【建投新能源】光伏产业价格风险管理周度报告20220411

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摘要

正文

一、行业动态

1.1 周度行业价格数据

据PVInfoLink统计数据，截至2022年4月7日，光伏上游涨势未止，终端需求尚未明朗。

【硅料】

硅料环节采买谈判和签单持续活跃。致密块料价格整体抬升至每公斤242-247元人民币范围，均价已经上涨至每公斤245元人民币，而且有继续小幅上探趋势。复投小料价格略高，其他类型的搭配料价格略低于此范围。不同拉晶企业生产用料的搭配比例各有所不同，因此综合用料的成本方面略有差异。近期硅料企业陆续规划产线检修，虽然对于各个企业产量的具体影响幅度仍然需要时间来盘点和确认，但是对于本就增长缓慢的有效供应量来说，因硅料生产线进行检修而损失的产量仍然是无法忽略的一部分，四月硅料供应量和拉晶用料需求量方面的供需关系预计难以改善。

【硅片】

疫情蔓延范围扩大，国内多地防疫管控程度升级，引起物流运输难度增加，通行效率降低。166mm/160μm硅片价格涨至每片5.64元，182mm/160μm硅片价格涨至每片6.79元，同时210mm/160μm硅片价格涨至9.05元，各个规格涨幅2%-3%，调涨后各规格价格均位于价格顶端。单晶硅片环节价格从2022年初至今持续抬涨，以182mm/165μm规格价格举例，当前最高报价范围每片约6.85元，该规格单晶硅片对应的最高价格发生在2021年10月，彼时价格对应每片约6.81元，即该规格的单晶硅片当前价格已经涨超2021年全年最高价格，下游接受程度尚未可知。

【电池片】

4月新单报价陆续出台，龙头厂家官宣价格再度上扬，本周电池片报价酝酿涨势。M6电池片约每瓦1.1-1.12元人民币、M10电池片每瓦1.15-1.16元人民币、G12电池片约每瓦1.16-1.17元人民币。根据PVInfoLink消息，本周M6电池片价格，因产品已非主流规格，需求量体萎靡，价格难以出现涨幅。主流规格M10电池片价格受惠组件厂家为保持开工率，对M10电池片仍有一定需求、这周基本价格已上调至每瓦1.14-1.15元人民币，当前已有不少急单来到每瓦1.15元人民币的交付价格。G12也因成本上调、这周报价上看每瓦1.16元人民币以上，整体电池片价格处高价水位、买卖双方仍在博弈。多晶部分，本周成交需求较少，价格维稳上周，多晶电池片价格落在每片3.65-3.8元人民币的区间，海外约每片0.52-0.54元美金。

【组件】

国内疫情持续延烧，短期物流影响严峻，组件厂家担忧后续断料，组件厂家仍在积极采购原物料，玻璃、接线盒现在已有部分厂家出现短缺。根据PVInfoLink消息，单玻大尺寸组件分布式项目价格约每瓦1.87-1.94元人民币的水平；集中式项目约每瓦1.83-1.86元人民币的水平， 500W+双玻主流价格则相差单玻约每瓦2-4分人民币。目前海外地区价格，欧洲执行价格仍有望小幅上扬，当前500W+单玻组件约每瓦 0.27-0.275 元美金，现货价格来到每瓦0.275-0.28元美金的水平，户用分布式项目价格已来到每瓦0.28-0.29元美金的水平。而亚太区目前价格暂时稳定，500W+单玻组件约每瓦 0.26-0.266元美金，报价仍上看每瓦0.27元美金。而澳洲组件价格维稳、约落在每瓦0.275-0.29元美金的水平。当前美国售价尚未出现变动、东南亚出美国基本上价格约每瓦0.32-0.34元美金(FOB)、当地售价后续有望出现涨势，主要因素在于反规避确定立案后， 4月美国订单的交货即刻起出现不确定性，截止目前小厂仍有部分订单在走，但后续订单已开始出现暂缓交付的迹象，后续东南亚厂家将安排转单至其余地区如欧洲、加拿大等地。预期接下来直至初判出炉、美国需求将迎来寒冬。

