【建投新能源】光伏产业价格风险管理周度报告20220418

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摘要

正文

一、行业动态

1.1 周度行业价格数据

据PVInfoLink统计数据，截至2022年4月14日，光伏上游价格持续上涨，组件价格承压。

【硅料】

硅料环节新产能虽然陆续投放，但是实际产量的增长幅度仍然有限，硅料供应量和拉晶用料需求量之间的供需关系短期仍难以改善。致密块料价格整体抬升至每公斤243-248元人民币范围，大厂之间成交均价继续上涨至每公斤247元人民币。硅料长约价格已经随之上涨，其他零散订单的成交价格陆续抬涨至每公斤251-253元人民币，上涨幅度较大。一方面在硅料价格不断上涨的市场供应环境下，部分拉晶企业面临难以采买到满足生产需求数量的现状，另一方面受国内疫情和管控影响，长距离运输的物流通行效率和运力形势仍然非常严峻，引起各环节物料运输受阻，引起生产环节物料供应紧张。各种因素叠加，持续恶化上游供需形势。

【硅片】

单晶硅片环节价格整体上涨，包括龙头厂家和二线硅片企业价格均陆续公布价格上涨。隆基4月13日晚间价格更新，针对182mm/165μm硅片价格调涨，由每片6.7元涨至6.82元，每片上涨0.12元，涨幅1.8%，其他规格价格暂未调整。中环4月2日182mm/160μm硅片价格已经调涨至每片6.79元，166mm/160μm硅片价格涨至每片5.64元，210mm/160μm硅片价格涨至9.05元，各个规格涨幅2%-3%。单晶硅片环节价格从年初至今逐步调涨，以182mm/165μm规格价格举例，当前最高报价范围每片约6.85元，该规格单晶硅片对应的最高价格发生在2021年10月，彼时价格对应每片约6.81元，即该规格的单晶硅片当前价格已经涨超2021年全年最高价格，下游接受程度仍需时间观察和发酵。因单晶硅片实际供应厚度下降趋势加速，公示价格对应的硅片厚度将依据市场流通量的主流厚度做调整。

【电池片】

随着国内疫情严峻，物流受到影响加剧硅片、网版等物料流通出现不畅，连带推高本周电池片价格。M6电池片约每瓦1.12元人民币、M10电池片每瓦1.16元人民币、G12电池片约每瓦1.17元人民币。根据PVInfoLink消息，本周M6电池片价格，因产品已非主流规格，需求量体萎靡，后续价格跟随成本而定。主流规格M10电池片价格因归片价格持续上调、且组件厂家为稳定货源、保持开工率，M10电池片需求仍有支撑，这周价格持续上调至每瓦1.15-1.16元人民币，部分急单来到每瓦1.16元人民币的交付价格。G12也因成本上调、这周价格上看每瓦1.16-1.17元人民币以上。多晶部分，同样因应成本上调，本周多晶电池片价格落在每片3.75-3.95元人民币的区间，海外约每片0.53-0.55元美金。

【组件】

国内疫情持续延烧，短期物流影响严峻，终端提货仍因物流不畅受阻、加之逆变器短缺愈发加剧，而组件厂家担忧后续断料，辅材料成本同样出现上涨，使得辅材料价格出现上扬。根据PVInfoLink消息，当前单玻大尺寸组件集中式项目约每瓦1.85-1.87元人民币的水平、平均约落在每瓦1.87元人民币左右的水平。分布式项目价格约每瓦1.9-1.93元人民币的水平、平均约落在每瓦1.9元人民币左右的水平。目前海外地区价格，欧洲现货散单价格小幅上扬至每瓦0.29-0.3元美金的水平，但大宗500W+单玻组件价格仍约在每瓦 0.27-0.275 元美金，户用分布式项目价格已来到每瓦0.28-0.29元美金的水平。而亚太区目前价格暂时稳定，500W+单玻组件约每瓦0.26-0.266元美金，报价仍上看每瓦0.27元美金。而澳洲组件价格维稳、约落在每瓦0.275-0.29元美金的水平。美国售价部分，东南亚出美国价格则因出货受阻并无太多交付，价格约每瓦0.33-0.35元美金(FOB)，当地售价价格出现小幅度上扬，价格约每瓦0.5-0.55元美金。

