2021年医美行业研究报告

导语

据Frost & Sullivan统计数据，2019年中国医美市场规模达到1436亿元人民币， 2015-2019年复合增速达到22.5%，到2024年有望达到3185亿元。

来源：张峻豪 国信证券

一 、医美行业综述：千亿规模快速放量，产品链各环节价值逐步凸显

1.1 医美产业链：三大环节均有显著投资机会

当前医疗美容指对人的容貌和人体各部位进行修复与再塑的医疗疗程，其就诊需求以自身需求、营销引导触发， 具有较高的自主性和可选性，一般以破损真皮层与生活美容区隔开来。整体医美产业链主要可以分为上游厂商（ 含品牌代理商）、中下游医美服务商（包括医美机构、医美获客/咨询服务平台）及终端消费者。

1.2 行业规模：正规市场规模不断扩大

整体市场规模方面，由于医美市场相对分散，水货市场占比高，统计存在一定差异，不过多方数据均显示过去几 年市场复合增速超过20%。如据Frost & Sullivan统计数据，2019年中国医美市场规模达到1436亿元人民币， 2015-2019年复合增速达到22.5%，到2024年有望达到3185亿元。另据艾瑞咨询数据，2019年中国医美市场规模 1769亿元，2015-2019年规模复合增速达到28.54%。具体医美项目可分为手术类与非手术类，其中非手术类亦称 轻医美或微整，该类疗程恢复时间短，并发风险较低，起效快等特点，日益受到爱美人士的追捧。

1.3 行业驱动因素：消费升级是底层逻辑，政策规范利好 合规市场

从渗透率来看，与美日韩等市场相比，我国医美项目渗透率较低。Frost & Sullivan数据显示，2018年中国每千人 接受医美治疗14.8次，低于韩国、美国、巴西、日本同期分别为86.2次/51.9次/46.2次/27.1次。不过，随着消费升级趋势下当前主力医美消费人群年轻群体的消费能力提升，以及合规资源供给不断的丰富，我 们认为长期来看中国医美渗透率提升的趋势较为明确，行业规模有望持续扩大。

二、产业链解析之医美产品：合规产品日益丰富，本土企业加码布局

2.1 医美产品价值链解析

医美产业链涵盖上游产品、器械，中游医美机构和下游的获客引流平台，各环节具备不同的商业模式和竞争格 局，利润分配也不尽相同。我们从医美机构的产品终端售价出发，倒推拆分一款医美产品的价值链。以一款终 端售价890元的中低端玻尿酸为例，拆分预计原材料成本30元左右，药械厂商的出厂价310元左右，毛利率90% 左右；经销商加价70元左右至380元，毛利率15%-25%不等；医美机构终端售价890元，毛利率55%-60%。

2.2 注射医美产品之玻尿酸篇

玻尿酸即透明质酸（Hyaluronic Acid）的俗称，其本身大量存在于人类结缔组织及真皮层中，起到吸收水分、 保持湿润的作用，使皮肤柔嫩、光滑并具有弹性，防止皮肤衰老或产生皱纹。而随着年龄增长，玻尿酸就开始从 人体里流失，皮肤逐步失去弹性和光泽，产生皱纹等衰老现象。当玻尿酸流失速度快于生长速度时，我们从外界 补充相应玻尿酸，则可以达到补水、除皱、填充等目的。透明质酸本身容易发生降解，因此透明质酸实际上通常 以透明质酸盐的形式存在，其中又以透明质酸钠 （Sodium Hyaluronate）最为稳定和常见，但目前在商业习惯 上，通常不对两者作具体区分，是成两个可以相互指代的概念。

具体应用领域上，玻尿酸在医药领域的应用主要包括医疗美容、眼科、骨科治疗等，其中医美领域，玻尿酸可以 通过皮下填充剂的形式，人工注射进入真皮褶皱凹陷或希望丰润的部位，较为直接、快速地补充透明质酸，从而 达到上述皮肤美容效果，并借由透明质酸的粘弹性和塑形功能，同时实现消除皱纹以及修饰面 部的效果。

