经纬张颖：永不妥协，凶悍执行

张颖元宇宙数字馆 2023-08-23

“ 开始是你造就了你的习惯

后来是你的习惯造就了你 ”

贝才先生

请永远都不要向任何的内外部困难、或力量、或限制去妥协，不要轻易地说No，因为任何一件事情，只要是正确的角度，放开脑洞地去思考，再加上凶悍地执行，就能将不可能变成可能。

——张颖

张颖，经纬中国创始管理合伙人

他所领导的经纬专注早中期投资，着眼扎根中国市场的创业公司。作为中国最顶尖的风险投资机构，经纬中国拥有让人无法忽视的强烈个性。“经纬系公司”数量超过540家，已经形成了庞大的矩阵和生态。其投资的公司包括滴滴出行、陌陌、饿了么、瓜子二手车、猎豹移动、宝宝树、找钢网、VIPKID、小鹏汽车、车和家等。

这一轮资本市场的低谷，将会对所有公司产生影响，但我坚信，死掉的一批，只会让留存下来的那些公司，更加有价值。

真正存活下来的公司，会领悟到很多东西，然后稳步发展，将很多简单的商业观重新赋能，一步一步成长。

新经济的“危”与“机”

那么，什么是这一波新经济的“危”与“机”？我分析出的逻辑要点如下：

所谓的“危”，是指：

1. 中美经济博弈常态化

这种大国之间竞合的常态化，将持续存在。国外的各种压力，会迫使中国真正地练身体，变得更强大。

2. 人口红利消失与供给结构的不合理

To B 的生意以及企业服务、软件等新技术的提升，核心动力就来自于人口红利的消失和供给结构的不合理。

先说人力成本。经纬内部很认真地看过一个比例，就是人力成本/电脑。以前一线城市的人平均工资2500元，电脑4000元；现在刚好反过来，人力成本4000元，2000-2500元就可以买个笔记本电脑。企业主是否用企业服务SaaS，背后很大的一个驱动力就是成本。

2012年之前，大家的增长模式很简单，拉贷款、扩产能，但随着中国经济进入新常态，其实是经济系统化的产能过剩，现在再去扩产能就是找死，所以只能逼着向效率要效益要利润，这在各个行业的趋势都非常明显。

3. 金融系统波动

隐形的刚兑，货币的高杠杆，以及今年一直叠叠不断地P2P危机，大家都意识到了。政府也在尽极大的力度，把泡沫挤掉。

4. 熊市压力

常态化和周期化的熊市压力，二级市场破发，有一些跌得非常惨。二级市场的窘境在影响一级市场，这将导致融资越来越困难，一批伪独角兽公司将预先挂掉，进而导致整个市场的大波动。

一线投资机构和基金，其实可以很从容地放慢节奏，然后在每个行业的头部资产上去下手。

因此，我给经纬系的CEO们的建议中，最重要的一点就是想办法变成行业的头部。

如果你不是头部，那你能做什么？是提升你运营的效率，先活下来，还是努力去寻找一些被收购或者被整合的机会，这是每一个创始人必须要思考的重要问题。

接下来，这一波新经济中，所谓的“机”，在哪里呢？

1. 消费人群变化

新的消费力量不可忽视的。

我们所投的一家交易平台公司Nice，2018年7月开始尝试做潮鞋的交易，单月交易量就达到几个亿。

很多投资人根本就无法理解，想都想不到还有这样的市场存在，这是非常可怕的。

2. 对美好生活的追求：消费升级

大家都在说消费降级，但其实我看到的恰恰是三四五线城市正在消费升级。我去过很多穷的地方，在那里，你随时随地都能感觉到一个人对美好生活的渴望——更好的车，更好的房子，更好的品牌，更好的衣着，更好的消费，更好的体验，更好地看世界。

