【招商策略】行业景气观察0203——化工品价格景气上行，重卡销量再次刷新历史同期记录

TMT方面，DRAM存储器价格上涨；12月份北美PCB出货量当月同比增幅扩大，全球半导体销售额同比增幅扩大。中游制造方面，多数锂材料和钴产品价格上涨；光伏行业价格指数上行；1月重卡销量再次刷新历史同期记录。消费需求方面，外购仔猪养殖利润周环比下降；电影票房收入环比下降。资源品方面，建筑钢材十日平均成交量降幅较大；螺纹钢价格指数微涨；焦炭、焦煤和动力煤期货价格下降；玻璃和水泥价格下行；原油价格上行；燃料油、PTA、沥青等多数化工品期货价格上行，工业金属中铝、钴等价格上涨，黄金价格下降，白银价格上涨。

核心观点

⚑【本周关注】近期多数化工品价格涨幅较大；农用化工领域的尿素、草甘膦等在成本端等因素的驱动下价格涨幅较大，随着春耕的到来，需求提升有望驱动其价格进一步上行。精细化工品领域节前备货需求提升、产能升级等带来MDI、钛白粉等价格持续上涨。化纤领域的部分染料由于基础原料和中间体供应紧张，价格上涨明显。在供应受限，下游需求旺盛的背景下，部分化工品有望维持景气上行周期。

⚑【信息技术】DRAM存储器价格上行，32GB NAND flash存储器价格下降。2020年12月份北美PCB出货量当月同比增幅扩大，订单量当月同比增幅收窄。12月全球半导体销售额同比增幅扩大。2020年1-12月软件产业利润总额累计同比增幅扩大。

⚑【中游制造】本周正极材料、电解液溶剂DMC价格下降，六氟磷酸锂维持涨势，多数锂材料和钴产品价格上涨，其中电解钴价格涨幅较大。本周光伏行业综合价格指数继续上行，电池片价格指数下跌；光伏产业链中硅料价格上涨。1月重卡销量再次刷新历史同期记录。12月推土机销量同比下行，装载机同比增幅扩大，压路机、叉车同比增幅收窄。CCBFI、BDI及BDTI下行。

⚑【消费需求】乳制品价格继续上涨。自繁自养生猪养殖和外购仔猪养殖利润周环比下降。在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格上涨，鸡肉价格下行。蔬菜价格指数价格和棉花期货价格下行，玉米期货价格上涨；电影票房收入下行；12月民航旅客周转量和民航货邮周转量环比下降。1月文化用纸价格同比下降。

⚑【资源品】建筑钢材十日平均成交量下行，螺纹钢价格上涨，钢坯价格和铁矿石价格指数下降；主要钢材品种、国内港口铁矿石库存上涨，唐山钢坯库存下降；全国高炉开工率和唐山钢厂高炉开工率下降,唐山钢厂产能利用率上升。焦炭、焦煤和动力煤期货价格下行；秦皇岛港煤炭库和京唐港炼焦煤库存下降，天津港焦炭库存上行。浮法玻璃均价下跌，水泥价格指数小幅下降。国际原油价格上行，库存下行。有机化工品价格多数上涨。本周工业金属中，铝、钴价格上涨；锡、铅库存下行；本周黄金价格下跌，白银价格上涨。

⚑【金融地产】本周货币市场净回笼，隔夜/1周/2周SHIBOR利率下行。A股成交额和换手率下行。本周土地成交溢价率下行，商品房成交面积上行。

⚑【公用事业】我国天然气出厂价下行，英国天然气期货结算价下行幅度较大。

风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动

目录

01

本周行业景气度核心变化总览

1、本周关注:尿素、草甘膦、染料等多数化工品价格景气上行

近期多数化工品价格涨幅较大，农用化工领域的尿素、草甘膦等价格上行幅度较大；精细化工领域供给偏紧、节前备货等因素推动MDI、钛白粉等价格上行；此外基础原料及中间体供应紧张，染料价格近期也有明显上行。

⚫ 农用化工

尿素：成本端的压力和装置部分停车驱动价格持续上涨。2020年下半年以来尿素价格开始持续上行，目前全国小颗粒尿素市场价2018.9元/吨，相比2020年7月份增长了20.87%。一方面成本端煤价上涨，全国无烟煤市场价同期增长了8.9%；另一方面，12月开始装置检修和环保限产导致供给端收紧，导致工业库存已经处于历史较低位置。成本和供给收紧带来尿素价格近期强势运行，后续来看，随着春耕的到来，需求季节性回升，价格进一步上行有较好的支撑。

