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过分贩卖焦虑!怂恿别人创业!如谋财害命

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周一:讲一家公司的估值

周二:披露市场的TTM数据,以及行业估值情况

周三:讲一只基金

周四:讲一种投资或者估值方法

周五:分析当周市场,披露本周分位标准差等重要数据

周末:随机



过分贩卖焦虑!怂恿别人创业!如谋财害命


作者:齐俊杰看财经

 

最近,被美团收购摩拜的事给刷屏了,大家关注的并不是腾讯和美团的商业版图又扩大了多少,完成了怎样的商业拼图,而是在给摩拜创始团队算账,看胡玮炜们到底能够拿多少钱离场。昨天又一篇爆文出来了,说摩拜80后创始人套现15亿,你的同龄人正在抛弃你。意思就是说,你看人家,认真创业,努力工作,最后2-3年的时间,财富自由36岁成为人生赢家,而你呢!还着房贷,老婆孩子热炕头,这辈子像猪一样的活着,就算完蛋了。

 

本来我之前是不太关注这种事的,但很多人都在聊,还非得告诉我创始团队套现了15亿走人,然后有朋友非得让我给点意见,说现在是不是也要干点什么事了。到这为止,我才觉得事情不对了,这种贩卖焦虑的文章,可能会把很多人引向歧途。

 

所以,老齐也算了一笔账,到底摩拜创始人,拿走了多少钱?美团拿出了27亿美元收购摩拜,外加接受10亿美元债务,于是有人就认为这笔钱都会被股东分掉,但现实却是,想得美!有人说AB轮加创始团队,一共拿7.5亿美元出局?老齐对此表示严重怀疑,可能根本拿不走这么多钱,第一这种收购是要换股的,也就是说美团拿出自己35%的股份来折算,而实际的现金一共就17.5亿美元,而且这里面还要保障各级股东的利益,摩拜光C轮以后,就融了20几亿美金了,所以你让创始团队和AB轮拿走7.5亿美元,相当于公司就剩下10亿美元现金还有美团股权,这种事后面的股东肯定是不干的。这10亿美元可能连运营的资金都不够。要知道摩拜最近频频融资,20176月融了6亿美元,201711月,高通也投了一大笔,数量不明,20181月不知道谁又投了10亿,所以这么多钱都不足以支撑他3个月的运营,你现在就给公司留10亿美金肯定是不可能的。所以更合理的解释是,按照优先偿付原则,AB轮投资者拿走自己的本金,加上一定的利息或者溢价,然后安全退出。

 

其实你只要想想就知道了,之前一直传言,说滴滴要投资摩拜,而摩拜价值45亿美元,为什么短短几个月就贱卖27亿(加上债务37亿),说白了就是因为缺钱,快活不下去了。再拖几天可能经销商和用户的钱就都无法兑付了,这时候如果拿不到钱,那么摩拜极有可能也会写入大败局。创始团队这些人也估计要跑路了。这种事之前屡见不鲜,那么多共享单车的用户至今还没拿回押金,所以贱卖就证明一定是到了生死攸关的时候,那么如果你是出钱的金主,你会出什么价呢?肯定是一个清算价,一个让多方都能够接受的价格,基本就只能按照他现在的资产折价,或者按照他最后一轮融资的估值进入。不可能再给他更高的价格了。这就是资本的思路,我能低价买绝不多花钱,更何况我现在买到的还是一个烫手的山芋,现在接过来要不断的投入才能维持他的生命。所以顶多顶多,就给一个各方都有面子的价格而已,而各方都有面子的价格是多少呢?按照投资行的规矩,那就是投入资本,每年加上8%的利息,所以AB轮都是2015年或者2016年入局,顶多给他们20%的溢价,就已经很不错了。而创始团队给个几千万估计也是顶天了,算是几年没有白忙活,绝不会像网络传言那样的暴富,而这笔钱赚的也是极为凶险,如果没有王兴的美团接盘,这几位恐怕要背上10亿美元的债务,正应了那句话,跟巨额负债最后跑路比起来,能拿点钱走人,还要啥自行车啊。

 

所以,这么算下来,创业一点都不美好,甚至每天都是担惊受怕,暴富的概率极小,搞不好就得跑路,还要背负巨额债务。别觉得资本是美妙的,现在风险投资一点都不能承受风险,一旦你没达成业绩目标,马上就股转债,等于是你借来的钱。也就是说如果摩拜破产,胡玮炜他们不但欠用户供应商10几亿美元,还要欠资本几十亿美元,这酸爽估计会让你根本睡不着觉。之前小马奔腾创始人不幸离世,上市对赌失败,连孤儿寡母都要被拉出来还资本的债,数额又是好几亿,这种事情根本就是司空见惯,有人说那就不要对赌,你以为你是谁啊,你说不赌就不赌,你要不接受对赌条款,资本连谈都不会跟你谈。

 

创业并不美妙,甚至带着各种血腥的味道,你不但搭钱搭精力,可能最后还将背负无尽的债务。所以过分贩卖焦虑,鼓励别人创业,这跟谋财害命差不多。老齐一直认为,你鼓励别人学习是可以的,让大家努力工作也是可以的,至于创业,应该是水到渠成,看到机会就在那里,钱就在那里,不做个公司把它赚回来都不好意思的时候,再去创业。而千万不要为了创业而创业,也不要总觉得拿别人的资本去创业是个很牛逼的事情,跟资本对赌九死一生,大部分人都会赔很多钱。所以能不烧钱最好还是不要烧钱。你看到的都是中彩票的神话,没看到的被资本逼的家破人亡的例子更是比比皆是。所以还是再强调一下,当你不知道干什么的时候,就好好工作和学习吧,只有在工作和学习中才能发现机会,千万不要为了创业而创业。


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