「德培论趋势」虚拟货币三方演义
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2008年，全世界爆发了百年一遇的金融危机，政界、学界、金融业内在反省后，都认为应该重构全世界的金融体系。但是重构之路究竟在何方？人们常说金融稳定是金融发展的前提，而现在全世界最不稳定的就是货币，就“加息靴子落不落地”这一点就让全世界反复神经紧张。所以我想就货币这个话题谈一谈未来的趋势。一个大的结论是：
未来货币的基本框架就是三“国”演义。
具体而言，未来的货币体系将有三种货币共存，而它们之间的竞争会越来越激烈。
一
法币，由各国政府法定发行的货币；
二
私币，由私人或者私人组织发行的货币，例如比特币；
三
公司币，公司法人发行的货币。比如腾讯发行的Q币，商店里面的购物积分，航空公司的里程数。
那么未来货币这三“国”演义的格局究竟会如何发展？在我看来：
一
移动支付颠覆现金和银行，这是当下的现实，也是中长期的趋势。
二
私币将挑战法币。
1
移动支付颠覆现金和银行
中国生活越来越高的科技含量让外国友人津津乐道。高铁、移动支付、共享单车和网购被称作中国“新四大发明”。其中的移动支付在生活中大为普及，现在路边的小吃摊可以“扫一扫”便捷支付，甚至乞丐现在也开始用二维码收钱，我听过最有趣都是今年4月在北京朝阳区的一场婚礼上二维码随礼金，新娘为了方便，竟要求伴娘脖子上挂着二维码讨要礼金，但最后遭到了长辈的痛骂。
一、我国薄弱的传统商业信用体系让移动支付有机可乘。
中国作为后发展中国家，在传统的商业信用体系方面比较薄弱，特别是发卡。例如在日本，一张交通卡，走遍天下都不怕，可用于交通也可用于购物；所以他们对移动支付的迫切需求就相对比中国低。此外，中国网民规模已达7.4亿人，为移动支付的普及提供了一个很好的基础。因此，移动支付在中国大爆发。
据易观数据，2016年移动支付市场规模达到353306.3亿元人民币，同比上年增长115.9%。
二、蚂蚁金服走出国门。
这种移动支付，接下来蔓延到什么程度？
今年1月26日，蚂蚁金服宣布了其国际化的重要一步，将以约8.8亿美元收购美国汇款公司速汇金(MoneyGram) 。
4月17日，蚂蚁金服宣布12.04亿美元收购速汇金，收购案已获得速汇金董事会全票通过。
速汇金
成立于1940年，是仅次于西联汇款的全球第二大汇款服务公司，在全球200多个国家与地区拥有35万个网点，连接着全球24亿账户，发送和接受着世界各地的汇款。
蚂蚁金服收购速汇金后，不仅消费者使用蚂蚁金服的频率也会提高，因为中国消费者出境旅行时使用该服务进行结算会更加便利；同时阿里和蚂蚁金服的用户群会显著扩张。
三、移动支付的普及：从自然人到法人
在此之前，移动支付普遍地表现在自然人身上；随着与商业银行、金融机构的联通合作，一些企事业单位的法人之间的支付交易现在也可以通过移动支付结算。我认为移动支付的覆盖面已经从自然人走向了法人，全面地与金融机构、商业银行、外汇机构进行了联网，这么一来，真的变天了。
在这一方面，马云正逐步构造一个超级大帝国，难怪他在去年G20峰会上提出来eWTP倡。
补课时间
eWTP（Electronic WorldTrade Platform，世界电子贸易平台）是一个私营部门引领、市场驱动、多利益攸关方参与的国际合作平台（机制），主要通过开展公私对话和机制性合作，探讨和推广全球电子贸易的发展趋势、面临问题、商业实践和最佳范例，孵化全球电子贸易的规则和标准，为全球互联网经济和电子商务发展创造更加有效、充分和普惠的政策和商业环境。
2014年以来，马云就提出了eWTO的概念，意在建立国际贸易新规则，从而更好地帮助全球的中小企业、年轻人和发展中国家发展。之后阿里巴巴发现，我们真正需要建立的是一个开放的“平台”，而不是一个封闭式的“组织”。在这个开放平台上，国际贸易中的各类主体共创共享，共同为促进全球普惠贸易和经济社会发展发挥作用。于是“eWTO”就演变成为了“eWTP”，并由马云在2016年3月的亚洲博鳌论坛上正式提出。
四、“无现金”浪潮席卷全球。
总而言之，移动支付正颠覆现金、银行业。而且各个国家都在迎接无现金的时代，甚至压缩银行的时代。
比如去年11月8日，印度在38年来首次废除流通中的纸币：从当天午夜零时起，废除500卢比和1000卢比两种最大面额纸币的流通。
同样的，欧洲央行表示500欧元纸币将退出流通市场，2018年停止印刷和发行，但将继续无限期进行兑换。目前已经有重多商家停止收取500欧元纸币，客观上也在迅速地压缩一些大面额的流通。
取消大面额纸币的理由普遍为为打击腐败，断绝恐怖团体资金链和假币流通渠道，打击日益猖獗的有组织犯罪和恐怖主义。避免这些人利用这一大面值的货币进行非法的交易和资金转移，并且能够避开警方的监控。