1.2 光伏行业市场资讯

1.2.1 政策资讯

（1）国家发改委近日印发《北部湾城市群建设“十四五”实施方案》，要求加快绿色低碳转型

《实施方案》提出，加快绿色低碳转型。严格合理控制煤炭消费增长，抓好煤炭清洁高效利用，推进存量煤电机组节能升级和灵活性改造，合理建设先进煤电。加快构建多元化低碳清洁能源体系，建设北部湾海上风电基地，因地制宜发展分布式光伏和分散式风电，在确保绝对安全的前提下推动防城港、昌江、湛江等核电项目建设。

（2）光伏被列为乡村振兴定点帮扶工作要点

4月8日，国家能源局发布《定点帮扶和对口支援工作要点的通知》，光伏被列为乡村振兴定点帮扶工作要点，文件提出：培育壮大可再生能源产业。推动光伏项目建设，积极推动通渭马营镇10万千瓦集中式光伏电站、清水黄门10万千瓦农光储一体化电站项目建设，力争2022年底前建成并网运行。支持三县分布式光伏项目有序建设及并网。指导通渭县建设孟河村光储微电网试点项目。

（3）云南省能源局印发《关于加快推进“十四五”规划新能源项目配套接网工程有关工作的通知》

4月8日，云南省能源局《关于加快推进“十四五”规划新能源项目配套接网工程有关工作的通知》。为确保顺利完成全省“十四五”新能源规划建设目标，切云南省发改委要求实做好新能源项目建设与配套接网工程同步规划、同步建设、同步投产工作，实现新能源项目按期并网消纳，保障全省能源供应安全。

根据《云南省“十四五”规划新能源项目清单》，按照2022-2024年每年开工2000万千瓦新能源并留有裕度的原则，编制完成新能源项目接入系统方案（包括建设时序），同时提前修订电网建设规划，加快新能源配套接网工程前期工作和建设，确保未来三年新增5000万千瓦新能源项目全额消纳。并要求文件印发1个月内将《清单》新能源项目接入系统方案报省能源局。

（4）三亚发改委组织开展申报2020-2021年度三亚市太阳能分布式光伏发电市级补助资金

4月8日，三亚发改委组织开展申报2020-2021年度三亚市太阳能分布式光伏发电市级补助资金的通知，通知指出，2020年12月31日前，我市行政辖区内各类投资主体(含个人及光伏扶贫项目)利用有条件的建筑物屋顶或附属场所开发建设的分布式光伏发电项目补助，补助标准为0.25元/千瓦时。

（5）宁夏自治区发展改革委印发《2022年自治区重点项目投资计划》

4月11日，宁夏自治区发展改革委关于印发《2022年自治区重点项目投资计划》的通知，其中包括，宁夏晶体新能源建设年产12.5万吨多晶硅及14.5万吨工业硅生产线，宁夏润阳高纯多晶硅、拉晶、切片、高效太阳能电池，金晶科技2条1200吨/天太阳能光伏轻质面板生产线以及2022年2.29GW光伏竞争配置项目等。

（6）内蒙古自治区能源局发布关于征求《蒙西新型电力系统建设行动方案（1.0版）》（征求意见稿）意见建议的公告

4月14日，内蒙古自治区能源局发布关于征求《蒙西新型电力系统建设行动方案（1.0版）》（征求意见稿）意见建议的公告。方案提出，建设国家级风电光伏基地。在风能和太阳能资源禀赋较好、建设条件优越、具备持续规划开发条件的地区，大力推进风电光伏发电基地建设。重点布局阿拉善、鄂尔多斯、包头、乌兰 察布、巴彦淖尔等千万千瓦级风电基地，布局黄河几字弯、边境 沿线风电集中连片开发百万千瓦级风电基地；以区域电网为支撑，依托已建成跨省区输电通道和火电点对网输电通道，重点布局沙漠、戈壁、荒漠新能源基地；开展光伏治沙示范应用，因地 制宜科学选择治沙模式，有序推进风电和光伏发电集中式开发， 重点布局以库布齐、乌兰布和、腾格里、巴丹吉林沙漠为重点的大型风电光伏基地。到2030年，蒙西新能源发电装机规模达2亿千瓦左右，其中基地化开发规模1.7亿千瓦。

1.2.2 市场资讯

（1）国家电投海阳核电“核能＋光伏”工程正式投运

4月11日，国家电投海阳核电“核能＋光伏”工程正式投运。该工程装机容量为1009千瓦，采用“就地逆变，集中并网”方式，高效利用厂区空余场地建成分布式光伏发电系统。