草甘膦：自2020年下半年以来涨幅近40%。2020年8月份川渝地区水患造成草甘膦生产停止，草甘膦库存降至历史低位，价格开始大幅提升。近期河北等地区疫情的反复，导致草甘膦的成本端甘氨酸价格继续维持高位。目前国内草甘膦现货价格达到29400元/吨，相比2020年三季度涨幅达到40.67%。年后随着春耕的启动，农药等需求的提升预计将推动草甘膦等农药价格的进一步上涨。

⚫ 精细化工品

MDI：节前备货推动MDI淡季不淡。一月中旬以来MDI价格出现回升，目前国内MDI现货价格19600元/吨，华东地区桶装MDI市场中间价23050元/吨，相比1月中旬分别上涨了10.73%和8.47%。MDI作为一种重要的化工原料广泛应用于冰箱、汽车、建筑等领域。目前全球的产能投放集中在亚太地区，万华化学是该区域主要的定价者和近几年的产能投放者。四季度一般是MDI的淡季，但近期一方面国内厂商继续限量发货；另一方面，出于对冬季疫情反复物流受限的担忧，下游厂商补仓需求旺盛。此外其成本端的苯胺价格自7月份以来持续上行，目前国内苯胺现货价格8030元/吨，相比7月份的4200元/吨，涨幅达到91.19%。原料成本的上行、供给限量以及下游节前备货等多重因素推动MDI近期价格回升。

钛白粉：产能升级供给偏紧推动价格持续上涨。钛白粉价格自2020年8月份开始持续上行，目前国内金红石型钛白粉现货价16500元/吨，相比年初增长了2.48%，相比2002年8月份增长了31.47%。目前我国钛白粉市场正处于产能升级阶段，逐渐淘汰4万吨以下硫酸法产线（2019年硫酸法产能占全部产能比重达到86%），鼓励氯化法产线的发展，从而实现对高端进口钛白粉的替代。而目前海外企业扩产的能力和意愿均不足，我国龙头企业的市占率进一步提升。整体来看2021年钛白粉新增供给有限。而需求端，全球新增钛白粉年需求大概20万吨，供需偏紧。此外，钛白粉的成本端钛精矿和高钛渣目前价格均处于历史高位，目前四川钛精矿价格达到2000元/吨，创历史新高。后续随着产能不断向国内转移，钛白粉价格仍有上行的动力。

⚫ 化纤

染料：基础原料及中间体供应紧张，染料价格上涨明显。近期部分染料企业不断上调报价，根据百川盈孚信息，江浙地区龙头企业分散染料报价近两周累计上调5000元/吨，国内分散黑 ECT300%、活性黑WNN150%近两周分别上行8.7%和16.7%。一方面，去年12月底国内最大硝基氯苯企业被查封、1月份染料中间体H酸和对位酯由于疫情影响而停车，多重因素导致染料中间体市场供应紧张。另一方面，临近春节1月份大部分印染和染料企业产销两旺，染料企业目前库存处于低位，部分产品出现供不应求的现象。同时，由于海外订单的回流，下游纺织服装需求旺盛。根据招商化工组观点，2020年国内分散染料行业总产能58万吨/年，CR3产能占比60%，由于染料行业集中度较高，龙头企业具有较高的市场定价权，在下游需求的强劲拉动下，行业有望进入景气上行周期。

2、行业景气度核心变化总览

02

信息技术产业

1、DRAM储存器价格上行

DRAM存储器价格上行，32GB NAND flash存储器价格下降。截至2月2日，4GB 1600MHz DRAM价格周环比上涨7.73%至2.438美元，4GB eTT DRAM价格周环比上涨5.30%至1.390美元。32GB NAND flash价格周环比下行0.46%至1.954美元，64GB NAND flash价格维持在2.404美元。

2、12月北美PCB出货量同比增幅扩大

2020年12月份北美PCB出货量当月同比增幅扩大，订单量当月同比增幅收窄。12月当月北美PCB出货量同比为4.5%，相比11月份增幅扩大3.5个百分点；PCB订单量当月同比为9.2%，相比11月份增幅收窄7.9个百分点，12月订单出货比为1.05，当月同比下降3.67%。