1.2 光伏行业市场资讯

1.2.1 政策资讯

（1）工信部开展光伏等行业规范公告申报工作的通知

工业和信息化部电子信息司印发《关于开展光伏、印制电路板行业规范公告申报工作的通知》。

申报工作要求：为加强光伏、印制电路板行业管理，推动产业转型升级发展，根据《光伏制造行业规范条件（2021年本）》《印制电路板行业规范条件》要求，现启动第十一批光伏制造行业规范公告申报及已公告企业自查、第四批印制电路板行业规范公告申报及已公告企业自查工作，请各有关企业依据上述文件要求自愿申报，纸质文件通过省级工业和信息化主管部门报送至工业和信息化部（电子信息司），光伏制造企业通过“光伏行业运行监测和项目管理平台”（pv.mit.gov.cn）同步在线申报。行业规范公告申报截止日期为2022年5月15日。

自查工作要求：为加强已公告企业监督管理，保持动态调整机制，请各省级工业和信息化主管部门按照《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》和《印制电路板行业规范公告管理暂行办法》要求，对已进入光伏制造和印制电路板行业规范公告名单的企业进行监督检查，督促其开展2021年度生产运营情况自查并完成自查报告，光伏制造企业通过“光伏行业运行监测和项目管理平台”（p.mit.govcn）线上提交自查报告。请各省级工业和信息化主管部门将2021年度监督检查结果和经核实的企业自查报告，于2022年4月30日前报送至工业和信息化部（电子信息司）。

（2）重庆：支持具备条件的光伏项目开工建设

重庆发改委印发《重庆市促进工业经济平稳增长若干政策措施》的通知，通知提出，加快推进全市风光等新能源开发，帮助企业协调用地等相关前期工作，支持具备条件的光伏项目开工建设；指导电网企业落实清洁能源消纳实施方案，促进全市清洁能源消纳。

保障纳入规划的重大项目土地供应，支持产业用地实行“标准地”出让，提高配置效率；建立“事先做评价、事前定标准、事中作承诺、事后强监管”的“标准地”出让程序及制度体系，出让改革试点范围扩大至主城都市区及万州区，各类工业开发区新增工业项目按标准地的出让比例不低于30%，至2025年全市所有开发区全面推行新增工业项目标准地出让。

（3）《云南省新能源电池产业发展三年行动计划》印发

云南省人民政府印发云南省新能源电池产业发展三年行动计划，抢抓新能源产业发展机遇，聚焦重点企业培育和重大项目建设，打造布局合理、特色鲜明的新能源电池产业集群，通过3年的发展，力争新能源电池全产业链产值突破1000亿元。

（4）浙江台州：以财政补贴、政府产业基金等多种政策大力推进光伏等新能源发展

4月7日，浙江台州市财政局发布关于公开征求《台州市财税支持碳达峰碳中和工作实施意见》意见的通知。其中指出，到2025年，有利于绿色低碳发展的财税政策框架初步建立，支持部分领域和行业率先实现碳达峰，多领域、多层级、多样化低碳零碳化发展模式取得突破。

主要任务包括：支持构建清洁低碳安全高效的能源体系。完善清洁能源支持政策，紧密对接全省“风光倍增”行动计划，以财政补贴、政府产业基金、财政引导金融等多种政策，大力推进核电、海上风电、光伏、水电发展。发挥财政资金引导作用，通过“光伏镇”“光伏村”奖励、贷款贴息、保险费补贴等方式鼓励居民户用光伏加快发展。落实“差别电价”政策，加强差别电价资金使用的监督管理，统筹用于经济结构调整和节能降碳工作。落实增值税、消费税等税收政策，鼓励以清洁能源替代化石能源，支持资源综合利用，促进清洁生产和循环利用。建立能耗考核奖补机制，贯彻落实省能源消费总量和强度“双控”政策，坚决遏制高耗能、高排放、低水平项目盲目发展，不断提高能源利用效率和减碳水平。

