今年上半年，黄金累计上涨超12.78%，显示出黄金在不确定性增加的市场环境中保持了其吸引力。COMEX黄金期货价格也有相似的涨幅，上半年累计上涨12.8%；COMEX白银期货价格更是收获22.52%的涨幅，显示出贵金属整体的强劲表现。展望下半年，专家表示，关系金价走势的多项因子的影响权重正在动态变化，预计下半年金价依然具有上涨的机会，但须警惕第四季度金价重新疲软的风险。从长期来看，在金价上行期，白银价格后期涨幅或更值得期待。上半年，黄金价格震荡上行。同花顺数据显示，6月28日，伦敦现货黄金收盘价为2326.15美元/盎司，COMEX黄金期货收盘价为2336.9美元/盎司，分别较年初上涨约12%和13%。白银价格与黄金价格通常具有很强的正相关性。数据显示，6月28日，伦敦现货白银收盘价为29.137美元/盎司，COMEX白银期货收盘价为29.435美元/盎司，分别比年初上涨约22%和23%。国泰君安期货贵金属高级研究员刘雨萱分析，上半年贵金属的交易逻辑呈现以下特点：一是一季度美国经济延续韧性表现，宏观经济数据呈现明显的“错峰下行”，经济边际变化成为宏观情绪和资产配置范式变化的关注点；二是黄金价格上涨受益于市场流动性充裕、全球央行持续增持黄金储备等背景；三是上半年黄金市场呈现与利率、美元走势的“劈叉”。但刘雨萱认为，利率与黄金价格之间负相关的本质并不会失效，且不应执拗于两者重心回归的必然性，需要用长短期兼备的动态视角佐以研判。展望下半年，刘雨萱表示，黄金价格走势的主要影响因素或聚焦于美联储降息方面。从短期来看，黄金和包括以有色为代表的大宗商品仍将在利率回升、经济环比下行的逻辑下经历一波震荡调整。预计下半年黄金上涨的概率依旧大于下跌的概率，但需要警惕四季度金价重新疲软的风险。荷兰银行高级经济学家Georgette Boele表示，金价的上涨势头已经减弱，并且今年金价与美债实际收益率、美元的正相关关系是不寻常的。实物黄金并不短缺，央行购买量不足以证明当前金价合理，因此对黄金市场保持谨慎态度。东海期货认为，尽管短期内黄金市场可能缺乏明确的方向，但长期基本面依然稳固，为黄金价格提供了坚实的支撑。随着英国大选、法国议会选举、美国非农就业报告等一系列重大事件的临近，市场预期将迎来新的波动。尽管美联储决策者的展望更加鹰派，但金融市场预计今年将有一次或多次降息，贵金属依旧保持逢回调做多的观点。兴业证券经济与金融研究院分析师赖福洋表示，白银兼备工业需求与投资属性，白银供需缺口逐步扩大，在黄金牛市下白银有望迎来新机遇。若金价处于上行期，白银价格后期涨幅或更值得期待。来源丨中国商报微信综合自中国证券报、上海证券报、每日经济新闻
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