巴基斯坦能源缺乏，长期合作空间可期！|国观智库国别产业分析系列

编者按：在前期精良制作《对外投资新空间——一带一路国别投资价值排行榜》、《生力军的进击：中国民企在一带一路建设中的地位和作用》等独立出版物的基础上，国观智库经过多年积累构建了国别投资环境数据库，开始为越来越多的企业量身定做提供国别或产业投资环境分析报告。正所谓“十年磨一剑”，国观智库后续会根据国家战略实施需要和企业走出去的需求，陆续推出国别产业投资分析类的小型报告，供政府、企业、资本参阅。本文是根据巴基斯坦情况所作的PEST分析摘要，企业如有需求，请联系国观智库产业研究中心专职研究员宋莹([e-mail])、国观智库对外合作部总监席宁([e-mail])，欢迎来函提出定制服务要求，共同完善评价指标体系。

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巴基斯坦是中国“一带一路”倡议的重点合作伙伴。2015年，中巴形成了以中巴经济走廊为核心，以瓜达尔港、能源、交通基础设施和产业合作为重点的“1＋4”的经济合作布局。能源产业与国家的经济增长存在紧密联系，巴基斯坦长期的能源紧缺局面影响着该国所有经济领域。为了促进能源产业的发展，巴基斯坦政府近年来持续重点支持、促进大型能源项目的发展，能源产能得到一定增长。但能源服务的持续交付受到运力的制约。我们将使用PEST模型，从政治、经济、社会、技术四个方面对巴基斯坦的能源产业进行简要分析。

巴基斯坦能源缺乏，长期合作空间可期！

执笔者：宋莹，国观智库产业研究中心项目主管、专职研究员

P-POLITICS（政治）

自1947年独立以来，巴基斯坦的政局长期处于动荡之中。党派斗争、恐怖主义、伊斯兰教内部教派冲突等造成了巴国社会环境的不稳定，加之法制环境差、税收政策不透明等政治因素，为外部资本的进入创造了过多的不确定性。

在能源方面，2019年，巴基斯坦国家输电和调度公司（NTDC）已向电力监管机构国家电力监管局（NEPRA）提交2018-40指示性发电容量扩展计划（IGCEP）提案，并经由总理能源改革工作组审查。该计划设想将发电部门从热能生产转变为可再生能源和核电，是一项可分为短中长期逐步实现的计划，覆盖范围为除卡拉奇之外的全国领域，旨在改变能源结构，为巴国人民提供充足的、可负担的、可持续的能源。因此巴基斯坦后续的能源工程、政策倾向或会对结构转型以及新能源发展有所侧重。

在吸引外资方面，世界银行2019年的营商环境报告中，巴基斯坦在190个国家中排名第136位，比去年同期增加了9位。这主要源于政府近年来推行了一些促进外商直接投资的政策，其中包括私有化改善、外资与本地投资平等待遇及一系列税收优惠政策等。巴基斯坦政府采取了一系列经济自由化措施来吸引外资流入，在能源、港口、高速公路、电子和软件等领域提供了多种税收优惠。此外，巴国设立了特殊的出口导向区，即出口加工区（EPZs），以鼓励外国投资。政府向出口加工区投资者提供的激励措施包括：免除所有联邦、省和市的出口目的地生产税，免除设备、机械和材料的所有税收和关税等。外来资本可受益于该系列措施。

E-ECONOMY（经济）

从宏观经济层面来看，巴基斯坦经济经历着较为频繁的繁荣-萧条周期轮转。通常情况下，该国会出现3到4年周期性的经济高速增长，随后紧跟增速下行。由于结构性问题、稳定性问题与货币财政措施的有效性弱，国家难以达成稳定持续的经济发展。巴国过去五年的平均GDP增速为4.7%，并未达成第十一个五年计划的目标增速5.4%。多来源的无计划借款增加了私人和公共消费与债务偿还负担。收入增长缓慢、非生产性支出导致了财政赤字的扩大，叠加大量财政和经常账户赤字的持续存在、相关公共债务和外债累积，宏观经济出现失衡。