所以，我们只聚焦中国，看好中国。

3. 产业互联网/医疗/教育需求

我们自2014年开始就从聚焦移动互联网而转型，在其他领域大张旗鼓，但静悄悄地布局。我们在企业服务和SaaS投了40-50家公司。

在教育行业，有猿辅导、VIPKID、尚德、百词斩、考虫、轻课，我们绝对是中国教育领域投资的前3名。

在医疗行业，我们聚焦新药研发、基因治疗，以及有技术壁垒的生物医药科学。我们相信，总有一天，医疗投资团队能成就经纬的下一波回报。

4. 精细化运营

关于精细化运营，我举个例子。在投资上，我永远不会说经纬是第一名，但是在投后这件事情上，我们就是第一。请看看我们微信公众号的运营。

我每天看70-80篇各种各样的文章，阅读量高的就会转发给公号小组，考虑借鉴和转载，并分析怎样写出好的导语。直到今天，每一篇微信文章，我都力所能及地转发，加上自己的评论。我会想很细微的各种各样的方法，去支持他们，传播好的内容。哪一个投资机构的一把手，能做到这一点？

珍惜每天一次到两次的传播机会，用心去做好每一篇文章，这个传播就是非常立体的。每天这样传播，你想传达的观点、想要说的话，就能到达创始人。

经营一个企业，会有很多细微的点，当你把每一个点都做到比别人好，同时又能坚持很长一段时间，再把几个重要的点给连接好，打通之后，你会发现，在两三年之内，别人同你的差距就是十万八千里，他们再也追不上。

所以经纬一直以来是一家“非常快的慢公司”，快是在执行、动作、节奏，慢是在大的方向，战略上想得比较清楚，坚持而不轻易动摇。

5. 高科技壁垒行业机会

这条路可能会非常曲折，会有高峰和低谷，但是中国的高端制造，特别是有技术和科技壁垒的高端制造，我觉得提速会非常迅猛，会让很多国家吃惊。

我们现在在这方面投入非常大，看到很多有技术壁垒的创新，从第一天开始就有技术团队去豪赌它们，之后辅助它们成长，帮助其找到商业上的合作伙伴。

6. 创业者修炼内功的好机会

今天，像寒冬一样冷的行业，我觉得里面都还有巨大的机会，就看你能不能在别人放弃、别人失败、别人关门的情况下，继续坚持，然后把某一点给打透，耐心地去把它做好。

创业者的基数有可能越来越少，但我觉得这是对的，不是每个人都应该创业。可能在今天这个时间点，很多人会冷静下来去思考，意识到我不适合创业，我现在也融不到钱，但是我能加入一个公司变成高管，能辅助创始人成长，同时也成就自己，也能赚很多钱，也能对家庭、公司负责，为什么要每个人都去创业呢？

所以，这段时间能让本身就应该去创业、义无反顾的人更加坚决，用更多的时间，练内功；另外很多不适合创业的人，去找到更适合他们的方向和角度去发挥自己。

经纬如何应对经济转型？

对员工好，对创始人好

面对这一波经济转型，经纬是如何做的？

1. 投资策略升级

从2014年到今天，ToC的APP相关的消费互联网项目，占我们投资总量的15%不到。我们现在重仓的是产业互联网、新增量市场的消费升级、医疗与教育、智能制造、与应用场景结合的新技术等领域。

还有新增量市场的消费升级，比如新形态的教育。猿辅导从2018年暑假到现在，大约有近50万的报名。而且，这个数字与今天中国教育行业的头部公司距离非常接近，并且我觉得它还有4-6倍的空间。

2. 加重投后职能

要全体系地去服务创业者。我们不停地请人，80个解决不了，就90个人，90个解决不了就100个人，管理费我们都不要了。我们要让创业者意识到，我们跟别人有多少不一样，能解决实际问题，让他们没有后顾之忧。

比如，我们提供紧急医疗服务。医疗服务的同事们每周工作70个小时，每天电话、微信各种各样的咨询，覆盖医院挂号、手术康复等等。如果重大手术康复后需要去美国，怎么样转机，我们都想的非常细。

