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刘蕾蕾 、张悦 、周锦鹏：风险偏好、风险认知与个人投资者投资行为丨《2019年中国资产管理行业发展报告》新书精选
课题主持人：巴曙松教授（北京大学汇丰金融研究院执行院长、中国银行业协会首席经济学家、香港交易所集团首席中国经济学家）
刘蕾蕾（中国人民银行西安分行营业管理部）
张悦（招商银行股份有限公司私人银行部）
周锦鹏（招商银行股份有限公司广州分行）
一、 个人投资者风险偏好、风险认知与投资行为的基本特征
二、风险偏好、风险认知和投资行为的匹配情况
调查显示，本年度个人投资者的投资过程呈现以下几个特点：一是在风险识别方面，无论是哪种资产，个人投资者均能一定程度识别到资管产品风险，并且与其自身的风险偏好保持较强的相关性，风险厌恶程高的投资者对于投资表现出更强的担心程度；二是在投资行为方面，绝大多数投资者预计会增加在各资管产品上的投资，投资额不变的投资者要多于投资额减少的投资者，这些行为反映的是大家对于2019年资管产品市场较高的乐观程度。三是股票市场投资者的成熟程度要高于银行理财市场的投资者，在银行理财投资中出现了更加担心投资风险，却又更可能增加银行理财投资的现象。
另外，在基金产品的偏好上，货币基金收获了最多投资者的青睐（55.3%），其次是混合型基金（45.56%）、股票型基金（44.99%）以及债券型基金（40.97%）。保险产品中，持有最多的品种为医疗保险（73.22%），其次是重疾险（64.16%）以及寿险（55.30%），而投资性保险只有36.8%的比例，个人投资者在保险品种选择上的偏好表现居民对于保险投资的定位也越来越成熟，在老龄化社会逼近的大背景下个人投资者对于医疗保险的需求也在逐步释放。
三、风险偏好、风险认知与投资行为变动原因
四、对于资管行业优化产品和服务供给的粗浅建议
课题主持人：
| 巴曙松 | 研究员，博士生导师 |
| 北大汇丰金融研究院执行院长 | |
| 中国银行业协会首席经济学家 | |
| 香港交易所首席中国经济学家 |
特邀专家：
| 陶以平 | 兴业银行股份有限公司行长 |
| 姚江涛 | 中航信托党委书记、董事长，中国信托业协会会长 |
| 王 良 | 招商银行股份有限公司副行长 |
| 刘 辉 | 招商银行股份有限公司行长助理 |
| 段国圣 | 泰康保险集团股份有限公司执行副总裁兼首席投资官 |
| 岳 鹰 | 招商银行股份有限公司深圳分行行长 |
| 沈 华 | 中银香港资产管理有限公司执行总裁 |
课题协调人：
| 杨 倞 | 申万宏源证券有限公司资产管理部 |
课题组成员：
| 第 一 章 | 马文霄 | 中信证券股份有限公司资产管理业务部 |
| 第 二 章 | 段胜辉 | 泰康资产管理有限责任公司 |
| 第 三 章 | 周冠南 | 华创证券有限责任公司研究所 |
| 陶小敏 | 深圳朴素资本管理有限公司 | |
| 第 四 章 | 王梦寒 | 深圳壹账通智能科技有限公司 |
| 方云龙 | 天津财经大学金融学院 | |
| 乔君吉 | 中南财经政法大学金融学院 | |
| 第 五 章 | 禹路 | 兴业基金管理有限公司投资银行部 |
| 宋泽元 | 华宝证券有限责任公司资产管理总部 | |
| 第 六 章 | 刘蕾蕾 | 中国人民银行西安分行营业管理部 |
| 张悦 | 招商银行股份有限公司私人银行部 | |
| 周锦鹏 | 招商银行股份有限公司广州分行 | |
| 第 十 章 | 王宇杰 | 广州农村商业银行股份有限公司 |
| 高 扬 | 华福证券有限责任公司资产管理条线事业部 | |
| 第 十 一 章 | 中航信托股份有限公司 | |
| 第 十 二 章 | 百瑞信托有限责任公司 | |
| 第 十 三 章 | 黄泽娟 | 平安证券股份有限公司 |
| 吴彩侠 | 天津财经大学金融学院 | |
| 第 十 四 章 | 白 铂 | 中国东方资产管理股份有限公司 |
| 丁 楹 | 深圳康曼德资本管理有限公司 | |
| 谢婧娴 | 国泰君安证券股份有限公司 | |
| 王力航 | 深圳康曼德资本管理有限公司 | |
| 第 十 五 章 | 孙 娴 | 中国人寿养老保险股份有限公司 |
| 何芸芸 | 信达证券股份有限公司 | |
| 第 十 六 章 | 沈长征 | 光大期货有限公司 |
| 吴 培 | 重庆工商大学财政金融学院 | |
| 第 十 七 章 | 清科集团 | |
| 第 十 八 章 | 黄文礼 | 浙江财经大学中国金融研究院 |
| 邵杨楠 | 中央财经政法大学金融学院 | |
| 汪修宇 | 工银理财有限责任公司 | |
| 杨春波 | 德勤（北京）咨询有限公司 | |
| 第 十 九 章 | 中银香港资产管理有限公司 | |
| 第 二 十 章 | 陈雨桦 | 克而瑞证券 |
| 邓青青 | 上海新世纪评估投资服务有限公司 | |
| 第二十一章 | 李 原 | 浙江财经大学中国金融研究院 |
| 杨炳坤 | 浙江财经大学中国金融研究院 | |
| 第二十二章 | 鲁兰心 | 浙江财经大学中国金融研究院 |
| 巴 茜 | 南开大学金融学院 | |
| 第二十三章 | 朱茜月 | 广东南粤银行金融市场总部 |
| 江雅好 | 中南财经政法大学金融学院 | |
| 专题 | 夏碧莹 | 中国东方资产管理股份有限公司 |
| 安徽兆尹科技有限责任公司 |
课题组顾问：
| 高万里 | 中国农业银行总行个人金融部高级专家 |
| 郭瑜斌 | 中国银行个人数字金融部助理总经理 |
| 邓炯鹏 | 招商银行总行投资类产品研发团队主管 |
| 何 弈 | 建设银行总行个人存款与投资部副处长 |
| 杨 威 | 中国工商银行总行个人金融部高级经理 |
| 李 俊 | 宝盈基金首席市场官 |
| 姚文强 | 金鹰基金副总裁 |
| 王超伟 | 金鹰基金总裁助理 |
| 赵北伟 | 中国民生银行个人金融部财富客群经营中心总经理 |
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文章来源：《2019中国资产管理行业发展报告》，北京大学汇丰金融研究院整理
本篇编辑：张琦杭、黄宇宸
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