原料涨价“背刺”日化上市公司

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原料成本提升，洗涤清洁类日化产品涨还是不涨？压力来了

作者〡林宇

近日，多家日化上市公司发布的上半年盈利预警公告显示，原料价格已经极大程度影响到公司净利润。在中国化妆品市场增速放缓的大环境下，部分企业几乎被直线上涨的成本压得“抬不起头”。

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三家日化企业发布盈利预警

近日，广州浪奇、名臣健康、蓝月亮等日化公司发布半年度盈利预告。

其中名臣健康预计归属于上市公司股东的净利润为2300万元-3100万元，同比大幅下滑68.66％-76.74％；扣除非经常性损益后的净利润为2000万元-2800万元，同比下滑71.31％-79.50％。

名臣健康2022半年度业绩预告

蓝月亮集团的盈利预警公告显示，上半年归母净利润亏损约132.9百万港元（约合1.141亿人民币）。

广州浪奇则预计上半年归属于上市公司股东的净利润为-2600万元至-3800万元，虽然相比去年同期盈利状况有所好转，但仍处于亏损状态。

广州浪奇2022半年度业绩预告

公告中，以上三家上市公司不约而同地提到，原料价格上涨，已经成为影响公司毛利率和净利润的最重要因素之一。

名臣健康、蓝月亮、广州浪奇2021年年报数据显示，它们主营日化业务的原料价格上涨，从去年就已经开始。

其中广州浪奇的主要原材料——烷基苯、液碱、1.6水玻璃等，均出现不同程度涨价，涨幅在0.24%-23.08%之间。

广州浪奇2021年原料涨价情况

名臣健康也遭遇了同样的情况，主要原材料价格在一年内持续上浮，AES、十六/十八醇、K12A、BMC-19、CAB-35等5种原料价格上涨幅度在0.12%-89.5%，其中BMC-19的价格接近翻番。

名臣健康主要原材料上涨情况

除此之外，蓝月亮公告显示，公司销售成本中包材和内容物成本占比较高，导致毛利率处于承压状态。2022年上半年，毛利率为53％，较2021年下半年降低7.6％。

据国金证券分析，预计其毛利下滑主要原因为原材料涨价，产品内容物（主要为基于棕榈油的原料）和包材（主要为基于LDPE的材料）分别约占销售成本的45％和37％，而这两种产品均为原油下游产品。

02

涨价原料

成为本土日化企业利润“刺客”？

2020年，日化原料全球市场规模近360亿美元，预计2021年全球市场规模将达到440亿美元，年均增长率为4%。其中，表面活性剂、除湿剂/成膜剂和合成香料在全球日化香料产值中占比约为70%-80％。

日化原料主要包括洗涤剂原料和化妆品原料。1,4-丁二醇、乙二醇、异丁醇、有机硅DMC、水杨酸等都属于常见的日化原料。

CIC灼识咨询合伙人朱悦曾表示，在疫情影响下，各国央行均实行了宽松的货币政策，由此导致诸如石油等大宗商品价格上涨，而石油正是化妆品的基础原材料。因此几乎所有与石油相关的化妆品原料均出现了不同程度的价格上涨。

例如常作为保湿剂、软化剂的丙二醇，价格已经翻了一番，售价超过20元/公斤。公开信息显示，去年四月，作为保湿剂使用的1,4丁二醇每吨价格上涨超过16000元，同比涨幅超120%。不仅如此，从去年年底开始，大料棕榈油的价格一路攀升，历史最高点为16240元/吨。此外，今年1月份，有机硅DMC的市场报价均价更是高达29300/吨。

根据中国涂料网采购网数据，2022年二季度以来，科慕、龙佰、毕克等国内外化工巨头掀起新一轮原料涨价潮，包含钛白粉、多元醇、异丁醛等60多种化工原料纷纷涨价。

不仅内料原料在上涨，包材原料也在涨价。

据锦盛新材2021年度财报显示，2021年，公司主要材料PMMA（亚克力）、ABS、AS均大幅上涨，涨幅在30%至70%之间，直接导致公司利润水平下滑。当年录的盈利1058.70 万元，较上年同期的3448.94 万元大幅下降 69.30%，

但与此同时，未来迹《Future Beauty》记者也观察到，在当下日化原料市场上，棕榈油、植物油的衍生物，以及异丁醛等原料的价格有所回落。

据生意社数据显示，截至2022年7月19日，大宗商品价格环比下降的商品共73种，集中在化工（共33种）和橡塑（共13种）。跌幅在5%以上的商品主要集中在化工板块。其中，异丁醛的价格为8533.33元/吨，同比下降46.67%。

同时，截至2022年7月14日，棕榈油国内平均报价为9270元/吨，与6月7日的高点相比下降了43%。据了解，这主要由于棕榈油主要出口国印尼的一项免税政策：为了出口和缓解高库存，印尼近日宣布将免除未来一个半月的棕榈油出口税（原为200美元/吨）。

03

日化原料价格剧烈波动期

企业如何应对？

一位业内人士表示，近年来化工原料价格波动频繁，主要有两点原因：

首先，因疫情反复导致的货运不畅，国际原料企业停工、降低产量。

此前，全球化工巨头巴斯夫就因疫情影响，不得不缩短工作时长，降低产量；瑞士香精香料制造商奇华顿也曾因工厂内检测出疫情患者而停工。

对于一些依赖进口原料的化妆品厂商来说，还要面临管控愈发严格的海关，以及不确定的进货周期，让进口原料的成本变成了“无底洞”。

同时，俄乌战争导致的原油价格波动，也对下游化工原料带来较大影响。WTI原油期货网数据显示，2022年5月底，原油价格相比2021年初实现了翻倍以上增长，导致下游产品棕榈油及LDPE的价格也随之快速上涨。

原料成本直接影响企业利润，那么对于本土日化公司来说，接下来该如何应对原料价格上涨价格的风险？

“首先短期来看，各家公司都应该从现在开始，调整原材料库存，和下游原材料厂商建立更紧密的合作沟通，从而保证原材料供应稳定。”一位上游业内人士表示。“从自身出发提升应对能力，降低可见风险。”

“其次，原料价格大幅波动带来的危机，还暴露了国内日化企业的另一个短板，即在原料层面的话语权不强。”他说。

“目前我国的原料市场还是比较依靠进口，尤其是像棕榈油这种大料，以及一些高附加值日化原料。所以在价格上很容易受到国际形势的影响。”广州圣戈兰化妆品产品经理李杰峰也认为，国内原料产业话语权仍然受到很大的限制。

“因此从长期看，国内上游企业有必要加强自身原料创新能力。”上述业内人士认为。自《化妆品监督管理条例》及《化妆品新原料注册备案资料管理规定》正式实施以来，业内化妆品原料创新积极性被瞬间激活，一年半时间内共有21个新原料通过备案，其中有60%（12个）来自于本土企业。（详见《化妆品市场，打响“芯片”大战！》）

正如他所说，“加强创新，掌握话语权，才是应对风险的最终答案。”

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