抗原检测试剂盒（胶体金法）上市。
2022年7月25日，入选拟申报“全国和谐劳动关系创建示范企业”公示名单。
2022年8月，入选《2022中国品牌500强》榜单，位列244位。
2022年10月17日，万泰生物发布2022年三季报，公司前三季度实现营业收入86.51亿元，同比增长140.56%；净利润39.44亿元，同比增长231.91%。公司业绩大部分来自HPV疫苗，半年报显示，万泰生物上半年疫苗分部收入占比73.58%，净利润占比74.39%。
2022年12月5日，万泰生物公告，公司与厦门大学、香港大学合作研发的鼻喷流感病毒载体新冠肺炎疫苗经国家卫生健康委提出建议，根据《中华人民共和国疫苗管理法》第二十条有关规定，国家药品监督管理局组织论证同意紧急使用。
万泰生物2022年度业绩快报显示，营业收入约111.85亿元，同比增加94.51%；归属于上市公司股东的净利润约47.39亿元，同比增加134.44%；基本每股收益5.31元，同比增加130.87%。本期业绩预增的主要原因：公司二价宫颈癌疫苗继续保持产销两旺，收入及利润继续保持高速增长；新冠检测原料和试剂销量快速增加等。
走向国际是万泰生物下一阶段的使命
以万泰生物的实力，在未来相当长一段时间，继续在国内攻城略地，没有大的问题。但和安图生物一样，万泰生物未来真正的挑战是走向国际。
钟睒睒一直有一个愿望，那就是做出一款像可口可乐那样的产品。“创新需要两个东西，金钱、时间。没有时间的积累，它成不了经典。”
如果梦想可延续，精神可传承，我想钟睒睒也会期望万泰生物成为像罗氏一样的企业。当然，可能这不仅仅是万泰生物的使命，走向国际可能是所有国内各细分领域头部医疗公司，整整几代人的共同使命。
阿基米德君，阿基米德Biotech，疫苗行业有多落后？