连载 丨陈雨露：影响一国银行体系效率性的主要因素：主要结论与政策启示丨《大金融论纲》（21）
陈雨露、马勇编著的《大金融论纲》从一个长期视角全面地审视了全球范围内金融体系发展的历史规律和演变趋势，构建了“大金融”命题下的现代金融体系发展理论。《IMI财经观察》将于每周二连续刊登《大金融论纲》节选系列文章，以飨读者。
本文主要对上节实证分析作出结论，提出政策上的启示。结论从宏观经济因素对银行业效率的影响，银行产业特征对银行业效率的影响，制度文化因素对银行业效率的影响三个方面来说明。并在最后，提出对一国银行业的发展比较明确的政策启示。以下片段节选于《主要结论与政策启示》一节。
以下为文章全文：
在上文中，我们从管理效率、市场竞争性和盈利能力三个基本方面衡量了一国银行业的效率决定因素。根据上文的实证分析结果，我们发现，银行业的效率性普遍地受到宏观经济环境、金融产业发展和制度文化因素的影响。在表2-9中，我们对相关的实证分析结果进行了一个基本小结。
表2-9 银行业效率的影响因素：实证结果小结
将表2-8的小结和前文的实证分析结论相结合，可以得出以下基本结论：
（1）从宏观经济因素对银行业效率的影响来看，保持物价水平的稳定，促进经济增长速度的提高，保持降低的实际利率水平，或增加金融的开放程度，都将有助于提升一国银行业的总体效率。在上述相关因素中，物价水平和实际利率主要对银行业的管理成本和市场竞争性产生影响，资本账户开放程度主要对银行业的管理成本和盈利能力产生影响，而经济增长速度和经济发展阶段（人均GDP）则同时对银行业的管理成本、市场竞争性和盈利能力产生影响。
（2）从银行产业特征对银行业效率的影响来看，随着银行资产规模的扩大，银行业的管理成本降低，市场竞争性增加，但盈利能力下降，这说明银行资产规模的扩张可能存在成本方面的“规模效应”，但并不存在利润方面的“规模效应”；银行的信贷扩张同时伴随着管理成本的上升和市场竞争性的下降，但对银行业的赢利性并无显著影响，这说明单纯的信贷扩张将无助于提高一国银行业的整体效率；银行产业的集中程度对一国银行业的管理成本和市场竞争性并无显著影响，但确实可能带来一定程度的垄断利润，从而增加银行业的资本收益率；银行危机的发生对一国银行业的效率性具有成本和收益方面的双重效应，危机事件在明显降低一国银行业盈利能力的同时，也可能促使银行努力削减管理成本和提高管理效率。
（3）从制度文化因素对银行业效率的影响来看，社会信用文化水平的提升对一国银行业的效率具有全面的积极影响，随着社会信用水平的提高，银行业的管理成本显著下降，竞争效率明显增加，同时盈利能力也明显提升。产权保护制度主要对银行业的管理成本和市场竞争性产生影响，在产权保护制度良好的国家，银行业的管理效率较高，市场竞争更为充分。经济自由程度主要对一国银行业的市场竞争性和盈利性产生影响，随着经济自由度的提升，银行业的市场竞争更为充分，资本回报率趋于下降。从不同法律传统下银行业的效率表现来看，不同法律体系下银行业的管理效率和市场竞争性并无显著差异，但普通法系国家的银行业确实具有更高的资本回报水平。
上述实证结论对一国银行业的发展具有比较明确的政策启示。首先，从宏观经济政策来看，宏观经济的稳定与持续增长对于一国银行业的长期发展至关重要，在保持宏观经济持续稳定增长的基础上稳步推进资本账户开放，将有助于提高一国银行业的整体效率；其次，从银行产业发展来看，银行业效率的提高需要在保持适度资产规模和产业集中度的基础上，防止银行信贷的过度扩张和银行危机的发生；第三，从制度文化发展来看，加强产权保护，促进社会信用文化水平的提升，将有助于一国银行业效率的整体提升。
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迄今为止，研究所已形成“国际金融”、“宏观经济理论与政策”、“金融科技”、“财富管理”、“金融监管”等五个研究方向，并定期举办货币金融圆桌会议、大金融思想沙龙、燕山论坛、麦金农大讲坛、陶湘国际金融讲堂等具有重要学术影响力的高层次系列论坛或讲座。主要学术产品包括IMI大金融书系、《国际货币评论》（中文月刊&英文季刊）、《IMI研究动态》（周刊）、《国际货币金融每日综述》（日刊）等。国际货币网：www.imi.org.cn
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