（2）中国电建发布2022年光伏组件季度集中（第二季度786MW）采购项目邀请函招标公告

本次招标公告分为三个包件，总计786.525MW。在电池尺寸要求方面，包件1、包件2皆为182电池，总计716.525MW，包件3则要求182及以上，规模70MW。

（3）抚州市宜黄县黄陂镇60MWp农光互补项目光伏组件采购中标候选人公示

4月12日，抚州市宜黄县黄陂镇60MWp农光互补项目光伏组件采购中标候选人公示。第一中标候选人为晶科，投标报价为11307.703680万元，投标单价为1.88元/W；第二中标候选人为东方日升，投标报价为11115.232128万元，投标单价为1.85元/W；第三中标候选人为湖南红太阳，投标报价为11160万元，投标单价为1.86元/W。

1.2.3 企业资讯

（1）隆基多个项目正式开工建设

4月8日，隆基股份年产20GW单晶硅棒和切片项目，30GW高效单晶电池项目及5GW高效光伏组件项目正式开工建设。该项目主要在伊金霍洛旗蒙苏经济开发区投资建设年产20GW单晶硅棒和切片项目、30GW高效单晶电池项目及5GW高效光伏组件项目。

（2）晶科能源正式推出晶彩系列

4月12日，晶科能源正式推出N型BIPV彩钢瓦产品——晶彩系列。晶彩BIPV在行业内率先采用182N型组件，其量产输出功率最高可达375W，效率最高可达21.54%。

（3）特变电工将投资建设武威150MW光伏项目

4月11日，特变电工发布公告，特变新能将投资建设武威150MW光伏项目，项目总投资分别为61，777.77万元。公告显示，武威150MW光伏项目在武威市凉州区九墩滩500万千瓦光伏治沙示范基地内。

（4）湖北亿钧耀能光伏新材产业园一期项目正式投产

4月8日，湖北亿钧耀能光伏新材产业园一期项目正式投产。此次点火的光伏新材产业园一期项目，按照工业4.0智能制造标准建设，生产光伏用铝硅酸盐基板，年产光伏玻璃可达1.14亿立方米。

（5）国电投将建设广州市骏盈置业有限公司物流园分布式光伏发电项目

4月12日，海印股份发布公告称，子公司骏盈置业与国电投蔚蓝新能源签署合同，国电投蔚蓝新能源作为公司与国电投海晟新能源合作的光伏投资平台，将在骏盈置业屋顶建设广州市骏盈置业有限公司物流园分布式光伏发电项目。建设规模约14MW，预计一期11MW、二期3MW。

（6）比亚迪增设一条新生产线

比亚迪在其位于巴西圣保罗州坎皮纳斯的太阳能组件生产厂增设一条新生产线。目前工厂产能500MW，将生产基于多母线、半电池和1/3切割电池技术的新电池板，功率输出范围为450 W至670 W。

二、光伏产业原材料价格周度展望

2.1 硅：

本周国内多晶硅价格延续小幅上涨走势，其中单晶复投料、单晶致密料、单晶菜花料成交均价涨幅在0.3%左右。本周硅料成交相对清淡，主要是由于绝大多数企业在月初已将4月份订单全量签订完毕，近期以执行前期订单为主，本周只有个别企业签订少量4月份散单和5月份订单。硅料价格延续涨势的原因主要是：第一，国内多晶硅扩产产能释放进度不及预期，加之海外硅料因运输不畅进口受阻，国内多晶硅供应几无增量；第二，下游部分硅片企业虽受疫情和物流导致的硅料不足影响，开工率有所降低，但同时有新增产能释放弥补缺口，故硅料需求仍维持高位；第三，硅片价格再触高点对于硅片企业维持高开工率具有较大支撑，一定程度上保障了硅料需求。因此近期，硅料仍处于供应相对紧缺的阶段，价格延续小幅上涨走势。

2.2 玻璃：

本周玻璃供应无变动，产量环比持稳。本周浮法玻璃产线无变动，浮法玻璃开工率、产能利用率持稳，产量环比无变化，供应端对价格仍有部分压力。本周玻璃需求表现仍然偏弱，地区差异增加。当前玻璃下游需求表现较差，深加工订单一般。疫情管控和资金问题使得华北、华东地区需求表现弱势；而受疫情影响较小的华中地区需求改善。后期重点关注疫情变化和稳增长政策对玻璃需求的影响。本周玻璃库存继续累积，华北地区库存累积明显。受需求弱势拖累，本周样本玻璃企业玻璃总库存环比增加2.53%,当前库存高位，对价格形成利空影响。受疫情影响，华北地区库存大幅累积，疫情影响较小的华中地区库存继续下降。本周沙河地区物流陆续恢复，预计下周库存将持稳或小幅下降。稳增长政策有望对房地产行业形成提振，玻璃需求在下半年出现改善的概率较大，投资者可待短期利空使价格下跌后逢低布局09合约多单。

