担心市场崩溃？澳资产管理公司清空全部澳股基金
澳洲资产管理公司Altair近期做出了一个令人意外的决定——清空旗下的所有澳股基金，将数千万元现金返还给客户，并重度唱空当前市场：“即将到来的房地产市场灾难”以及“此轮周期中市场高估值带来的潜在投资风险
表现一直颇佳的Altair基金公司的“清盘”决定令市场感到一股寒意（图片来源：Altair Asset）
ACB News《澳华财经在线》5月30日讯 澳洲资产管理公司Altair近期做出了一个令人意外的决定——清空旗下的所有澳股基金，将数千万元现金返还给客户，并重度唱空当前市场：“即将到来的房地产市场灾难”以及“此轮周期中市场高估值带来的潜在投资风险”。
Altair主席兼CEO Philip Parker在周一的一份声明中说：“放弃管理和业绩费，将投资现金返还，是我们的一个重大决定，但是所有基金经理都应该将维护客户的资产置于自己利益之上。”
这位有三十年经验的基金管理人士称，他于5月15日告知了所有Altair的客户，他准备将Altair单位信托中的所有股票卖掉，然后将投资返还给基金投资者。
Parker还表示，他“已经暂时解散了团队”，包括他的投资委员会中的首席经济学家Steve Roberts、健康行业高级分析师Sally Warneford及独立策略专家Gerard Minack。原摩根士丹利首席经济学家Gerard Minack和前瑞银集团经济学家Stephen Roberts也是Altair投资委员会的成员。
“我想要澄清的一点是，这不是Altair的终结，而是这样一个决定：将客户资金从股票中拿出来还给他们，我认为目前这些股票的风险太高了。” Parker在声明中说，“我们认为这是一个有太高风险的时期，（行情）太疯狂了。”
Parker与团队经过慎重的研究，认为当前的资产估值过高，房地产的估值“非常高”，他们跟踪的大部分公司目前都达到了一年滚动收益率目标，而这些股票他们都已在过去一年内陆续放弃。
他们还列出了更多从股市和楼市的高风险资产中退出的理由。包括：澳洲东海岸房地产市场的泡沫以及即将到来的拐点；中国过热的楼市以及增长的债务水平可能会在今年引发震荡；过高的地缘政治风险；无法预测的美国政治风向；估值过高的澳洲股市。
但Parker强调，在所有上述因素中，过热的房地产市场是最清晰，也最现实的危险因素，“如果你去和银行的人们坦率地谈谈，他们会非常具体地告诉你，他们对澳洲人口整体负债率过高抱有极度的担忧。”
他还进一步指出，如果市场开始“修正”，澳洲的银行将面临怎样的状况。
“如果像1989-1991年的房地产下跌那样，他们将面临所有的问题。”
ACB News《澳华财经在线》报道，澳洲金融业中像Altair这样如此担忧风险的，并不在少数。一位墨尔本基金经理最近警告说，“只还利息”贷款有可能成为“澳洲的次级贷”。2016年初，一位苏格兰皇家银行的策略分析师建议客户“卖掉一切”，现在看来，当时还并非这个周期的最低点。
但很多人不能理解的是， ASX过去一年里有着两位数的强劲增长，Parker为何决定要选择在此时撤退。不仅如此，他还意外地将资金全部退还给客户，放弃了20亿元资产的管理费。
据《澳洲金融评论》披露，Parker对于这个重大的决定并未表现出任何紧张：“我告诉你，我这辈子从来没有这么确定过一件事。我绝对肯定，房地产市场中存在泡沫。住房按揭贷款欺诈非常普遍，是系统性的，现在发生的事是很可怕的。这些30多岁的人，他们没见过以前的房地产市场崩盘的样子。借8成贷款去买三四套公寓，这就是泡沫。”
他使用S&P/ASX 200指数作为衡量指标，描述了在上述风险因素作用下，这一指数在未来几个月跌到5200点时的情形。
“澳大利亚从没有过自己的次贷危机，我们一直生活在一个傻瓜天堂里。但是如果像人们想的那样，到今年末，中国经济持续减速，那么我们7成的出口品都要受影响。你可以看到大宗商品市场已经在下行了。”
Parker明确否认了其它因素，如个人因素以及投资决策失败被迫清空等因素，称这是一个纯粹的投资决定，并且他们是在获利的价位上抛掉了所持有的资产，“这事关我们的声誉，我认为我们是对的。”
Parker的评论和决策，令一些中国股市“老兵”想起有“巴菲特的中国门徒”之称的赵丹阳，曾在2007年，因为觉得市场已经无股可买，宣布清盘旗下全部的5只内地A股基金。
“老兵”们感叹，在经济和投资领域，历史不仅会一遍遍重演，还会在跨越时间和国界时呈现惊人的相似。
在《致投资者的一封信——2007》中赵丹阳这样写道：“至今日，H股和A股都已越过我们所理解的范围，我们在H股10000点，A股3500点实现了我们的收益。回头看，我们过早地出局。指数的顶和底永远是个谜。今天，就我们的投资能力，已找不到既符合我们投资标准又有足够安全边际的投资标的。未来一段时间，市场的强劲也许会持续很久，经过慎重考虑，并和两个信托公司沟通后，赤子之心作为顾问的所有信托将尽快清盘。将投资款返还给投资者，便于投资者自由把握未来投资机会。”
这封信中还说：“基金的优势首先不体现在一段时间、某只股票赚钱的多少，而是体现在持续控制风险的能力上……在投资界，“活下来”永远是第一位的。
（郑重声明：ACB News《澳华财经在线》对本文保留全部著作权限，未经许可授权，禁止第三方以任何形式转载，违者必究。）
相关阅读
银行收紧房地产贷 Qualitas设5亿开发商基金救场 [2017.05.26]
SIV富豪移民将在澳洲创造财富巅峰（盛会召集令） [2017.04.29]
澳交所大盘股再展雄风 价值投资荣耀回归 [2017.04.17]
着眼城改旧房再建 投资基金URB挂牌澳交所 [2017.04.12]