保监会前主席项俊波被审查，背后勾结的金融大鳄可能在这里
中国保险业已经深刻打下了项俊波的烙印。如果不是项俊波，保险业也不是今日模样。如今他被审查，他经营5年建立的保险行业格局有可能也再生变动，被总理批评的内外勾结的“金融大鳄”或也将浮出水面。
昨天，猫哥的朋友圈被一则新闻刷爆了，当天上午，中纪委公布信息称，“保监会主席项俊波因涉嫌违纪，目前正接受组织审查。”
一时惊起千层浪。猫哥获悉，其实上周，项俊波就已经“落马”。项俊波最后一次以保监会主席身份出席公开活动是在4月6日，当时中国保监会与中国地震局签署战略合作协议，彼时，项俊波身穿一袭黑夹克，面容憔悴。
明明已经是“待罪之身”，还要强作欢颜，真是不容易。
作为保险行业监管的一把手，项俊波的落马可谓是重磅，整个行业都惴惴不安看事情的发酵。为了保证行业的平稳，有关部门也在着手消除项俊波落马对保险业的冲击。
猫哥得知，4月9日下午4点多，就在中纪委宣布对项俊波的审查不久，保监会副主席陈文辉就受领导委托，给主要保险公司负责人打电话，主要叮嘱做好四件事：一是拥护中央决定，二是维护行业稳定，三是带好队伍，四是注意防范风险。
当天下午，中国政府网还很应景地公布了国务院总理李克强于3月21日在国务院第五次廉政工作会议上的讲话全文，表示“对个别监管人员和公司高管监守自盗、与金融大鳄内外勾结等非法行为，必须依法严厉惩处、以儆效尤。”
“个别监管人员”已经确定了，那么，与之“内外勾结”的金融大鳄又是谁呢？
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险资资产规模5年暴增10万亿
猫哥要说，对于“保险行业的跨越式发展”，项俊波还是有贡献的。
长期以来，中国金融业以银行为核心。保险公司的规模在整个金融业里算“小兄弟”，有保监会领导曾经笑谈保监会在“一行三会”里最没地位，保监会前领导最喜欢干的事情就是下班后泡泡脚，也没啥事情可做。
2011年，项俊波从农行董事长调来保监会时，年富力强的项俊波可不甘于泡泡脚。当时整个保险业情况也不容乐观，全年原保险保费收入不过1.43万亿元，跟2010年同比还下降1.3%，其中人身险原保费收入更是同比下降8.57%。
资本红利不再，因为投资收益水平低、预定利率管制过于严格等原因，保险公司未能推出有吸引力的保险产品，销售困难，销售困难又让部分保险公司误导性销售，严重影响口碑，以至于人们一听说是“卖保险的”就挂掉电话，保险业全行业都陷入恶性循环之中。
在险资金运用方面，根据当时的监管，可匹配负债的资产类别少和投资渠道狭窄，保险投资品种非常有限，只能投资有担保的企业债或者利率债，无法覆盖资金成本，保险资金唯一可以获取可能超额收益的投资品种就是股票，但股市波动很大，对保险公司盈利和偿付能力造成巨大影响，熊市漫漫也没啥可投，投了也可能亏了。
所以，当时保险公司主要配置资产为银行存款和国债、金融债和企业债，也就是躺着赚点利息钱。这使得2001-2012年保险业平均投资收益率3.86%，低于2001-2012年5年定期存款利率的4%的均值。
甚至有大型国有保险公司的朋友跟猫哥说：“我们保险公司做投资很简单，在当地城市买最好的楼就行，因为公司赚了钱跟我们没关系，收入也吸引不了高级人才。”
那时候的保险公司真没现在风光。
项俊波上任后，准备陆续放开束缚在保险公司身上的枷锁和脚链了。
上任两个月后，项俊波就拿出上万字的调研报告，此后并一口气推出投资新政13条，允许险资扩大固定收益证券投资范围、简化基础设施审批流程、放宽股权投资范围、开放金融产品投资、提供风险对冲工具、拓宽境外投资市场及投资品种、允许投资创业板股票。
2013年，保监会发布《关于保险资产管理公司开展资产管理产品业务试点有关问题的通知》、《保险资金委托投资管理暂行办法》，与证监会联合发布《保险机构投资设立基金管理公司试点办法》支持保险机构投资设立基金公司。2014年，保监会发布《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》
几年下来，保监会把能放开的保险资金运用领域，基本都放开了。