3、2020年12月全球半导体销售额同比增幅扩大

2020年12月全球半导体销售额同比继续上行，美洲、中国半导体销售额同比增幅有所收窄，日本、亚太地区和欧洲地区半导体销售额同比增幅扩大，欧洲地区增幅实现2019年2月份以来首次转正。根据美国半导体产业协会统计数据，12月全球半导体当月销售额为391.6亿美元，同比上行8.30%，比11月份增幅扩大1.3个百分点。从细分地区来看，美洲半导体销售额为83.6亿美元，同比增长11.10%，较11月涨幅收窄1.4个百分点；中国地区半导体销售额为133.4亿美元，同比增长4.40%，涨幅收窄2.1个百分点；亚太地区半导体销售额为241.6亿美元，同比增长8.00%，涨幅扩大1.2个百分点；日本半导体销售额为32.8亿美元，同比上涨7.30%，涨幅扩大2.2个百分点；欧洲地区半导体销售额为33.6亿美元，较去年同期上涨4.70%，自2019年2月以来增幅首次转正。

4、2020年软件产业利润总额累计同比增幅扩大

2020年1-12月国内软件产业利润总额累计同比增幅扩大。根据工信部数据，1-12月软件产业利润总额累计同比上行7.8%，涨幅较1-11月份扩大0.7个百分点。

03

中游制造业

1、多数锂材料及钴产品价格上涨，六氟磷酸锂维持涨势

本周正极材料、电解液溶剂DMC价格下降，六氟磷酸锂维持涨势，多数锂材料和钴产品价格上涨，其中电解钴价格涨幅较大。在电解液方面，截至2月3日，电解液溶剂DMC价格周跌2.70%至7200.0元/吨，月环比下降10.00%；截至2月2日，六氟磷酸锂价格周涨7.84%至13.75万元/吨，月环比增长25.00%。在正极材料方面，截至2月3日，电解镍现货均价较上周下跌2.17%至135000.0元/吨；电解锰市场平均价格较上周下跌0.59%至16800.0元/吨。在锂原材料方面，截至2月2日，电池级碳酸锂现货价格周涨5.38%至68500.0元/吨；氢氧化锂价格维持在58000.0元/吨；电解液锰酸锂价格维持在2.9万元/吨；电解液磷酸铁锂价格维持在4.0万元/吨；三元材料价格周涨3.62%至143.0元/千克；截至1月29日，国产钴酸锂60%价格周涨6.69%至271.0元/千克。钴产品中，截至2月3日，电解钴价格周涨8.06%至348500.0元/吨；截至2月2日，氧化钴价格周涨3.92%至265.0元/千克；四氧化三钴价格周涨3.88%至268.0元/千克；钴粉价格周涨2.54%至323.0元/千克。

2、光伏行业综合价格指数上涨

本周光伏行业综合价格指数上涨。截至2月1日，光伏行业综合价格指数周涨0.52%至30.77，多晶硅价格指数周涨2.28%至55.73，电池片价格指数周环比下跌0.12%至16.66，硅片价格指数维持在29.84，组件价格指数维持在32.36。

本周光伏产业链中硅料价格上涨；硅片、电池片以及组件现货价格保持不变。在硅料方面，截至2月1日，国产多晶硅料价格为14.24美元/千克，较上周上涨2.53%；进口多晶硅料价格为13.62美元/千克，较上周上涨2.63%。在硅片方面，截至2月2日，国内主流厂商多晶硅片平均出厂价维持在1.18元/片。在电池片方面，截至2月1日，156多晶电池片现货价维持在0.09美元/瓦，与上周持平；156单晶硅电池片出厂价为0.86元/瓦，与上周持平。在组件方面，截至1月27日，晶硅光伏组件价格维持在0.17美元/瓦；薄膜光伏组件价格周跌维持在0.21美元/瓦。

12月光伏设备元器件制造出口交货当月值为129亿元，月环比下行0.28%，当月同比上行11.26%，增幅较11月份收窄13.17个百分点。

3、1月重卡销量再创新高

1月重卡销量再次刷新历史同期记录。据第一商用车网数据，2021年1月国内重卡销售约18.9万辆，同比增长62%，创造了重卡行业1月份销量的最高纪录，比上一历史记录——2019年1月（11.66万辆）多出了7.2万辆左右，截至今年1月份，重卡销量连续十个月刷新当月销量记录。分企业看，前五强格局整体稳定；1月销量一汽解放领跑，销量约6.95万辆，当月同比增长32%，东风公司和中国重汽均突破3万辆，其中东风公司销量当月同比上涨83%，中国重汽销量当月同比增长130%，行业整体保持高景气。

