政策拐点，真的到了

1、 一鲸落，万物生。

2、 前几天刚说《恒大躺平，才是全行业真正获救的开始》，12月6日傍晚，降准就实锤了。

3、这次是全面降准，幅度0.5个百分点，一共释放长期资金1.2万亿元。这个力度，说实话，超乎想象地大——在2018年至今的降准里，释放资金是最多的一次。

4、和以往的降准不太一样的是，过去给降准赋予的功能包括增加流动性和降低资金成本，而这次增加了新的一条：增加金融机构的资金配置能力。

“资金配置能力”简单地说就是，贷款方面的自主权和投放能力，可想而知，这次降准的目的之一，是希望银行能保障合理合规的贷款需求。

那么，这其中有多少资金会流向房地产呢？

5、更大的新闻还在后面——

6、先科普一下“中央政治局会议”。

按照惯例，一个季度结束之后，中央政治局会开个会讨论经济。通常是4、7、10月，但第四季度会放在12月。因为要给年底召开的中央经济工作会议定调。

中央经济工作会议一般在政治局会议后十天左右举行，会根据政治局会议的基调，详细讨论来年的经济规划。

7、这次政治局会议给房地产市场定的调是三句话：“要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。”

8、怎么理解呢？和之前两年来的定调比较一下，你大概会知道发生了什么事情——

9、有人发现，历届中央政治局会议上反复出现的“房住不炒”，居然消失了！

10、但是！这不是孤例。2019年底和2020年底的中央政治局会议上，这句话也曾经消失过——

然后又在接下来的中央经济工作会议上再次出现。这次，我相信，也不会例外。

也就是说，“房住不炒”的基调，不会改变。

11、但这次的这三句话，都是第一次出现的新提法。

12、“推进保障性住房建设”被放在第一位，一方面对冲房地产投资下行的压力，另一方面推动实现租购并举。

13、商品房市场被放在第二位，重点是“支持满足购房者的合理住房需求”。

基本可以断定，调控政策拐点已经到来，加上这次降准释放出来的大量流动性，接下来房地产市场的信贷环境一定会得到改善。

14、而第三句话里，房地产业的“良性循环”是第一次被提及，很明显，恒大躺平的影响力太大，已经到了必须重建行业信心的时候了。

15、所以，大概可以预计，市场会出现两方面的变化：

首先，无论是首次购房还是改善性换房，房贷利率都会下降，放款速度也会加快；其次，房企的融资环境会改善，降低债务风险，减少房企爆雷的几率。

16、但是，正如我们之前所说的那样，大水不会无差别地漫灌，房企之间的优胜劣汰可能会更加明显，K型复苏会持续很长一段时间。

17、最后很多人关心的是，降准之后，还会降息吗。

18、说实话，如果看历史数据，全面降准两次以后，降息的可能性就非常大了。

19、而且，前几天，我在《广州第三轮集中供地之后，我只关注一件事》里面也说过高盛的预测——

基于2022是一个“政治意义重要的年份”，即使外部货币环境正在收紧，中国的货币政策可能会出现逆势小幅放松。

当时很多人看不懂，结果，这才几天啊……

果然，高盛就是“最懂中国”的外资投行。

以上为正文，来自局姐本尊

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