3. 投后职能前置化

永远给优秀的年轻人机会。

现在做投后的员工，只要你能证明你是优秀的、能有成绩的人，我就会把你的职能前置化，让你去配合投资团队，加大你与创业者交流的频次。你越做越好，有一天就可能完全从后台前置，并参与重大决策。

足够的子弹，足够的耐心。

如果不行，我们就客客气气聊离职，尽全力把细节处理好。离职同事中60%以上都加入了经纬系的公司。

4. 作为投资机构，对创始人真正的好是什么？

（a）简单、直接、真实、不拐弯

任何来我们公司开会的创始人，第一感觉就是我们极其简单、直接、不拐弯。

我觉得，对别人最大的尊重就是真实，告诉他们你心里真实的想法和建议。如果我说出来的让他们非常讨厌，我也能理解，但是我也要说，因为当他们有了与更多机构的交流和比较，一定会慢慢意识到我这里，才是真正对人好。

（b）不折腾、陪伴、有强大的保护欲

要不然就不折腾，要折腾就回击到底。

几年前，我们一家明星公司进行下一轮融资，一个很不错的海外基金在看这个项目，我们合作很多次，但是他们老是出幺蛾子条款折腾创始人，条款非常苛刻。

我刚开始还很客气地跟他们解释，后来就非常强硬的处理，让他们不能折腾我们的创始人。因为这样才不会让我非常压抑，我才有动力更好地去工作，更努力去善待我们自己的创始人，去保护他们。

总之，从骨子里面说，别人越是说“你做不到”，来刺激我，就会让我更加的好胜，而也唯有如此，才能更加能达到我们想要的目标。

最后，给创始人的建议

未来10年，合格的创始人该是什么样子的？

我觉得很重要的一点是，你们自己要想清楚，要对自己了解，要对自己诚实。夜深人静，找一个独处的环境，面对一个镜子或者是面对一张纸，你问问自己，我是不是做老大的料？我是不是能独立创业？我是不是能在To B的领域里面能发展，并且能做到头部的公司？我如果不是，我应该做什么？我应该擅长做什么？我适合做什么？……

1. 培养综合能力

未来的创业，对一个创始人的全面性要求会更高。你要比以前更会运营，更会说，更懂融资、品牌、团队，更会高效地用钱，在用户扩张和收入之间找到长期平衡。

因为短中期越来越难融钱，哪怕是在大趋势看好的行业，竞争也会更加残酷。虽然你有可能做到一定高度，巨头的竞争会小一点，但会面临各种各样其他的问题。

之前被忽略的基本功要重新被重视，要看真正的商业逻辑是否成立，而不是用庞大的资金，去养用户的缓慢增长，然后N多年看不到结果的一个商业模式。

2. 一定要“做重”

只有做重，才能抗击巨头的杀入。模式如果太轻了，护城河就不够深、不够宽，很容易被别人异军突起，然后超越。

3. 自强则万强

只有自己强了，才有后面一切的顺利，跟一切的强大。

4. 平衡好工作与生活

经纬是我职场上、人生中最重要的平台，但我也喜欢纪录片，喜欢越野摩托车，喜欢看世界，我还有很多其他的事情想去实现。

就好像2019年1月11日上映的纪实电影《燃点》，经纬和我参与了纪录的过程。创业是永不停息的人间战场，我们认为这是一件极其有意义的事，这个时代可以被纪录下来，也值得被纪录，特别是在当下。

2017年3月，我把本来是在市场小组孵化的、一个每年带CEO出去交流的事情独立出来，做了一家公司——经纬出行。核心的模式就是，通过新经济领域里优秀创始人的高端出行，放大漏斗，认识更多的CEO。等这个量放到一定程度，我们会有自己的社群和生态，最终延展出一些商业的“撮和”以及一些跟投的可能性。