相互投融资、通过IPO相互入股，或许将会成为运营商和互联网公司合作的新方式。
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从联通腾讯合作应该读出什么？
虽然这家合营企业是基础电信运营商下属公司与互联网企业合作成立的诸多公司之一，但是上述合作消息还是引起资本市场强烈反响和业界广泛讨论。显然，这个信息的放大，折射了人们对基础运营商与互联网巨头合作的微妙关系的强烈关注。
国有运营商和国际互联网巨头这两个不同基因公司的合作，总是让很多人包括投资者产生联想。那么，揭开此次联通与腾讯下属公司合作的表面，我们更应看到什么？
双向奔赴
对于这家拟设立新合营企业，外界普遍认为是一次双向奔赴，意在增强双方在内容分发网络和边缘计算市场的竞争力。
这在中国联通A股上市公司11月2日晚间发布的公告中可见一斑。据公告，这家拟设立的新公司主要从事内容分发网络（CDN）和边缘计算（MEC）业务，立足于自主研发，形成完整的CDN/MEC平台能力、运营能力和产品创新能力。该合营企业的组建正在推进过程中，尚未完成设立登记，对中国联通当前生产经营无重大影响，长远看有利于放大双方优势，壮大CDN、边缘计算产业链。
从上述公告来看，双方对此次合作充满信心。而CDN市场和MEC市场的发展现状也让这份信心更足。
从目前的市场发展情况来看，CDN市场发展相对较早，主要玩家包括传统CDN服务商、云CDN服务商、电信运营商，此外还要视频企业自建CDN平台、创新型P2P等，是一个相对比较成熟的市场，双方在该领域都布局较早，有着很强的资源和技术优势，可谓是强强联合。
随着5G、人工智能、物联网等新技术的大规模应用，MEC市场进入快速发展期。据中国信息通信研究院的数据，2021年，中国MEC市场规模达436.4亿元，其中边缘硬件规模市场为290.2亿元，边缘软件与服务市场规模达146.2亿元。
另据Gartner、IDC FutureScape等预测，到2025年将有75％的数据产生在数据中心和云之外并在边缘侧进行处理；到2026年，50%中国企业将要求云和电信合作伙伴提供安全的云到边缘连接解决方案，以保证数据收集的性能和一致性。
显而易见，现在入局MEC，对于这家新合营企业而言，是一次良机。不仅如此，背靠中国联通和腾讯，新企业在资源和技术方面都将能够得到保障。对此，Strategy Analytics无线通信领域高级分析师杨光认为，在MEC领域，运营商有“边缘”机房、网络连接等基础设施资源；公有云厂商有技术和生态优势，理论上是个优势互补的合作。
也正因此，从业务层面来看，市场颇为看好新合营企业的发展前景。
或为新尝试
中国联通在上述公告中还提到了一个关键信息：此次合作涉及投资金额未达到《上海证券交易所股票上市规则》规定的中国联通应当披露的标准。这说明此次双方共同投资的金额并不大，亦可看作是双方尝试新合作模式的一次试水。
2017年，中国联通实施混合所有制改革，引入了一批战略投资者，腾讯旗下企业——深圳市腾讯信达有限合伙企业（有限合伙）位列其中，占混改后的中国联通A股公司5.21%的股权。这可以看作是中国联通与腾讯战略合作的一次升级。此后，双方在多个领域展开进一步合作，甚至合资成立新运营实体。
2020年，中国联通调整战略，提出聚焦“大联接、大计算、大数据、大应用、大安全”五大主责主业，其中有三个主责主业与CDN、MEC业务有关。与此同时，腾讯也在5G、MEC方面动作频频，成立了5G技术和应用研究团队——腾讯未来网络实验室，建立腾讯云首个5G边缘计算中心T-BLOCK。这都为中国联通与腾讯在相关业务的合作提供了政策和技术支持。
中国联通与腾讯的此次合作长远看有利于放大双方优势，壮大CDN、边缘计算产业链。
与中国联通相比，此次合作对于腾讯有更深一层的意义。随着数字经济的蓬勃发展，互联网在民生中的重要性与日俱增。据了解，截至2022年6月底，微信及WeChat的合并月活跃账户数达12.99亿，同期移动电话用户总数达16.7亿户，微信用户在移动用户中的占比已达到78%。这仅仅是互联网公司在社会生活中影响力的冰山一角。因此，加强互联网安全保障的重要性与日俱增。
然而，通过股权结构分析，国内大部分互联网公司的主要投资者均来自境外，比如腾讯控股的第一大股东是南非报业集团Naspers，阿里巴巴的第一大股东是日本软银。而且这些境外上市企业通过VIE架构与他们在国内的运营实体构成联系。在某些业务领域，这种模式可能会带来潜在的运营挑战。
随着国内互联网市场监管环境的变化，这些互联网巨头就成为重点监管对象，进而在海外资本市场产生了一系列连锁反应。日前坊间热议“中信集团、中国移动等国资企业入股腾讯”就是最新例证，尽管这些传闻被证伪，但是仍对资本市场产生了较大影响。
基于上述原因，外界对腾讯与中国联通的合作格外关注。对于中国联通，一方面借此合作能够增强其在相关领域的竞争力，另一方面也可能让中国联通在未来融资上进行更多尝试，为高质量发展拓宽道路。对于腾讯，一方面依靠与中国联通的合作，能够在市场渠道方面拓展活动空间，另一方面还可能基于双方长期合作，在资本层面有进一步发展。
显然，中国联通与腾讯的此次合作对于企业自身发展提供很大助力。
投石问新路
无论是在业务层面，还是在资本层面，基础电信运营商与互联网公司的合作都屡见不鲜，而且还留下了不少经典案例。
在业务层面，中国电信、中国联通都与阿里巴巴关系密切，中国移动与芒果超媒（芒果TV）、优酷等也有着广泛合作。
在股权层面，中国电信、中国移动对外投资了不少企业，其中不乏互联网企业，腾讯、京东、阿里巴巴、百度等互联网企业亦参股了中国联通A股上市公司。
而此次中国联通和腾讯下属创投公司开设合营企业，也为运营商与互联网公司的创新合作，特别是在资本层面的合作，提供了更广阔的想象空间。
当前，三大运营商都在推进混合所有制改革，天翼电子商务、联通智网科技、咪咕等二级专业子公司已经成为了新一轮混改的对象，天翼云、联通智网科技等企业还有分拆上市的计划。
与此同时，阿里巴巴、腾讯音乐等在美国上市的中国互联网企业已经完成赴港二次上市，还有一些企业正在推动从美国退市，赴港上市。而随着国内资本市场的成熟，以及监管环境的变化，部分互联网企业也都有回A股上市的愿景。百度就曾表态，公司主要业务在国内，时机成熟了肯定要回归A股。
从各方表现和实际动作来看，相互投融资、通过IPO相互入股，或许将会成为运营商和互联网公司合作的新方式。比如，天翼云、联通智网科技参照中国联通A股混改的方式引入云计算、车联网等领域的互联网企业，阿里云、腾讯云等分拆赴A股上市，引入运营商资本；更大胆的思路还可能是互联网企业与运营商合资成立新公司，并推动其在A股上市。
无论哪一种方式，如果成功，都会有助于运营商与互联网公司的合作进一步深入，甚至开辟一个新空间。
显然，中国联通与腾讯的下属创投公司的此次合作对于自身发展有着光明的前景，之于运营商与互联网企业，亦是一次潜在的升级合作模式的有益尝试。
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