2.3 医美埋植线篇

医美埋植线技术特点：谈及医疗美容，面部除皱是绕不开的关键词，目前市面上已有包括注射填充、射频除皱、 手术除皱在内的等多种治疗手段。面部埋植线提升属于面部除皱术的一种，通俗而言即在面部皮下埋入可吸收的 拉力线、锯齿线等，达到提拉面部肌肉，紧致皮肤，从而改善皱纹等衰老症状的效果，是对抗面部中轻度松弛下 垂较为有效的方法。

2.4 光电医美器械篇

光电医美又称能量源医疗美容，通常指将激光/射频/强脉冲光（IPL）/超声波/冷冻溶脂等光电技术作用于皮肤， 以达到紧致嫩肤、去除痤疮、去除色素性病变、改善肤质暗沉、瘦身塑型及脱毛等功效。光电医美项目具有治 疗时间短（通常30分钟-60分钟）、恢复时间短、无创安全性高、即刻效果明显等优势，维持时间从半年至数年 不等，价格也从千元左右至数万元不等，视具体部位和项目而定。

三、产业链解析之医疗美容机构：竞争格局分散，植发专科机构快速发展

3.1医美机构发展现状

民营资本主导市场：从资本结构看，中国医疗美容从20世纪30年代正式起步发展，起初以公立资本为主，进入改革开放后，民营资本 嗅到商机，开始挖掘消费者的“美丽经济”需求，尤其21世纪以来，大量社会资本进入医疗领域。其中医美机构 因前期投入相对较少、准入门槛较低及终端消费需求旺盛而受到资本追捧，民营医美机构在机构总数、服务人数 和市场份额上渐渐超过公立医疗美容机构。中国卫生统计年鉴口径下，全国医美机构数量（整形外科+美容医院 ）从2003年的32家增加至2018年的451家，其中非公立医美机构占据大头，数量从2003年的23家增加至2018年 的448家。销售规模市占率方面，2019年私营医美结构贡献了83.1%的市场份额，较2015年提升5.3pct。

合规供给尚存缺口：合规市场供给情况看，目前行业非法经营现象依旧存在，包括无资质经营医美机构和越级经营两种情况。据艾瑞 咨询估算，2019年全国具备医疗美容经营资质的机构乐观估计下仅约1.3万家，其中医院类占29.1%、门诊类占 32.9%、诊所类占38%，而非法经营医美店铺数量达到8万家。同时，医师供给也存在较大缺口。综合参考国家卫 健委对于机构医师数量的规定及艾瑞咨询统计数据，不考虑多点执业情况下，我们预计1.3万家合规机构对应要求 的医师数量在超10.70万人，其中医美诊所需求0.99万名左右，医美门诊部需求2.14万人左右，美容医院需求7.57 万名左右。而艾瑞数据显示，2019年中国医美行业实际从业医师数量为3.83万名，供给缺口较为明显。目前，随着监管不断强化，对现有非法现象进行净化及进一步强调市场准入，整体行业合规性有望逐步向好。

3.2 医美机构盈利结构：成熟机构净利率水平10%-15%

从行业普遍情况看，运营相对成熟的机构净利率水平预计在10%-15%，而行业竞争日趋激烈下打折促销的增多 和获客成本增加，可能进一步拉低盈利能力。

3.3.医美机构竞争格局：集中度较低，跨界布局者增加

医美机构整体处于多而散的状态，在民营机构方面，无论是从门店网络还是销售市占率看，尚未出现全国性龙头 机构。同时从品牌认知角度看，医疗是一个注重品牌历史沉淀的行业，而大多数医美机构成立时间较短。据Frost & Sullivan统计（截至2020年年中，经营5年或以上的公司不足10家。此外，尚且存在的 医美行业乱象也影响着消费者对于医美机构的信赖和品牌认可度。