4、12月推土机销量同比下行，装载机销量同比增幅扩大

12月推土机销量同比下行，装载机、汽车起重机同比增幅扩大，压路机、叉车同比增幅收窄。12月主要企业推土机销量为408台，同比下滑11.9%，跌幅较上月收窄4.3个百分点；1-12月主要企业推土机累计销量为5907台，累计同比上升1.72%，同比增速转正。

12月主要企业装载机当月销量为10455台，同比增长9.99%，增幅较上月扩大4.16个百分点；1-12月主要企业装载机累计销量为12.2万台，累计同比增长5.57%，增幅较上月扩大0.4个百分点。

12月主要企业压路机销量为1352台，同比增长7.39%，增幅较上月收窄5.01个百分点；1-12月主要企业压路机累计销量为1.95万台，同比增长14.73%。12月主要企业叉车、汽车起重机、内燃机销量同比增速分别达到44.60%、37.30%和6.17%，均保持上行，其中汽车起重机增幅扩大12.8个百分点。

12月混凝土机械产量同比下滑，挖掘、铲土运输机械及压实机械产量当月同比上升。12月混凝土机械产量当月同比下滑2.57%，挖掘、铲土运输机械产量当月同比上升33.75%，压实机械产量上行15.98%。

5、CCFI周环比上行，BDI下行

本周中国出口集装箱运价指数CCFI上行，中国沿海散货运价综合指数CCBFI下行。在国内航运方面，截至1月29日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI较上周上行3.74%至2040.18点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI下行20.39%至1057.71点。本周波罗的海干散货指数BDI和原油运输指数BDTI均下行。在国际航运方面，截至2月2日，波罗的海干散货指数BDI为1380.0点，较上周下行16.82%；原油运输指数BDTI为506.0点，较上周下行2.69%。

04

消费需求景气观察

1、乳制品价格继续上涨

主产区生鲜乳价格继续小幅上涨。截至1月20日，主产区生鲜乳价格报4.26元/公斤，较上周增长0.47%，较去年同期继续上涨10.08%。12月乳制品当月产量251.1万吨，同比下降1.9%，自去年4月份以来，同比首次转负。

2、生猪养殖利润下行，肉鸡苗价格上涨

在生猪养殖利润方面，本周自繁自养生猪养殖和外购仔猪养殖利润下行。截至1月29日，自繁自养生猪养殖利润为2118.61元/头，较上周下降8.40%；外购仔猪养殖利润为595.6元/头，较上周下降23.27%。

在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格上涨，鸡肉价格下行。截至1月29日，主产区肉鸡苗平均价格为2.81元/羽，环比上周增长30.09%；截至2月1日，36个城市平均鸡肉零售价格为12.93元/500克，较上周下降1.15%。

蔬菜价格指数价格和棉花期货价格下行，玉米期货价格上涨。截至2月1日，中国寿光蔬菜价格指数为213.24，较上周下降2.38%；截至2月2日，棉花期货结算价格为80.69美分/磅，较上周下降1.25%；玉米期货结算价格为543美分/蒲式耳，较上周增长2.02%。

3、 电影票房收入周环比下降

本周电影票房收入较上周下降。截至1月31日，本周电影票房收入3.97亿元，较上周下降5.9%，同比上升100.8%；观影人数1126万人，较上周下降4.2%，同比上升101.8%；电影上映226万场，较上周上涨0.9%。

4、民航旅客周转量环比下降

12月民航旅客周转量和民航货邮周转量环比下降。12月份民航旅客周转量为627.73亿人公里，月环比下降3.63%，同比降幅扩大至33.70%；民航货邮周转量为24.06亿吨公里，月环比下降2.07%，同比降幅收窄至2.50%。

5、  1月份文化用纸价格同比下降，环比上行

1月文化用纸价格同比下降，环比上行。1月华夏太阳（华南）双胶纸平均价为5850.0元/吨，月环比上涨9.35%，同比下降4.10%；华夏太阳（华南）铜版纸平均价为5525.0元/吨，与上月持平，同比下降15.33%。

05

资源品高频跟踪

1、 钢材成交量降幅继续扩大

建筑钢材十日平均成交量降幅继续扩大。根据Mysteel Data，2月2日主流贸易商全国建筑钢材成交量为3.15万吨；从过去十日移动均值情况来看，截至2月2日，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为6.37万吨，十日均值周环比降低43%。

