巴曙松主持，丁大庆主讲：从交易账户基础评估看银行市场风险监管之变迁丨北大汇丰金融前沿对话第40期

编者按

在2007年全球金融危机中，很多银行都受到了重大的资本损失。包括贝尔斯登、美林证券、美国国际集团（AIG）、雷曼兄弟等重要机构都面临了灭顶之灾。面对全球性银行市场风险资本金监管出现的重大问题和失误， 国际监管机构BIS不断更新修订监管框架，其2012年提出的交易账户基础评估（FRTB）目前是银行市场风险资本充足率的最新管理框架，并建议于2022年1月开始付诸实施。第40期北大汇丰金融前沿对话聚焦“从交易账户基础评估看银行市场风险监管之变迁”，本期嘉宾美国索罗威资本&风险顾问有限公司创始人、总裁和首席执行官丁大庆指出，在最新的框架下，监管账户的指定条件、风险敞口的计算、资本充足率最低要求以及外汇风险、期权与指数产品测量方法都有了相应改进。

主持 / 巴曙松（北京大学汇丰金融研究院执行院长、香港交易所集团首席中国经济学家、中国银行业协会首席经济学家）

主讲 / 丁大庆（美国索罗威资本&风险顾问有限公司创始人、总裁和首席执行官）

内容摘要

面对全球性的银行市场风险资本金监管出现重大问题和失误， 2009年上半年国际监管机构BIS提出对巴塞尔资本协议2.0的市场风险资本充足率框架再次进行重大修订的建议，形成了“巴塞尔资本协议2.5”。在将近3年之后，BIS在2012年5月首次提出交易账户基础评估（FRTB）作为银行市场风险资本充足率的最新管理框架。

到2019年1月为止，国际监管机构BIS出台了一系列有关文件，详细阐述并进一步完善了基于交易账户基础评估（FRTB）全面改革银行市场风险资本充足率管理框架的意见，并建议于2022年1月开始付诸实施。可见，这是一个非常新的管理框架。中国有一些大型银行已经开始做FRTB，但是针对最新的框架还没有看到银保监会出台相应的监管意见。

市场风险资本充足率监管至今已经经过数十年发展。1988年国际监管机构BIS通过巴塞尔资本协议1.0推出银行风险资本充足率的概念与计算方法，但是这个协议版本仅考虑了银行的信用风险资本充足率，其估算方法也相对比较简单（引入了风险加权资产的概念）。1996年BIS推出修订后的巴塞尔资本协议1.0，加入了市场风险资本充足率概念。2005年BIS推出巴塞尔资本协议2.0中加入了操作运营风险资本充足率概念。2016年BIS正式推出巴塞尔资本协议3.0，引入了流动性风险资本充足率概念。可见，BIS用了将近30年的时间，才把银行风险资本充足率的概念完整化，现在讲银行资本充足率主要包括四个部分：信用风险、市场风险、操作运营风险和流动性风险。

目前最新的风险监管框架FRTB具体定义了交易账户和银行账户的边界，更新了风险测量方法和校订方法，在监管账户的指定条件、风险敞口的计算、资本充足率最低要求以及外汇风险、期权与指数产品测量方法都有了相应改进。

“北大汇丰金融前沿对话”简介

“北大汇丰金融前沿对话”系列活动为北京大学汇丰金融研究院主办的专业高端金融内部交流平台，旨在聚焦金融市场最前沿的经济资讯与评论动态，同时促进北大汇丰金融研究院主办的各系列活动的延展和交融。

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文章来源：北京大学汇丰金融研究院（文中观点仅代表作者作为一位研究人员个人的看法，不代表任何机构的意见和看法）

本篇编辑：张琦杭、陈博闻