四、产业链解析之获客/咨询服务商：互联网医美崛起，加速培育消费者心智

4.1 获客/咨询服务商发展现状

目前医美的信息分化渠道较为多元，包括线上的地面广告、生活美容机构（俗称渠道机构）、熟人介绍，以及线 上的医美机构官媒、互联网医美平台、社交媒体平台等。

从消费者端看，线下机构仍是消费者获取医美信息最主要的渠道，生活互联网医美平台占比亦较高，目前以吸引 年轻消费者为主。如艾瑞咨询数据显示，2020年约一半的消费者通过美容机构了解医美，反映了近两年渠道机构 正在积极将生美消费者转化为医美消费者，以获得佣金收入。此外，36.4%的消费者会通过垂直类医美网站/APP 获取医美信息。据Fastdata统计数据，安装医美APP的用户年龄结构看，41.4%为20-25岁，23.8%为26-30岁。

4.2 获客/咨询服务商竞争格局：互联网巨头入局

除新氧、更美等垂直类医美平台外，美团、阿里、京东 等互联网巨头近年来也纷纷入局互联网医美行业，利用 庞大的用户规模和品牌优势，为医美上下游搭建沟通桥 梁。阿里健康旗下设立有消费医疗业务（目前已归 为医疗健康服务业务），通过线上平台和自营店与医美 、体检等医疗机构合作，提供营销活动规划、推广服务 等，按固定费用或者每次点击/每千次展示获得收入。

互联网巨头入局后，整体行业竞争日趋激烈，企业也在 跳出传统的渠道定位，积极探索新的经营模式。包括积 极把握直播等新兴手段以获取流量资源、为医美机构输 出数字化运营管理能力、直接与上游品牌合作共同推动 合规市场发展等。2021年5月，新氧与华熙生物结成“未来医美共生 联盟”，新氧科技将会成为华熙生物触达和管理下游医 美机构的战略合作伙伴，在后台产品研发、新产品培训 等方面提供全面支持。

五、医美企业核心竞争优势解析

5.1 医美产品端竞争要素：研发+产品力打牢根基，营销 能力开拓市场

1、研发及获证：医美市场中，生物医用材料形成的医疗器械产品，多属于三类医疗器械产品，同时注射用肉毒 毒素产品属于生物制品。以上产品从实验室研究至上市销售一般要经历实验室研究、动物实验、注册试验、临床 试验和注册申报等多个复杂环节，一般耗时3-5年不等，甚至更长。

2、产品管线丰富度：1）终端医美需求多元，各细分赛道均有可获取的市场空间，企业拥有丰富的产品管线 ，首先意味着可经营的赛道更为丰富，有利于做大体量规模；2）目前医美消费往往是以产品组合的形式出 现，比如水光针+肉毒、玻尿酸+肉毒、玻尿酸联合光电等。若医美企业拥有较为丰富的产品线，联合使用的 情况下有利于进一步强化品牌认知；3）往后看，医美赛道的竞争将日趋激烈，企业在没有建立强劲品牌力 的情况下，且单产品的生命周期存在缩短的风险，丰富的管线则在一定程度上可抵御市场竞争风险，提升企 业的综合竞争力。

3、营销推广能力：对于医美上游厂商而言，由于医美的 实际消费行为发生在医疗美容机构，所以经营的主要是 一份面向B端的生意，包括对于医美机构的销售以及对于 医生的培训及绑定。

5.2 医美机构竞争要素

1、合规化资源布局：从中长期看，医美消费者的消费素养会持续提升，他们对于黑诊所的辨识度会增强， 对于合规医师的资质和经验要求会提高。据艾瑞咨询统计，医美用户在选择医生时，较为看重医生的口碑与 评价、执业资质和医生经手的成功案例。

