“对勾型”复苏来了
据华尔街日报报道，此前，许多决策者和企业高层都还寄希望于“V型复苏”可带动经济增长，即经济急剧崩跌至底部后，迅速回弹至疫情爆发前的水准。但目前，他们已经开始预期“对勾型”复苏。
“对勾型”不同于“V型”或“U型”复苏，是说从反弹曲线的形状上来看，先出现急剧暴跌，但触底后并不会立刻反弹，而是需要经过长时间地缓步攀升。
彭博新闻社报道称，所谓的“V型复苏（V-shaped recovery）”的预测，主要依据是“被压抑的需求（pent-up demand）”理论，即人们被迫待在家里时，经济就会停滞不前，一旦人们被允许外出，经济则会出现“报复性”增长。
但是，随着病毒在欧洲和美洲的蔓延，引发一系列连锁反应越来越明显，对这一预测的质疑也越来越多。这基于一个简单的判断：经济的未来走向受制于传染疾病本身的发展轨迹，已经超出了大多数经济学家的专业能力。新的预测认为复苏恐怕是令人痛苦的缓慢过程，包括美国和欧洲在内的许多西方经济体，大概要等到2021年年底或更久，才能重回2019年光景。
贝莱德首席执行官LarryFink预计，全球经济最终将从疫情中复苏，但他表示这场危机将重塑投资者的心理、商业惯例和消费者习惯。Fink称，疫情正在促使人们重新评估“即时(just-in-time)”供应链以及对航空出行的依赖。
爱尔兰最大的证券公司Davy也称，当全球经济复苏到来时，它的形态可能更像是“对勾”而不是V型。该公司财富管理业务首席投资官Donough Kilmurray称，疫情不会永远存在，全球经济将会复苏，V型复苏感觉太乐观，但L型可能又太悲观。
华尔街日报称，这一令人警醒的新观点反映出2020年春季经济萎缩的严重程度之深，同时有更多事实证据表明，经济活动可能会受到持续飙升的失业率以及维持时间长达数年的社交疏离措施的抑制，这种情况可能会持续至明年的大部分时间。
据联合新闻网调查显示，全球航空公司最快要到2022年才能看到载客量重返疫情前水准。疫苗问世之前，因为要保持社交距离，大家会减少去看电影、出外用餐、出外美发等等消费。
消费品公司预期，购物者会放弃大肆购买奢侈品，转而购买价格较低、性价比更高的的商品，解除封锁之后很久也会保持紧缩的消费习惯。
报道认为，前景黯淡的原因之一是部分国家的解封速度比原先预期的慢。即便解封后，音乐会和职业体育赛事之类的大型室内活动，也要再多等上几个月，才能如常举办。零售商店和餐馆重启之后，因为保持社交距离的要求，每次允许进场的顾客人数将变受到限制。担心被感染的顾客需要很长一段时间才会恢复之前的行为习惯。
调查机构CoresightResearch表示，超过70%的美国人预期，封锁措施放宽后，仍将避免去往部分公共场所，超过半数的人表示会远离购物中心，而其中近三分之一预期，这种情况的持续时间将长达六个月。在Coresight的另一份调查里，超过半数的受访者计划缩减圣诞节的购物支出。
不过，为了避免经济进一步衰退，各国财政部门官员一直在采取紧急措施，其规模甚至可能超过2008年金融危机的应对力度。他们向个人家庭支付现金支票，帮助公司支付工资以遏制裁员潮。联储也使利率一降再降，并启动了庞大的资产购买计划。
而当前对经济学家来说，最鼓舞人心的消息来自亚洲。疫情得到了一定程度的控制后，企业正在有序推进复工复产，中国制造业活动强劲反弹，3月份制造业采购经理指数（PMI）回升至52%。市场需求正在复苏，消费者也在陆续重返商店和展厅。以汽车销售为例，虽然销量仍较2019年水平下降了约40%，但近几周以来一直在走高。
更多阅读：
整理编辑：商周君
可点击下方图片订阅最新杂志！
◆ ◆ ◆ ◆ ◆
点击你感兴趣的关键词
立即获得关于TA的更多信息！
......