保险公司的枷锁被打开后，业务突飞猛进。
全国保费收入从2011年的1.4万亿元增长到2016年的3.1万亿元，年均增长16.8%。其中，财产险和人身险业务分别同比增长9.12%和36.51%。赔付支出过万亿元，同比增长21.20%。
保险业资产总量更是飙涨，从2011年的6万亿元，到2016年增长到15.12万亿元，年均增长20%。
投资收益稳步提升，从2012年的3.39%提高到2013年5.04%，2014年6.30%，2015年7.56%，2016年由于受到股债双跌和低利率环境的影响，投资收益率5.66%。2013—2016年，就是改革后的这四年，平均收益6.14%。
险资从“小弟”一下子膨胀成了“大块头”。
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险资崛起的背后——近万亿的万能险
其实呢，说到底，项俊波的“新政”，也没啥秘密，无非就是让保险公司有更便利的融资方式，以及更“激进”的投资方式。
2013年，项俊波肯定了理财是保险业下一个发展重点，“跳出保险看保险”，他指出“财富管理也是金融业的发展主流，理财型产品的发展，对于保持保险市场的稳定增长，巩固保险在金融业中的地位，具有重要意义。”
也是从这一年起，保监会每月公布的人身保险公司原保险保费收入表多了两个新名词：“保户投资款新增交费”、“投连险独立账户新增交费”。
这相当于把保费分成了“保障保险”以及理财两部分。“原保险保费收入”不再是人身险行业及公司所有保费收入的笼统概括，而是指传统险及通过保障风险测试的分红险及万能险的保费收入部分。
没有通过风险测试的万能险和分红险的投资收入部分，不被视作保费收入，而被列入“保户投资款新增交费”。投连险投资连结保险，除了保险保障功能，保险公司还使用投保人支付的保费进行投资，这块则按独立账户进行新增交费统计。
说白了，这两块都是理财产品。
从2013年起，这两种产品的发展就极为迅速，，生命人寿、华夏人寿、正德人寿等中小规模的保险公司，“保户投资款新增交费”就远远多于“原保险保费收入”，这些保险公司主要收入来源已经不再是传统保费，而是销售万能险，摇身一变成“财富管理公司”。
2013年“保户投资款新增交费”达到3200亿元，2015年2月16日起，保监会又全面启动万能险费改，取消了万能险最低保证利率不得超过2.5%的限制，最低保证利率由保险公司根据产品特性、风险程度自主确定，当年以万能险为主的“保户投资款新增交费”暴增95%至7647亿元。
也正是这一年，华夏人寿的保户投资款新增交费同比增长125%、富德生命增长165%、前海人寿增长93%、安邦人寿增长349%、珠江人寿增长110%、君康人寿（原正德人寿）增长336%等等等等，在以万能型保险为主力险种的保险公司中，一些公司保户投资款新增交费/原保险保费收入比值惊人：华夏人寿这一比值为29，珠江人寿则高达177。
这些保险公司万能险规模快速增长的背后，得益于“银保合作”。
普遍的，新晋豪爷们都与多家重量级金融机构达成战略合作，为超大规模的银保合作奠定基础，找银行代销万能险产品，其中拥有大规模渠道网络的中国邮政集团就成了“香饽饽”，多家保险公司与之开展保险代销、代收保费、代付保险金等方面全方位合作。
很多大爷大妈都不知道，他们在银行购买的理财产品，其实是保险公司们的万能险。
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万能险冲进股市蔚为奇观
而这些快速崛起的保险公司，将销售万能险得到的资金大部分用于股市投资，险资的频频举牌上市公司成为2015—2016年最壮观的资本奇观。
阳光保险举牌伊利股份、中青旅、京投银泰及承德露露，其董事长张维功曾任南京保监办主任、广东保监局党委书记、局长，曾是保监会最年轻的正局级干部；富德生命人寿四次举牌浦发银行，吃下超过20%股份，此外还举牌金地集团、农产品，短短1年内豪掷逾百亿砸向证券市场；宝能系举牌万科；安邦保险连续举牌6家上市公司，入股民生银行；等等等等。