本周螺纹钢价格轻微上涨，钢坯价格和铁矿石价格下行，钢坯库存下降，主要钢材品种库存上行，全国高炉开工率和唐山钢厂高炉开工率继续降低，唐山钢厂产能利用率上涨。价格方面，截至2月3日，螺纹钢价格为4356.0元/吨，较上周上行0.05%；钢坯价格3870.0元/吨，相比上周下降0.26%；截至2月2日，铁矿石价格指数540.59，较上周下行9.31%。库存方面，截至1月28日，国内港口铁矿石库存量为12502.0万吨，周环比上行0.51%；唐山钢坯库存量为77.03万吨，较上周下行5.88%；截至1月29日，主要钢材品种库存上行13.81%至1156.23万吨。产能方面，截止1月29日，全国高炉开工率64.78 %，周环比下降0.69个百分点；唐山钢厂高炉开工率69.05%，较上周下降3.17个百分点；唐山钢厂产能利用率77.72%，周环比上涨0.31个百分点。

2、焦煤、焦炭、动力煤等期货价格继续下行

价格方面，京唐港山西主焦煤库提价与上周持平，焦煤、焦炭和动力煤期货结算价格均下行。截至2月2日，京唐港山西主焦煤库提价报1690.0元/吨，与上周持平。截至2月2日，动力煤期货结算价为619.2元/吨，周环比下降5.18%；焦炭期货结算价收于2516元/吨，周环比下降6.33%；焦煤期货结算价收于1483元/吨，周环比下降8.37%。

库存方面，本周秦皇岛港煤炭和京唐港炼焦煤库存下降，天津港焦炭库存上行。截至2月3日，秦皇岛港煤炭库存报500.5万吨，较上周下降0.4%；截至1月29日，京唐港炼焦煤库存报80.0万吨，较上周下行1.23%；天津港焦炭库存报16.5万吨，较上周上涨3.13%。

3、玻璃价格继续下跌，水泥价格指数小幅下降

本周浮法玻璃现货均价继续下降，库存上行，开工率和产能利用率上行。在价格方面，截至2月2日，全国主要城市浮法玻璃现货均价较上周下行1.42%至1996.36元/吨。库存方面，截至1月29日，浮法玻璃生产线库存周环比上行0.82%至2946万重量箱；白玻璃库存周环比上行0.86%至2693万重量箱；彩玻璃库存周环比上行0.62%至162万重量箱。在生产端，截至1月29日，浮法玻璃生产线开工率64.58%，较上周上行0.26%；浮法玻璃产能利用率68.99%，周环比上行0.15%。

水泥价格方面，本周全国水泥价格指数小幅下行，多地区水泥价格指数下降。长江、华东、西南、华北和中南地区水泥价格指数下降，西北和东北地区维持不变。截至2月2日，全国水泥价格指数为150.81点，周环比下行0.68%；长江地区水泥价格指数较上周下行0.59%至163.82点；西南地区水泥价格指数下行0.82%至125.5；华东地区水泥价格指数周环比下行0.67%至162.44点；中南地区水泥价格指数为156.03点，周环比下行0.93%；华北地区水泥价格指数为137.81点，周环比下行0.78%；西北地区水泥价格指数维持在141.27点；东北地区水泥价格指数维持在127.12点。

4、国际原油价格上行，化工品价格多数上涨

国际原油价格上行，库存下行。截至2021年2月2日，Brent原油现货价格上行3.85%至57.78美元/桶，WTI原油价格上行4.09%至54.76美元/桶。在供给方面，截至2021年1月29日，美国钻机数量当周值为384部，较上周增加6部；截至2021年1月22日，全美商业原油库存量周同比下行2.04%至4.77亿桶。

无机化工品价格中，醋酸、纯碱价格上行，硫酸、钛白粉价格与上周持平。截至1月31日，醋酸市场均价4800.0元/吨，较上周上行10.51%。截至2月2日，纯碱期货结算价周环比上行2.41%至1615.0元/吨；截至1月20日硫酸市场均价385.0元/吨，截至2月2日，钛白粉市场均价16500.0元/吨，均与上周持平。

有机化工品期货价格多数上涨，燃料油、PTA、沥青等期货价格涨幅较大。截至2月2日，LLDPE期货结算价为7860.0元/吨，周环比上行0.90%；聚丙烯期货结算价为8171.0元/吨，周环比上行0.68%；燃料油期货结算价为2201.0元/吨，周环比上行5.66%；天然橡胶期货结算价上行2.77%至14640.0元/吨；沥青结算价上行4.42%至2788.0元/吨；甲醇期货结算价2284.0元/吨，周环比上行0.48%；PTA期货结算价为4146.0元/吨，周环比下行5.39%；PVC期货结算价下行0.48%至7305.0元/吨。

