《肖星的财务课》之完结篇
以下为《肖星的财务课》视频的学习记录，肖星老师用简单易懂的语言讲述企业日常经营活动是如何体现在财务报表当中的，去年看过一次视频和书籍，都没有做笔记，抽空回顾复习整理一遍。
接下来将分多篇笔记输出，本文重点记录现金流量表。
上篇（一）：《肖星的财务课》之资产负债表
上篇（二）：《肖星的财务课》之利润表
上篇（三）：《肖星的财务课》之现金流量表
上篇（四）：《肖星的财务课》之财务分析
上篇（五）：《肖星的财务课》之战略决策
上篇（六）：《肖星的财务课》之案例分析
书接上回，前面我们用一个案例对企业进行财务分析，主要从资产负债表和利润表（收益视角）对企业进行了分析，分析围绕效益和效率的思路框架进行了剖析。
接下来我们从现金流量表（风险视角）来看一下...
好企业VS坏企业
我们把（经营、投资、融资）现金流按照流入（+）和流出（-）来分分类，看看能得出一个什么样的信息。
类型一：+ + +
经营现金流为正（经营具备造血功能，可以自给自足，还能产生结余）；
投资现金流为正（投资能产生回报，投资回报良好）；
融资现金流为正（融资流入可能是准备扩大投资规模，如果不准备投资，那企业是存在一定的问题的，需要警惕）。
因此，可以看出这家公司要么准备扩张（变成类型三），要么公司可能存在问题。
类型二：+ + -
经营现金流为正（经营具备造血功能，可以自给自足，还能产生结余）；
投资现金流为正（投资能产生回报，投资回报良好）；
融资现金流为负（融资流出可能是支付利息或是向股东分红）。
因此，可以看出这是一家成熟阶段的企业。
类型三：+ - +
经营现金流为正（经营具备造血功能，可以自给自足，还能产生结余）；
投资现金流为负（投资流出，可能要进行扩张）；
融资现金流为正（融资流入可能是准备扩大投资规模）。
因此，可以看出这家公司准备扩张，进行了融资借钱，投资的风险需重点关注，过快的投资步伐有资金链断裂的风险。
类型四：+ - -
经营现金流为正（经营具备造血功能，可以自给自足，还能产生结余）；
投资现金流为负（投资流出，还有投资的支出）；
融资现金流为负（融资流出，可能是在还钱）。
因此，重点关注它的净现金流。如果是负的，现金越来越少了，审视一下投资是不是应该放缓。如果是正的，用于投资支出和融资支出后还能有结余，证明整个发展是在掌控之中的。（一些特定行业如房地产，如果经营受突发因素或政策因素影响现金流转为负，就变成了类型八）
上面我们讨论的都是经营现金流为正的情况，如果经营现金流为负的话就会变成下面这四种情况：
类型五：- + +
经营现金流为负（经营不具备造血功能，无法自给自足）；
投资现金流为正（投资流入，投资的收益或处置资产）；
融资现金流为正（融资流入，还在借钱维持）。
因此，重点关注投资收益的来源，如果是变卖家当或是非持续性的投资收益，如金融性资产的盈利，这些都是不稳定的风险因素。除非它来自实业投资带来的回报，具有持续性的流入。
类型六：- + -
经营现金流为负（经营不具备造血功能，无法自给自足）；
投资现金流为正（投资流入，投资的收益或处置资产）；
融资现金流为负（融资流出，还在还债）。
因此，主业赚不到钱，投资收益因素如果不可持续，还有还债，处境也是很大风险。
类型七：- - +
经营现金流为负（经营不具备造血功能，无法自给自足）；
投资现金流为负（投资流出，投资的设备厂房）；
融资现金流为正（融资流入，需要借钱维持生产经营）。
因此，企业可能属于初创型企业，经营还不能实现自给自足，还需要投资设备厂房，并且需要大量的融资需求。也可能是衰退期的企业。
类型八：- - -
经营现金流为负（经营不具备造血功能，无法自给自足）；
投资现金流为负（投资流出，还有投资的支出）；
融资现金流为负（融资流出，可能是在还钱）。
因此，企业只有出的钱，没有进的钱，迟早会有干涸的一天。
唐朝老师的《手财》中也简单粗暴的把这八种类型的企业进行了总结：
通过以上八种情形，通过不同的现金结构的构成，我们可以了解企业不同的风险特征，了解企业处在什么时期,也有利于我们更好的选择或排除企业。
利润VS现金流
赚钱和有钱哪个更重要呢？
我们虚构一个案例来看一下：某公司始终保持完全一样的经营状况，每年净利润20万，而且收入全部是现金，费用也全部是现金支出，所以现金净流量同样是每年20万。
这个公司发生了一件事，花50万买了一台设备，预计使用寿命10年。设备每年需要折旧5万，因此利润就变成了15万，利润等于现金流就被打破了。
年初买设备资产花掉的50万，并没有增加总资产，只是结构上的变动，从现金资产转换为非现金资产。其后9年中每年计提5万的折旧。
买设备当年的现金流变化是-30万，净利润和净现金流量的差额是45万，其后9年中每年减少5万。
我们可以看出有一组数据始终是相等的，它们是净利润减去净现金流量的差额始终等于非现金资产和负债的变动。
企业每天都会发生着现金的收支，我们可以把这种现金的收支分为两类：一类是对当期有用的，我们把它记录在利润表上，变成成本和费用。另外一类对长期有用的，我们把它记录在资产负债表上，变成固定资产或其他资产。
每一笔现金的支出都会在现金流量表上体现，但是它们根据用途会被分门别类的放在利润表或资产负债表上。知道这些经济活动对于未来我们决策是有帮助的。
在资产价值有保证的情况下，利润表相对更重要。而如果报表中出现贬值的资产，则现金流相对更重要。
上面我们讨论了净利润与净现金流量的差异，现在我们看一下主营业务：净利润与经营活动现金流产生差异的原因？
我们从两部分来看：
1）先看净利润和营业利润的差异，这个差异体现在非经营活动产生的利润（营业外收支、财务费用）。
2）再来看经营利润和经营活动现金流的差异，这个差异体现在经营活动相关的（应收账款、预付账款、存货，应付账款、预收账款）资产和负债的变化。
总结
我们从风险视角（现金流量表），看到了各种类型的企业它们所面对的风险侧重的不同。对于企业主要风险比较大的企业（如竞争激烈、过多的应收款或存货都存在资产减值的风险），关注的重点就应该是现金流量表。 对于企业本身风险不大的企业，重点关注利润表。
对财务分析整体多维度的分析，让我们更加了解企业的优势和不足，同时也发现了企业很多问题。财务数据就像一个镜子，它不但能照见我们自身的问题。
也可以拿这些数据和行业去做对比，发现我们的优缺点，从而可以在战略定位、战略决策上给我们提供很多信息，也能帮我们看清企业的竞争优势。对于我们投资企业，排除企业，理解企业也是很有益处的。
肖星老师的整个课程学习下来的体会就是，刚开始觉得各种财务数据概念像一团乱麻，随着学习的深入，跟着线头一根一根的拆解下去，最后企业的全貌变得愈加清晰起来。我也跟着对数据进行战略上的分析决策，当了一场董事长的角色。
这是之前看《世界上最简单的会计书》一样的体会，而《肖星的财务课》涉及的财务科目更多，更加的深入和贴近真实的企业和行业竞争环境，一场学习下来受益匪浅。希望自己今后面对企业的财报的各项数据，能从中挖掘出当董事长来指点江山的乐趣。
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