（5）2020-2021年度三亚市分布式光伏发电市级补贴通知发布

4月8日，三亚发改委组织开展申报2020-2021年度三亚市太阳能分布式光伏发电市级补助资金的通知，通知指出，2020年12月31日前,我市行政辖区内各类投资主体(含个人及光伏扶贫项目)利用有条件的建筑物屋顶或附属场所开发建设的分布式光伏发电项目补助，补助标准为0.25元/千瓦时。

1.2.2 市场资讯

（1）云南21-24年规划73GW新能源项目

4月8日，云南省能源局关于加快推进“十四五”规划新能源项目配套接网工程有关工作的通知。为确保顺利完成全省“十四五”新能源规划建设目标，切云南省发改委要求实做好新能源项目建设与配套接网工程同步规划、同步建设、同步投产工作,实现新能源项目按期并网消纳，保障全省能源供应安全。

对照《云南省“十四五”规划新能源项目清单》，按照2022-2024年每年开工2000万千瓦新能源并留有裕度的原则,编制完成新能源项目接入系统方案（包括建设时序），同时提前修订电网建设规划,加快新能源配套接网工程前期工作和建设,确保未来三年新增5000万千瓦新能源项目全额消纳。并要求文件印发1个月内将《清单》新能源项目接入系统方案报省能源局。

（2）山东公示2022年度储能示范项目名单

4月7日，山东省能源局发布《关于2022年度储能示范项目的公示》。共29个项目，总规模达3.103GW。项目业主单位包括华能、大唐、华润、三峡、华电、国家能源集团、国家电投、中核、中广核、山东电工电气、国网山东综合能源、特变电工等多家企业。

1.2.3 企业资讯

（1）比亚迪超千台纯电动巴士在哥伦比亚投入运营

比亚迪近日在哥伦比亚首都波哥大交付了406辆纯电动大巴。目前，共有1048辆比亚迪电动大巴在波哥大投入运营。比亚迪表示，预计在2022年底，比亚迪将在波哥大交付共计1472辆纯电动大巴，每年将帮助当地减少超过9.4万吨二氧化碳排放，这相当于4.2万辆私家车同时行驶时所产生的二氧化碳排放量。

（2）赣锋锂业拟扩建Mt Marion项目

4月5日晚间，赣锋锂业发布公告，经与合作方Process Minerals International Pty Ltd达成一致，拟对合资公司澳大利亚Reed Industrial Minerals Pty Ltd旗下Mt Marion锂辉石项目的锂精矿加工产能进行升级改造，预计2022年4月前Mt Marion锂精矿产能将由原来的45万吨/年增加至60万吨/年；同时，RIM正在规划第二阶段的产能扩建，预计2022年底锂精矿产能将扩张至90万吨/年。

（3）宁德时代德国工厂获电芯生产许可

4月4日，宁德时代位于德国图林根州的首个海外工厂正式获得8GWh电芯生产许可，标志着宁德时代在全球布局方面迈出具有里程碑意义的一步。该工厂是德国第一家电池工厂，于2019年开工建设，总投资18亿欧元，规划产能14GWh。目前正处于设备安装阶段，为第一批电芯能在2022年底前下线进行最后的冲刺。工厂主要包含两部分：G1是从其它公司购买的厂房，用于将电芯组装成模组。G2是新建的厂房，用于生产电芯。本次许可是针对G2的电芯生产许可。

二、光伏产业原材料价格周度展望

2.1 硅：

本周国内工业硅价格变化不明显，整体处于低迷局面。具体来看，需求端：由于国内疫情持续散发，导致有机硅和铝合金行业部分工厂停产检修，下游需求偏弱，刚需采购为主，市场成交清淡；供应端：近期国内电价、油焦、电极等价格上涨明显，且工业硅价格持续下跌，不少硅厂售价已接近其生产成本，再次降价出售意愿大幅减弱。市场处于上下游僵持博弈阶段，市场运行偏弱。出口表现一般，FOB价格持稳。近期国内疫情形势较为严峻，导致交通运输不畅，工厂库存增加，同时下游需求一般，短期内工业硅市场预估处于震荡偏弱阶段，建议终端企业按需采购。

