【连载】“一带一路”贸易对沿线国家有重要意义 | 《人民币国际化报告2015》（37）
本文节选自《大国货币：政治篇》第三章 改江山，易货币，第一节 美国：不老实的“忠奴”
我们分析了近20年来“一带一路”沿线国家对中国的出口情况，从中可以得到以下几个共同规律：第一，中国的进口需求强劲，虽有波动，但上升趋势非常明显。第二，沿线国家对中国出口的增长速度在相当长的时间范围内超过其对外总出口额的增速，显示出对华出口的重要性。图1和图2分别显示了泰国、澳大利亚对中国出口的变动趋势。显然，中国经济腾飞所产生的强大需求给沿线国家的对外出口以及经济成长带来了切实的好处。
在北美页岩气革命的背景下，2014年国际市场上原油、天然气和动力煤三大能源的价格走势出现了分化。原油、动力煤价格下行，天然气则供需两旺，价格依然坚挺。这表明国际大宗能源商品市场正面临着结构调整。“一带一路”沿线有许多能源商品出口国。由于中国能源消费中天然气占比非常低，原油和煤炭占比高达80%以上，这意味着在中国技术进步、产业转型的过程中短期内不会出现明显的原油、煤炭需求断裂。这实际上为中东能源输出国提供了双赢的契机。另外，由于中国市场上天然气对外依存度较高，对此类能源产品的需求也会产生一定影响力。中国对能源商品持续的巨大需求，毫无疑问对稳定贸易价格、稳定生产与费用支出等创造良好的条件，因此，中国与“一带一路”沿线国家存在着巨大的贸易合作空间。
历史数据显示，大宗商品出口占“一带一路”沿线国家对华出口的比重较大，我们对此进行了统计分析。参考IMF的分类，我们将大宗商品归为食品类（Food & Beverages）、能源类（Energy）、农业原材料（Agricultural raw materials）和金属类（Metals）等四大类别。将沿线各国2011-2013年期间每类大宗商品对华出口额加总，得到“一带一路”对华大宗商品出口国的分布情况（见图3、图4、图5和图6）。
如图所示，尽管各类大宗商品的来源地非常广泛，涉及的国家众多，但是从主要来源地上看实际上是比较集中的，地理位置大都分布在太平洋地区、西亚以及欧洲（主要是俄罗斯）。举例来说，食品类大宗商品对华出口前五名的国家依次为马来西亚（占比21.34%）、印度尼西亚（占比18.89%）、泰国（占比16.68%）、新西兰（占比15.87%）和澳大利亚（占比13.84%），份额合计高达86.62%。金属类大宗商品进口来源同样存在“集中”的特点：排名前五的国家依次为澳大利亚（占比25.38%）、印度（占比13.07%）、哈萨克斯坦（占比13.01%）、俄罗斯（占比12.38%）、马来西亚（占比10.40%），份额合计达到74.24%。
那么，对华大宗商品出口究竟对沿线国家的经济产生了怎样的影响呢？通过分析历史数据，我们认为大宗商品对华出口增速趋势基本上与各国对华总出口增速趋势是一致的。具体而言，食品类、农业原材料以及金属类这三类大宗商品对华出口增速趋势基本上是围绕各个国家对华出口总额增速曲线上下浮动的，且二者的算术平均值大致持平。图7给出了哈萨克斯坦对华出口增长速度与其金属类大宗商品对华出口增长速度的对比情况，从中可以清楚看到上述特点。
能源类大宗商品对华出口有两种不同情况。一种是类似沙特阿拉伯这种较为特殊的情况：该国能源类大宗商品对华出口（主要包括各类石油产品、原油等）增速曲线几乎与其对中国出口总额增速完全吻合。说明该国对中国出口的主要商品即为此类能源产品，能源产品的出口情况也基本上决定了该国对中国当年的出口总额。另一种是像俄罗斯、澳大利亚这些国家的情况。图8展示了俄罗斯对华能源类大宗商品出口增速与其对华出口总额增速的对比情况，澳大利亚与此非常相似。这两个国家能源类大宗商品对华出口的增速曲线几乎总是在对中国出口总额增速曲线的上方，这意味着能源类大宗商品是这类国家对华出口的决定性因素。
综合以上分析可知，四类大宗商品中能源类大宗商品的出口增长可以有效带动“一带一路”沿线国家对中国的出口，从而为拉动其国内经济增长带来积极影响。另外三类大宗商品对华出口增长率波动较大，但总体上仍然是围绕总出口额增长率在上下波动，这表明这三类大宗商品出口与其总出口趋势联系紧密，应该得到应有的重视。甚至更进一步地，我们认为人民币一旦纳入沿线国家贸易计价结算体系，将会有效地抑制对中国大宗商品交易活动的波动性，甚至可能由此带动“一带一路”沿线国家贸易活动的进一步繁荣。
中国与“一带一路”沿线国家可以实现优势互补，建立起合作共赢的贸易关系。“一带一路”的贸易合作将为沿线国家带来新的发展机遇。
中国在从沿线国家进口能源、矿产以及棉花、皮革等原材料产品的同时，也向这些国家出口服装和工业零配件，包括各类钢铁制品以及机车车辆等，为其基础设施建设与工业的发展注入了新鲜的血液，有利于当地第二产业的发展。中国对农产品（包括水果与坚果在内）以及动物毛发或肉类的需求将会带动当地农业的发展，有助于推动该国的农业现代化建设。
此外，贸易规模的不断扩大毫无疑问会为当地带来大量新的就业机会。这有利于当地的政治局势稳定与社会和谐，从侧面为其经济增长与发展起到了推动作用。
在“五通”目标的指导下，首先加强政府间合作，然后推进高铁项目实现道路畅通，改善当地交通条件，进一步促进贸易的增长，提振当地经济发展。同时，推广人民币作为区域内贸易计价结算货币，减少使用第三方货币所产生的汇率风险，强化“一带一路”区域经济合作模式，实现共同繁荣。
“ 四、人民币投资渠道正在拓宽
2011年12月，我国的RQFII（合格境外机构投资者）业务正式开始，且RGFII的投资额度和范围有望进一步扩大。这无疑对推动跨境人民币业务、加速人民币国际化进程具有重要的积极影响。此外，沪港通的落实以及个股期权从胎动到正式开闸均对完善我国资本市场、增加人民币投资渠道具有重大意义。最后，离岸金融市场的建设、自贸区的新尝试均为多样化人民币投资途径起到了辅助作用。
人民币投资渠道的拓宽，为人民币国际化提供了现实的可能性。这可以增强非居民对持有和使用人民币的意愿，有利于“一带一路”沿线国家接受对华贸易以人民币计价结算，从而快速提升人民币在区域内的使用规模和使用频率，为其成为区域主要货币奠定基础。
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自2012年起，研究所开始每年定期发布《人民币国际化报告》，重点探讨人民币国际化进程中面临的重大理论与政策问题。报告还被译成英文、日文、韩文、俄文、阿拉伯文等版本并在北京、香港、纽约、法兰克福、伦敦、新加坡和阿拉木图等地发布，引起国内外理论与实务界的广泛关注。
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