《新资本论》连载（98）| 向松祚：人类经济和金融体系的三个两极分化
编者按
《新资本论》是由IMI副所长向松祚出版的新著。该书全面分析了全球金融资本主义的起源和历史，论述了如何解决国家主权与宏观经济政策独立的矛盾，并探讨了全球金融资本主义未来的救赎之策以及中国战略。
全书分为“全球金融资本主义的兴起、危机、救赎”三卷，视野宏观，气势磅礴，是一部既具有学术价值，又有现实指导意义的重磅经济学作品。《IMI财经观察》将于每周一连续刊登《新资本论》节选系列文章，以飨读者。
本文节选自卷二•第五章：人类经济和金融体系的三个两极分化。1980年以来，全球收入差距和贫富分化急剧恶化，传统理论和假说已经难以解释。具体来说，当前全球收入差距和贫富分化呈现四个特点：贫富分化与金融市场高涨同时发生，收入差距和贫富分化急剧恶化的国家，金融市场往往更发达，金融业占国民收入比重急剧上升，流动性金融资产占国内生产总值的比例最高且上升最快。
以下为节选内容：
第四章分析的各种假说，都能部分解释全球性的收入差距和贫富分化现象。然而，上述假说却无法解释1980年以来，全球收入差距和贫富分化急剧恶化的基本事实，尤其是无法解释收入差距和贫富分化最典型的特征。第四章已经给出详尽数据，此处再次简要总结一下收入差距和贫富分化的典型特征。
第一，自19世纪后期至21世纪初期，各国收入差距和贫富分化急剧上升的时期，都是金融市场狂飙突进的时期。以美国为例，1%人群收入的两个峰值分别是1928年和2007年，分别位于美国两次疯狂金融投机的巅峰，接着就是股市崩盘和金融危机。这并不是简单的巧合，而是资本积累规律的反映。1950~1970年，是美国和其他发达国家收入差距和贫富分化稳定下降的时期，该时期各国真实劳动生产力和人均真实收入均快速增长，金融业对国内生产总值和国民收入的贡献维持在很低水平。众所周知，那个时期也是全球金融最稳定的时期，资本流动和金融投机被严格限制，各国货币汇率相互固定，外汇交易和衍生金融规模极小，资产价格（股市和房地产）增长缓慢，没有出现资产价格泡沫和泡沫破灭危机。
第二，纵观全球，尤其是对比欧洲、日本、美国和其他发达国家的收入差距和贫富分化演变趋势，我们发现另外一个重要事实，凡是金融市场发达、金融投机活跃、资产价格泡沫反复出现的国家或地区，收入差距和贫富分化恶化的程度最高。奉行盎格鲁-撒克逊自由和投机资本主义的国家，譬如美国、英国、加拿大、澳大利亚、西班牙、中国香港地区等，收入差距和贫富分化均处于全球发达国家最严重国家或地区之列。相反，奉行实体经济立国、注重遏制金融投机的国家或地区，譬如北欧诸国（德国、瑞典、挪威、荷兰、丹麦等），收入差距和贫富分化相对要小得多。新兴市场国家也有类似规律性现象，凡是出现过金融投机和资产价格泡沫的国家或地区，收入差距和贫富分化往往严重，这不是巧合，而是规律。
第三，从行业收入占全部收入之比、从行业内部从业人员的收入集中度来看，凡是收入差距和贫富分化急剧恶化的国家，金融业占国民收入或国内生产总值的比重均急剧上升。譬如，1980~2007年，美国金融业占国民收入的比例从4.9%上升到8.3%，1950年只有2.8%。其他国家也出现类似上升趋势。与此同时，金融行业巨头总是位居各国最富有的0.01%人群之列，包括大银行首席执行官、高管、对冲基金和私募基金经理等。凡是收入差距和贫富分化比较严重和快速上升的国家或地区，金融业的平均收入往往高出其他行业的平均收入，譬如美国高出70%。这也是一个基本的规律性现象。
第四，凡是收入差距和贫富分化日益严重的国家，流动性金融资产占国内生产总值的比例往往上升最快，比例也最高。美国和英国是发达经济体中收入差距和贫富分化最严重的国家，其流动性金融资产占国内生产总值的比例也最高，上升速度也最快。
编辑 韦祎 郑畅
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