不难看出，初期是取消大面额纸币，未来压缩现金，是一个大趋势。瑞典和丹麦就已经逐步进入到了无现金时代。
2013年，瑞典取消了最大面值的钞票，在这之后，对第二大面值纸币的需求量也随之下降。到2014年，只有1/5的瑞典零售交易使用现金。
而丹麦政府公布的一系列方案，涉及计划废除商店接受物理现金的法律规定，服装店、餐馆以及加油站等将逐渐进入无现金时代。
废除现金，电子货币、数字化货币、移动支付取而代之。许多国家政府利用大数据、云计算、互联网，“电”网恢恢、疏而不漏，把现金下的猫腻都在暴露在众目睽睽之下。而我国因为原有商业信用体系的薄弱、互联网的发展，支付宝这样的移动支付抢了先机，更换我们的交换方式。
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私币颠覆法币
一、在货币领域引入自由竞争。
哈耶克在《货币的非国家化》提到，
货币史总的来说就是一部通货膨胀的历史……而且这些通货膨胀通常是由政府制造的，政府也从中受了益。
”因此，哈耶克在本书中提出一个革命性建议：
废除中央银行制度，允许私人发行货币，并自由竞争，这个竞争过程将会发现最好的货币。
私币在市场上渐成规模。现在我国私币已经有40多种，全世界大概有200多种。这些私币已经自觉不自觉地登上历史舞台上，对进行法币体系发起挑战。有许多前卫的IT人士、金融人士，纷纷把目光转移到私币市场。
公司币，作为法币、私币之外的第三方也越发普遍。如今许多消费积分其实就是一种准货币的现象。
从这一点来看，我认为离阿里巴巴发行“阿里币”也不远了。随着阿里的天下由国内延伸到国际，它会创造出一个概念，随即从量变到质变逐渐替代。
二、未来货币格局：三“国”演义
世界上主要央行包括中国人民银行都在研究发行数字货币的可行性。
2014年，中国央行成立发行数字货币的专门研究小组。
2016年1月，央行召开了数字货币研讨会，进一步明确央行发行数字货币的战略目标，做好关键技术攻关，研究数字货币的多场景应用，争取早日推出央行发行的数字货币。
同年底，央行官网发布招聘信息，招募数字货币专业人士。
2017年1月央行推出的数字票据交易平台开始进行测试，这个平台就是用区块链技术搭建，并运行法定数字货币。
央行推动的数字货币，依然是以央行信用为基础来发行，只是货币供应的技术、发行与流通框架利用了区块链技术。这与电子货币、移动支付不是一个概念。
这么一来，在未来的货币竞争中，将出现三“国”演义的局面。这其中，国家政府不仅要坚守自己法定发行货币的职责，它同时要进入到互联网、进入到数字时代，发行与之相匹配的数字货币。
法币、私币、公司币三方将彼此攻防。在我的逻辑推导过程中，公司发行准货币的这种现象将越来越普遍，而传统意义上的货币规模会越来越少。
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移动支付颠覆现金和银行
全世界有许多机构企业已经悄悄地自觉不自觉地在这一方面进行概念性的谋篇布局。中国又是数字货币、移动支付的肥田沃土，这是我展开今天这个话题的原因。
当然央行在发行数字货币也会面临一些矛盾，举例来看：
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比如说数字货币的特性是去中心化，而法定货币则强调中心化；那么由国家发行的法定数字货币就出现中心化问题。
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再比如，数字货币是匿名的，这又和去年发布的82号文提出的穿透性原则产生矛盾。
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最关键的是，数字货币最大的好处，确实是避免货币滥发，但这也是弱点，全球经济不断发展，商品不断繁荣，交易不断繁荣，通货膨胀不可避免，有些温和的通胀，是经济的最佳发展状态。如果回到固定的货币数量状态，不会发生通胀，但是否会发生通缩呢？现在暂时还不能摆脱对国家信用担保货币的依赖。
如何破解这些矛盾将成为重构世界金融体系的一个重点。
科技不管不顾地向前发展，金融业也在顺着其自有逻辑发展；在迎接新的变化过程中，既给我们人类社会带来了便捷，同时也带来了不得不要处理的烦恼。2008年金融危机以来，“重构金融体系”这句话被反复提及，但却还未找到一条出路。我想把这个话题留到下回再和各位细细讨论。
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