2.3 铜：

从经济形势角度来看，国内受疫情影响较重，工业增加值增速略低于预期，零售增速下滑超出预期，预计疫情影响会持续至5月份，终端需求将持续受到影响。尽管目前铜库存整体上依旧处在低位，但库存去化速度明显放缓，LME库存近期持续上行，基本面支撑正在减弱。总体而言，目前铜价缺乏持续上行的基础，短期内回调概率较大，建议终端企业以按需采购为主。

2.4 铝

在央行降准、防控形势边际改善以及中央全力做好货物保通保畅的措施下，市场情绪明显改善，铝价迎来小幅反弹。在情绪面的推动下，铝价反弹趋势维持。但仍需注意当前基本面供需格局并未发生实质转变。供应压力将在2季度持续凸显，消费端受疫情影响持续，预计4月份甚至2季度汽车板块生产订单下滑明显。短期基本面供大于求的局面仍将维持，铝价上方压力将逐渐凸显。

2.5 白银

俄乌局势未见好转，乌克兰和俄罗斯近期均向乌克兰东部地区投入了增援部队，双方可能引发最大军事冲突。随着西方国家经济制裁的加剧，俄罗斯近期也推出了一系列金融反制措施，这对全球的金融稳定恐将形成一定的负面影响。

美国通胀数据继续上升，屡创新高的通胀数据增强了对美联储下个月加息50个基点的预期，并且这也是CPI同比增速连续十一个月高于或者等于5%。即使剔除掉波动较高的食品和能源价格，3月份的核心CPI依然同比上涨6.5%，这也是自1982年以来的最快涨幅。

加拿大央行如期加息50个基点，开启量化紧缩进程。欧洲央行公布利率决议，维持三大关键利率不变。天然气价格继续上涨，欧洲的实体经济继续受到高成本的冲击。

总的来说，欧美以及全球的通胀压力持续存在，并且逐渐传导至消费。虽然欧美主要经济体都同步开启了货币紧缩政策，但是从本轮通胀的推升因素来看，除了需求端的扩张，供应链的紧张也是重要因素，央行的货币政策只能抑制需求端的通胀，而供应链问题受制于地缘政治以及疫情防控，难以有效缓解，因此，通胀风险依然存在，并且过快的加息预期也会带来滞胀甚至衰退预期，引发避险情绪，推升贵金属的投资价值。

2.6 热轧卷板：

华北地区热卷价格整体宽幅震荡。其中天津地区热卷较上周持平，北京地区热卷价格较上周下跌30元/吨，唐山地区热卷价格较上周上涨10元/吨。邯郸地区热卷价格较上周下跌70元/吨，石家庄热卷价格较上周下跌30元/吨。市场方面，随着多地封控，京津冀部分地区由下至上整体呈现物资紧缺、物流瘫痪状况，现货尤其是部分紧俏资源价格有一定支撑作用，钢厂端面临原料补给中断或延迟；流通端陷入上游无法交货下游无法发货的两难境地，4月份订货情况普遍偏低；下游原料储备整体偏低、补货意愿较强。目前因京津冀地区疫情严控及疫情外溢影响，多地疫情封控更为严格，市场出现一定物流受阻现象，对钢厂生产、下游备采均有影响。大环境仍处在较不明朗情况下，商户心态一般，以接单为主。综合来看，预计本周京津冀地区热轧板卷价格维稳为主。本周热卷价格或将在区间5100-5300之间震荡。现货操作建议：按需采购。

2.7 锡

上游锡矿进口较同期大幅提升，或因缅甸释放大量储备库存，目前冶炼厂原料供应情况基本正常，但未来仍存在不确定性。3月国内主流冶炼厂已基本进入正产生产状态，产量有所回升，供应端呈现恢复迹象。下游需求整体表现较好，镀锡板及电子行业需求保持高位，近期锡价回落下游采购增加；不过海外市场需求表现较弱，预计锡价高位震荡。

三、价格预测与风险管理策略建议

END

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