截至2月3日，甲苯周环比上行4.89%至4328.33元/吨；二甲苯价格周环比上行4.80%至4600.0元/吨；苯酚价格周环比上行4.29%至6600.0元/吨；苯乙烯价格周环比上行2.09%至6977.27元/吨；二乙二醇周环比下行1.37%至4800.0元/吨。

5、 钴等工业金属价格上行，白银现货价格涨幅较大

本周工业金属中，铝、钴价格上涨；铜、锡、铅库存下行。截至2月3日，铝价格周环比上行0.74 %至15020.0元/吨；钴价格上行4.79%至328000.0元/吨；锡价格周环比下行2.77%至166500.0元/吨；铅价格下行2.89 %至15100.0元/吨；铜平均价收于57290.0元/吨，周环比下行2.68 %；镍价格周环比下行2.83%至132200.0元/吨；长江有色市场锌价格周跌1.17 %至20250.0元/吨。库存方面，截至2月2日，镍库存249102.0吨，较上周上行0.17 %；铝库存较上周上行0.14 %至1421725.0吨；锌库存较上周上行23.97 %至291350.0吨，铜库存较上周下行6.37 %至74225.0吨；锡库存周环比下跌23.30 %至790.0吨；铅库存本周下行14.37 %至94625.0吨。

本周黄金现货价格下降，白银现货价格上涨。截至2月2日，伦敦黄金现货价格为1833.10美元/盎司，周环比下行1.27%；伦敦白银现货价格收于27.33美元/盎司，较上周上涨7.58%。截至2月2日，COMEX黄金期货收盘价报1838.50美元/盎司，较上周下行0.60%；COMEX白银期货收盘价上涨4.92%至26.78美元/盎司。

06

金融与地产行业

1、货币市场本周净回笼，SHIBOR隔夜利率下行

本周货币市场净回笼，隔夜/1周/2周SHIBOR利率下行。截至2月3日，隔夜SHIBOR较上周下行111bps至1.86%，1周SHIBOR较上周下行82bps至2.15%，2周SHIBOR较上周下行48bps至2.59%。截至2月2日，1天银行间同业拆借利率较上周下行50bps至2.34%，7天银行间同业拆借利率较上周下行29bps至2.76%，14天银行间同业拆借利率下行21bps至2.75%。在货币市场方面，截至1月29日，上周货币市场投放3890亿元，货币市场回笼6190亿元，货币市场净回笼2300亿元。在汇率方面，截至2月3日，美元对人民币中间价下行至6.47。

1周/1个月/6个月理财产品预期收益率均下行。截至1月31日，1周理财产品预期收益率为2.81%，较上周下行13个bp；1个月理财产品预期收益率为3.41%，较上周下行13个bp；6个月理财产品预期收益率为3.65%，较上周下行4bp。

2、A股成交额和换手率均下行

A股成交额和换手率均下行。截至2月2日，上证A股换手率下行0.10个百分点至0.84%；沪深两市日总成交额下行，截至2月2日，两市日成交总额为8769.70亿元人民币，较1月26日下行10.81%。

在债券收益率方面，6个月/1年国债到期收益率有所上行，3年期国债到期收益率不变。截至2月2日，6个月国债到期收益率本周上行12bp至2.33%，1年国债到期收益率上行6p至2.61%，3年期国债到期收益率维持在2.85%；5年期债券期限利差本周下行5bp至0.39%，10年期债券期限利差较上周下行4bp至0.56%；1年期AAA债券信用利差上行6bp至0.53%，10年期AAA级债券信用利差上行2bp至0.92%。

3、 本周土地成交溢价率下行，商品房成交面积上行

本周土地成交溢价率下行，商品房成交面积上行。截至1月31日，100大中城市土地成交溢价率为9.94%，较上周下行10.29个百分点；30大中城市商品房成交面积当周值为426.27万平方米，较上周上行12.66%。

07

公用事业

1、我国天然气出厂价下行

我国天然气出厂价下行，英国天然气期货结算价降幅较大。截至2月2日，我国天然气出厂价报4389.0元/吨，周环比下行0.33%；英国天然气期货结算价收于48.64便士/色姆，周环比下行14.69%。

供给方面，截至1月29日，美国天然气钻机数量为88部，与上周持平；截至1月29日，美国48个州合计可用天然气库存28810.0亿立方英尺，周环比下行4.25%。

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