为了控制经济失衡的局面，巴国政府借入92亿美元的新外债来建立缓冲区、偿还旧债。我们需要注意的是政府同时决定增加能源关税，以阻止进一步积累循环债务，通过监管职责减少进口。今年此番调控的效果开始显现，从一定程度上稳定了巴基斯坦经济局势。同时，能源层面的调整导致巴国内能源价格再次上升。

从外资投资层面来看，流入巴基斯坦的外国直接投资额仍处于较低水平。金融产业是外国直接投资的主要目标产业，其次是化学工业和建筑业。就国家而言，中国是迄今为止巴基斯坦最大的投资国。巴基斯坦对投资的潜在吸引力仍然低于邻国印度。在能源短缺、安全环境欠佳及投资环境繁重的背景下，其吸引力增长虽然缓慢，但由于政府持续采取一系列措施，投资环境仍有改善。

S-SOCIETY（社会）

根据2019年的最新人口普查统计，巴基斯坦现有2.04亿人口，人口增长率为1.88 %，年龄中位数为22.7岁，表明该国在未来的较长时间段内将享有人口红利，拥有廉价而丰富的劳动力，保证了经济增长中的劳动力需求。

为了实现可持续发展的目标，巴国政府在教育上投入更大的精力与资源，以减少失学儿童人数，并增强职业和技能培训，提升劳动力整体素质。2018年，政府为公共大学的178个项目投入了近36亿美元，项目内容包括建设新的学术建筑、加强基础设施、教师发展、实验室设备采购等。

巴基斯坦政府过去的经济措施侧重于经济增长，对就业率的重视程度较低。现任政府已承诺在五年任期内创造1000万个就业岗位。在这个过程中，私营企业将发挥关键作用。根据巴国计划发展部数据显示，中巴经济走廊早期项目目前已创造了3.8万个就业机会，其中75%是巴基斯坦本土劳动力。预计未来5-7年，走廊将继续为巴基斯坦创造50万个就业机会。

T-TECHNOLOGY（技术）

 石油和天然气能源是巴基斯坦的主要能源。由于石油的本土资源不足以满足经济增长所带来的能源需求，巴国必须长期从包括沙特阿拉伯在内的中东国家大量进口石油及石油产品。原产和进口原油都在巴国境内的6大炼油厂和2小炼油厂精炼。但由于设备老旧、效率低下、改造不足、开工不足，2017/18财政年度，巴国国内炼油厂总产量为1350万吨/年，而巴国的消费量约为2600万吨/年，表明现在的炼厂供应难以满足国内的油品供应需求。且由于技术水平不足，部分炼厂仅能炼制欧标Ⅱ的汽油和柴油，远落后于其他新兴国家的成品质量。

针对于此，国有巴基斯坦炼油厂有限公司（PRL）于2019年公布了10亿美元的投资计划，以升级生产欧II标准柴油的技术，并邀请世界知名承包商参与，PRL已在全面着手可行性研究，该研究尚需评估不同的技术变量与财务可行性。PRL的炼油厂升级项目是巴国年内第二大投资项目。在此之前，沙特政府与巴基斯坦签署了谅解备忘录，其中涉及俾路支省价值100亿美元的炼油厂和石油化工厂。此外，各炼厂均于近年有技术更新的计划，可进一步提升油品的产量与质量。中巴于升级炼厂项目也有合作，相关项目对中国国内资本有着较强的吸引力。

天然气是一种清洁、安全、高效、环保的燃料。巴国本土的天然气能源供应约占一次能源供应总量的38%。巴基斯坦拥有12971多公里的输气管网、139827公里的配气管网和37058条天然气管道。政府正在推行加强该国天然气生产和进口天然气的政策，以满足该国日益增长的能源需求。燃气公用事业公司计划于2019/20财年在输电项目上投资71.61亿卢比，在配电项目上投资482.88亿卢比，在其他项目上投资185.56亿卢比。为促进天然气工业的可持续发展，政府已批准对天然气基础设施建设实行零税率的财政激励措施，仅对其征收5%的销售税。

中巴经济走廊涵盖了多项能源合作项目，目前以国企合作、国家政策性银行提供贷款支持的模式为主。中国油气公司将长期在技术合作、工程承包、装备出口等方面与巴基斯坦展开稳定互利的合作关系。

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