据不完全统计，仅2015年，富德生命人寿、安邦系等十几家险企举牌资金超过千亿元。
对于险资的攻城略地乃至入主上市银行，项俊波颇为得意，在2016年3月十二届全国人大四次会议举行的记者会上，项俊波谈到险资举牌时说：“国际上保险资金是重要的机构投资者，举牌越多我们刘主席是比较高兴的。”
布局多年，保险公司终于不再是最弱的势力，相反，都开始举牌上市公司乃至银行了。这让当时在座的证监会刘主席、银监会尚主席作何感想呢？
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大鳄抢滩保险牌照，一张牌照价值几十亿
当时两位主席不表态。
但是呢，嗅觉敏锐的资本都闻到了其中的机会。
“项式新政”后，保险成为资本的宠儿，超千亿资金净流入保险行业，2015年已经有50家公司获得增资，几十家主体递交了牌照申请，2015年资本金总量1.6万亿元，是2012年的2倍。金融大街15号的保监会门庭若市，场外一张保险牌照炒到了几十亿。
就连“首富”也不免俗，2015年年末，恒大集团正式宣布进军保险产业，以39.39亿元竞得中新大东方人寿保险公司的50%股权。而这家中新大东方人寿保险公司原本业务做得很差，2014年全年净利润为亏损4820.90万元，本来原两大国资股东重庆地产集团和重庆城市建设投资公司当年8月以16.03亿的挂牌价格转让50%股权，结果一个多月后，恒大集团旗下的恒大地产集团（南昌）有限公司以39.39亿元竞得，较转让价高出23.36亿。
一张牌照真是值几十亿。
拿到牌照的恒大，立马将中新大东方人寿保险公司更名为恒大人寿，将注册地从重庆迁往深圳，火速招徕高管，其中不乏从保监会系统出身的。业务也快速做大，保费一路狂飙，到2016年前八个月，恒大人寿的保费规模已经达到了301.9亿元，同比增长15倍，主要是以万能险为主的“保户投资款新增交费”做出了巨大贡献，占比已接近九成。
有了充足的万能险资金，恒大系举牌万科、快进快出梅雁吉祥，成了继生命人寿、前海之后的大玩家。
2008年12月批准成立的某保险公司也颇受保监会关照，2013年该公司重大人事调整，新上任的三位新董事，均为原中国保监会官员。
随着保险资金投资渠道的进一步放开，2010年以来，先后有8家财险公司获批试点经营投资型财险，2016年1月，继保监会接连批复两家财险公司延续销售投资型财险之后，再无相关产品试点资格的批复，这两家的规模也是最大的，2015年分别实现“保户储金及投资款”1266.99亿元、1947.88亿元，而其他家连零头都不到。
更令人啧啧称奇的是，深圳的生命人寿的快速崛起，更是颇受照顾，根据《财新》杂志的报道，2012年四季度，保监会曾给予生命人寿一项独家拥有的“创新试点政策”，允许生命人寿将上市权益类资产与未上市权益类资产合并计算，总的权益类投资比例不超过公司上季末总资产的30%即可。在这一政策之下，加之险资运用渠道放开的背景，生命人寿于2013年开始大规模的能源化工类非上市股权投资。
这一率先特批给生命人寿的政策，在2014年2月才向全行业推开：保监会发布《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》，将生命人寿曾独家享有的“创新试点政策”落实为全行业的法规。
生命人寿率先拿到上述“创新政策”，主持文件起草的是时任保监会资金运用部主任孙建勇。孙建勇于2012年10月退休离开保监会，但在退休前力保走完该文件的审批程序。
生命人寿内部人士当时告诉《财新》记者，张峻当时拿着这一页纸的文件，高兴地称其为“无价之宝”。该政策在几个月之后被撤回，但生命人寿的大笔投资已经撒出。
在开放险资资金获取渠道和投资渠道的总体思路之下，上述保险公司的快速崛起令人侧目。
今日中国保险业已经深刻打下了项俊波的烙印。如果不是项俊波，保险业也不是今日模样。
如今他被审查，他经营5年建立的保险行业格局有可能也再生变动，被总理批评的“金融大鳄”或也将浮出水面。
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