2、标准化运营能力：目前医美机构的竞争格局 较为分散，暂未出现全国性医美龙头，其中一 点重要原因在于标准化问题暂未解决。标准化 包括两个维度：一是医美效果评价的标准化， 而这受个人审美观念影响，医美机构较难去有 效解决该问题带来的少量纠纷问题；二是运营 管理的标准化，这一点主要体现在员工管理/培 训、医疗质量管理、客户服务及数字化管理等 中后台指标的标准化，以便在连锁扩张过程中 进行复用，提升运营效率。

报告节选：

医疗产业领军人才培养计划---北京大学医疗产业领军人才研修班报名中

推荐理由

//权威政策解读

由医疗行业主管领导解读医疗卫生体制改革的支持政策，精准把握医疗产业政策发展方向。

//北大专家资源

北京大学政府管理学院、北京大学医学部、北京大学国家发展研究院等多个院部的知名教授亲自授课。

//医疗行业专家

医疗行业大咖集聚，分享行业发展现状，未来发展趋势以及瓶颈，并提出创新发展模式和路径。

//金融资源对接

北京大学、首都医疗、环球医疗、爱尔、复星等医疗投资机构操盘人，带来强大的金融资源支持。

//实操专家团队

北京大学人民医院、北京大学第三医院、北京大学肿瘤医院、北京大学国际医院、北京医院、北京协和医学院等主要领导亲自分享实战经验。

北京大学医疗产业领军人才研修班

课程背景

2019年底，党的十九届四中全会提出要坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化，并从党的领导、人民当家作主等方面部署了各项制度体系建设工作。

新型冠状肺炎疫情不仅是对我国治理体系和治理能力的一次考验，也是对当前医疗卫生系统的一次考验。

北京大学政府管理学院以“管理政府，治理国家”为宗旨，推动国家治理体系和治理能力的现代化。依托学院学科背景，汇集顶级专家智库、权威行业领袖、知名学者举办国内首个医疗产业领军人才研修班，旨在为医疗机构管理者提供理论指导，为决策者提供变革领导力智库支持，传播现代医疗机构管理的新理念、新方法，为未来中国医疗产业发展培养核心领军人才。

课程特色

1

最优师资

北京大学政府管理学院、北京大学医学部、北京协和医学院等知名高校的资深经济学家、管理学家、人力资源专家、法学专家等。

国家级智库产业领域研究专家学者。

知名医院管理专家。

聚焦前沿

重点关注并解读最新行业、产业发展动向、侧重于充分了解行业发展的“时·局·势”，从而提出微观解决方案，全面覆盖医院管理（卫生事业、医养结合、康复、健康管理）及相关领域相关领域，注重实战，案例实操翔实生动。

教学形式多样

领·知·做·访  教学形式多样，北京大学面授+实地考察+项目相关负责人带队讲解+操盘者深度解析+行业专家深度点评+围炉夜话+同学互访。

共建共享成长平台

本课程除了提供一个学习提升的机会外，亦是提供一个相互学习、激活思想、相互合作、开拓创新的行业智库平台。

增值服务

资源对接：系统学习医疗、医保、医药“三医联动”，集聚政商界权威专家，为同学们组织多样、精彩纷呈的活动，包括国内外游学、标杆企业走访、医疗产业发展论坛、学员互访等，实现资源对接，打造医疗产业增长新动能。

资源整合：加入北京大学校友会，以整合专家资源、政府资源、项目资源、成果案例资源、金融资源、市场资源，能够做到医疗全产业链自上而下的资源汇集与整合。

资源共享：通过资源对接+资源整合，聚合医疗产业内优秀的领军人才，打造医疗全产业链平台。以平台资源创造共同价值，与学院共同成长、共同收获、共同前行。

课程设置

师资介绍

1

专家团队由北京大学政府管理学院、北京大学医学部、北京协和医学院等知名高校的资深经济学家、管理学家、人力资源专家、法学专家；国家级智库产业领域研究专家学者；知名医院管理专家成员构成，拟邀部分师资如下：

