油价狂飙VS运价翻番丨油轮市场继续火，局部航线运价涨幅高达4倍！

CNSS 海事服务网CNSS 2023-10-29

4月2日，欧佩克+宣布在减产200万桶/日的基础上再减产166万桶/日（包括俄罗斯减产50万桶/日）。消息传出后，油价就开启了飙升之路。

另一方面，西方对俄罗斯原油和精炼产品海运进口的禁运颠覆了传统的石油运输路线，使航运燃料更加昂贵。自2月5日以来，油轮运输燃料的平均运费已增加了一倍多。

自2月初以来，运价指数已经翻了一番

由于欧盟从2月5日开始禁止使用俄罗斯燃料，因此运载汽油、柴油、喷气燃料和石脑油等清洁石油产品的油轮需要更长时间才能将俄罗斯物资运往巴西或将美国货物运往巴西。

有报告称，自禁令实施以来，波罗的海交易所发布的清洁油轮指数（BCTI）已经翻了一番。

BCTI指数

原油方面，2023年3月波罗的海原油运价指数BDTI均值为1529.7，环比上升21%，同比上涨20%。一季度均值水平分别为1402.6，环比下跌28%，同比上涨51%。

这意味着油轮运输燃料的平均运费增加了一倍多。

局部航线运价涨幅高达4倍

据报告，在欧佩克+宣布减产消息后，4月3日，油价开盘涨幅达到8%。布伦特原油交易价格超过每桶86美元，WTI交易价格接近81美元。开盘后进一步上涨，WTI报81.69美元。

昨日，WTI价格当日上涨超过2%至81.37美元，布伦特原油价格上涨1.50%至85.44美元。

图源：船员摄影大赛

油价上升，在第一季度运价中也得以体现，根据海期航运公众号分析——

大型油轮——

3月份VLCC船型TCE均值为60032美元/天，环比大涨135%，同比-23928美元/天扭亏为盈;一季度均值为34498美元/天，环比下跌19%，同比去年-17700美元/天大幅好转。中国进口航线来看，一季度标杆航线TD3C中东-中国TCE均值录得46967美元/天，同比去年-7348美元/天盈利改善；即期报价WS均值为66.07点，同比增长70%。

欧美中小型船市场——

自2月份以来，欧洲自美湾、中东、西非等地长距离替代进口增加，带动船只吨海里需求上行。一季度Suezmax美国休斯敦-荷兰鹿特丹即期运费均值录得WS108.85点，环比下跌30%，同比上涨63%；Aframax TD25美国-英国航线运费收益TCE均值为56438美元/天，环比下跌14%，同比上涨近4倍。

俄罗斯中小型船市场——

一季度俄罗斯海运原油虽有滑落但仍保持弹性。运至欧洲地区：目前除了部分豁免的欧洲国家（如保加利亚），俄罗斯已基本退出了欧盟的市场份额，且土耳其已然成为乌拉尔油出口的重要地中海沿岸买家。一季度Suezmax TD6波罗的海-地中海航线即期运费录得WS168.25点，保持在高位水平。运至亚太地区：乌拉尔油折扣下中印需求依然较高，支撑始发港中小型船运力需求。目前限价规定下俄罗斯已通过扩建自营船队运载原油出口，运价走势取决于阶段性出货变化。总体而言，中小型船运费表现波动，但仍维持在坚挺区间。

航程增加近3倍，拉动了对油轮的需求

2023年2月，制裁生效时，全球燃料进口格局改变，新的贸易路线使得燃油运输的航程大幅拉长。

由于新的贸易路线，运载汽油和柴油的清洁油轮现在不得不从俄罗斯的一个港口到拉丁美洲的一个目的地。例如，与禁运前从俄罗斯的波罗的海港口到比利时的安特卫普港只需4~5天的航程相比，现在要多走3倍路程。

石油分析公司 Vortexa 的货运分析师 Dylan Simpson 在一份报告中写道：“不仅航程更长，而且船舶行为也发生了变化，使船舶无法在其他CPP（清洁石油产品）市场运营。”

俄乌冲突后的原油贸易路线图源：国外网站

根据航运数据，俄罗斯的燃料货物正运往巴西、土耳其、尼日利亚和摩洛哥等更遥远的买家，而欧洲正在从亚洲和中东进口更多石油燃料。

两名东北亚炼油厂消息人士称，反过来，亚洲货物正在被非洲和东地中海的俄罗斯燃料所取代，并被重新定向到新加坡进行临时储存。

船舶经纪消息人士称，欧洲进口商的石脑油货物在俄乌冲突前需要4天等待时间，而现在必须等待18天才能从美国获得替代供应。

油轮市场后市如何？

尽管原油贸易格局重塑，拉动了对油轮运输的需求，运价也水涨船高。但也有令人担忧的负面因素——油轮订单也在增长，接下来交付的油轮也会越来越多。根据彭博社引用的船舶经纪人Braemar的数据，到2023年为止，总共订购了38艘中型油轮，这是自2013年以来的最高数量。今年迄今为止，油轮订单飙升至十年来的最高水平。因此，油轮运费后续走势，还需继续观察。