2.2 玻璃：

国内疫情尚未好转，下游需求明显受限。玻璃企业产量小幅下降，但降低幅度有限，企业库存持续累库，库存压力偏大。然而，玻璃生产利润不高，跌价空间不大，下方成本支撑偏强。此外，《建筑节能与可再生能源利用通用规范》正式实施，产业政策利好，光伏玻璃下游需求预计持续好转。整体来看，短期需求疲弱，但良好的宏观和行业政策有望驱动需求明显好转，建议企业及时备货。

2.3 铜：

从经济形势角度来看，欧洲受疫情和俄乌冲突影响，美国受疫情影响，国内受疫情冲击，3月份全球经济出现了颓势，制造业PMI有所回落，尤其是国内陷入了收缩区间，影响较大。国内疫情形势依旧严峻，持续时间可能会到5月份，对国内经济影响较大。此外，尽管目前铜并未累库，总体显性库存依然维持在偏低水平，但库存去化速度明显放缓，LME库存近期持续上行，基本面支撑正在减弱。总体而言，目前铜价有一定压力，短期内回调概率较大，建议终端企业以按需采购为主。

2.4 铝

国内疫情干扰不断，利空因素持续凸显，供应端高利润刺激下一季度复产产能较多，且二季度仍有130万吨产能复产，而疫情导致厂库及在途库存积压，后期运输改善，供应压力将会凸显。疫情对下游及终端消费影响持续，华东部分加工企业面临原料不足，资金周转困难等问题。其他加工企业则面临产成品库存压力等问题。预计4月国内电解铝将呈现供大于求的局面，短期社会库存将继续增加，对铝价形成压制。

2.5 白银

俄乌冲突持续，西方同意对俄实施更多的制裁，美国国会同意取消与俄罗斯的正常贸易关系。国际能源署与美国协同抛储，对原油价格带来一定打压。

美联储官员连续偏鹰表态，暗示缩表的步伐比上次更快，并且考虑每月缩表至多950亿美元，呼吁今年加息至3-3.25%。周内在地缘政治以及美债利率走强的推动下，美元指数升破100。

美国当周初请失业金人数录得16.6万人，为1968年来新低。欧盟在第五轮制裁中支持对俄罗斯实施煤炭禁运，全面禁令将推迟到8月中旬，通胀风险依然处在高位 。

总的来说，能源价格受原油抛储影响涨势暂缓，不过俄乌冲突对全球经济的负面影响持续，能源长期缺口仍存，这一方面增加了高通胀的风险，另一方面也给大宗商品交易带来了更多的摩擦成本，这对于金融系统以及经济基本面的影响都是巨大的，后续仍不应轻视新一轮的能源型金融危机发生的可能性。

2.6 热轧卷板：

华北地区疫情有所缓解，产量大幅上升，11号以后运力也会呈现恢复状态，因此北材南下总量会呈现逐步增加的趋势。目前市场信心较上周有一定回落，主要还是因销售渠道并不通畅所致。商家手中资源偏少低售意愿偏低，因此短期市场依然会呈现震荡调整，本周热卷价格或将在4900-5200元/吨之间调整。现货操作建议：按需采购。

2.7 锡

供给方面，3月多数时间精练锡进口处于高盈利状态，预计3月我国精练锡进口量明显增长，有效补充国内供应。国内锡冶炼厂开工率持稳，不过疫情导致运输效率降低，现货市场成交清淡。需求方面，国内疫情及高锡价对需求形成抑制，且二季度为往年焊料企业生产淡季。库存方面，3月国内累库不及预期，本周国内库存虽有回升，但绝对水平仍处于低位，对锡价形成支撑。供需两淡预期锡价维持震荡阶段，现货交易建议按需采购。

三、价格预测与风险管理策略建议

END

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