樊老师

中国工程院院士，美国医学科学院外籍院士。

励老师

美国医学科学院国际院士，南京医科大学第一附属医院康复医学中心主任。

刘老师

清华大学医院管理研究院创始人、教授，北京协和医学院卫生健康管理政策学院研究生学位分委员会副主席，医院领导力与管理学系创始主任，IAQS(国际医疗质量与安全科学院)终身院士。

刘老师

国务院参事，北京协和医学院卫生健康管理政策学院执行院长。

李老师

北京大学国家发展研究院经济学教授，北京大学健康发展研究中心主任。

吴老师

北京大学医学部主任助理，公共卫生学院卫生政策与管理系主任、教授。

王老师

法学博士，北京大学医学人文学院副院长，教授，博士生导师。

吴老师

北京大学心理与认知科学学院副院长。

李老师

北京大学宗教文化研究院副院长、佛学教育研究中心主任。

程老师

北京大学中文系教授，博士生导师。

李老师

北京大学政府管理学院党委书记。

燕老师

北京大学政府管理学院院长，教育部长江学者特聘教授。

刘老师

北京大学政府管理学院副教授，博士生导师。

袁老师

北京大学政府管理学院副教授，研究方向：社会企业和养老体制。

梁老师

清华大学万科公共卫生与健康学院常务副院长，国家卫生健康委体制改革司原司长。

刘老师

清华大学中国应急管理研究基地研究员。

丁老师

中国人民大学国民经济管理系副主任，博士生导师。

杨老师

北京师范大学马克思主义学院教授、博士生导师。

金老师

北京大学第三医院党委书记、副院长。

王老师

北京大学人民医院原院长，北京大学人民医院医学大数据中心主任。

顾老师

北京大学首钢医院院长、北京大学肿瘤医院结直肠肿瘤外科主任医师。

田老师

青岛大学附属医院总会计师，青岛大学医院管理研究所常务副所长。

单老师

鼎晖投资创新与成长基金高级风险合伙人，广西贵港东晖医院总院长、广州和平骨科医院总院长。 

以上为部分优秀师资，排名不分先后，实际授课老师以课表为准！

学习对象

医疗机构（综合医院、中医医院、中西医结合医院、专科医院、康复医院、妇幼保健院、中心卫生院、疗养院、体检中心等）高层管理人员。

医疗投资、经营机构高层管理人员。

报名流程

开班时间：2021年10月23日-24日

报名参加本课程的学员务必提前联系招生老师获得报名方式，提交资料审核之后再办理学费。

北京大学医疗产业领军人才研修班学费58000元/人（每1到2个月上1次课，每次2天，共144课时，学制1年）

包括培训费、师资、教材、场地、不含食宿，食宿费用自行负担，学校可统一协助安排。

学费统一汇入北京大学账号：
户名：北京大学
开户行：工商银行北京海淀西区支行
账号：0200004509089131151

结业证书

参加课程学习者，经核准成绩合格者颁发《北京大学医疗产业领军人才研修班》结业证书，证书统一编号。结业证书可按证书编号在北京大学继续教育部网上查询。

报名咨询

课程咨询：加微信（1328965398王老师）

文琳编辑

免责声明：转载内容仅供读者参考，观点仅代表作者本人，不构成投资意见，也不代表本平台立场。若文章涉及版权问题，敬请原作者添加 wenlin-swl  微信联系删除。

文琳编辑

今日导读：点击下面链接可查阅

公众号 ：文琳行业研究

文琳行研报告，为各机构提供专业的信息、数据、研究和咨询服务。欢迎关注【文琳行业研究】

文琳资讯，每日提供最新信息。欢迎关注【文琳资讯】

今日导读：点击下面链接可查阅

《文琳阅读》每晚经典，欢迎关注！

文琳编辑

今日导读：点击下面链接可查阅

公众号 ：文琳阅读

公众号 ：就业与创业